Gli sforzi di Pick n Pay per rafforzare il suo bilancio attraverso un'emissione di diritti e la quotazione della sua attività di discount Boxer potrebbero dare al dettagliante sudafricano il tempo di sistemare la sua attività principale di supermercato, hanno detto gli analisti.

Il gruppo ha sorpreso gli investitori giovedì con il piano di ricapitalizzazione in due fasi, volto a raccogliere fino a 4 miliardi di rand (208 milioni di dollari) per aumentare la liquidità a breve termine.

Con poco margine di manovra, il nuovo CEO Sean Summers ha fatto questa scelta dopo che il debito netto del rivenditore è quasi raddoppiato a 7,2 miliardi di rand al 21 gennaio, da 3,8 miliardi al 27 agosto, violando i covenant sul debito.

"Si tratta di un tentativo molto disperato di rimettere l'attività sulla strada giusta - probabilmente un segno che Sean non aveva previsto del tutto che i problemi dei supermercati Pick n Pay sarebbero stati di questa portata", ha detto Casparus Treurnicht, gestore di portafoglio presso Gryphon Asset Management.

Summers ha il compito di trasformare un'azienda che da oltre un decennio sta perdendo quote di mercato rispetto alla rivale più grande Shoprite e ad altri, in un mercato altamente promozionale e in un'economia che sta lottando con tassi di interesse elevati, inflazione in aumento e costi energetici elevati.

In particolare, dovrà migliorare le prestazioni dell'attività principale dei supermercati Pick n Pay.

"Con una minore pressione dal punto di vista del debito, potrebbe essere più facile" farlo, ha detto Treurnicht.

Ulteriori dettagli sul piano di turnaround saranno annunciati a maggio, compresi i termini della raccolta di capitali prevista.

"Se attuati con successo, questi passi potrebbero stabilizzare e potenzialmente rivitalizzare l'azienda, allineandosi con una strategia più ampia per concentrarsi sul core business e sfruttare in modo indipendente la forte performance di Boxer", ha detto Stephan Erasmus, analista di investimento di Anchor Capital.

Venerdì, le azioni di Pick n Pay erano in rialzo del 6,13% alle 1221 GMT, dopo essere crollate di oltre il 17% giovedì.

Richard Cheesman, analista senior di Protea Capital Management, ha detto che molti si aspettavano un'emissione di diritti o la quotazione di Boxer, ma non entrambe.

Ha aggiunto che probabilmente era giusto fare entrambe le cose, in quanto il rivenditore si trovava "in uno spazio difficile e non poteva adottare mezze misure per cercare di correggere" anni di sottoperformance.

(1 dollaro = 19,2678 rand) (Servizio di Nqobile Dludla; Editing di Olivia Kumwenda-Mtambo e Mark Potter)