Silver Lake Resources Limited (ASX:SLR) ha lanciato un drammatico intervento tardivo nell'accordo amichevole di vendita degli asset di St Barbara Limited (ASX:SBM) con Genesis Minerals di Raleigh Finlayson, affermando di aver presentato senza successo una proposta migliore al consiglio di St Barbara. Silver Lake ha reso pubblica la sua offerta il 04 maggio 2023, affermando di aver proposto un accordo del valore di 732 milioni di dollari per l'acquisizione delle attività aurifere dell'Australia Occidentale del produttore d'oro in difficoltà, compresi 326 milioni di dollari in contanti e 327,1 milioni di azioni proprie. Il minatore del WA afferma di ritenere la sua offerta superiore a quella di Genesis, offrendo un premio del 28% rispetto al valore iniziale dell'offerta di Genesis, che include 370 milioni di dollari in contanti e 170 milioni di dollari di azioni proprie, e un premio del 14% rispetto all'offerta completa, che include un altro pagamento contingente di 60 milioni di dollari in cambio delle attività di Leonora di St Barbara.

Silver Lake afferma che il consiglio di St Barbara ha finora rifiutato di impegnarsi con la sua offerta e sostiene di avere il sostegno dei due maggiori azionisti del produttore in difficoltà - L1 Capital e Baker Steel Capital Managers, che rappresentano rispettivamente il 9,3% e l'8,6% del registro di St Barbara - per tenere i colloqui sull'offerta. In base alla proposta di Silver Lake, gli azionisti di St Barbara si ritroverebbero con il 26% delle sue azioni, ha detto l'azienda. L'offerta in contanti di Silver Lakes è inferiore a quella di Genesis, e la quantità di scrip offerta costringerebbe a commissionare una revisione da parte di un esperto indipendente, rallentando potenzialmente la vendita delle attività di Leonora di St Barbara in un momento in cui l'azienda sta lottando per la liquidità.

In una dichiarazione rilasciata all'ASX il 04 maggio 2023, St Barbara ha detto che il suo consiglio di amministrazione rimane convinto che l'offerta di Genesis offra il miglior valore ai suoi azionisti, affermando che il premio di Silver Lake era solo del 9% superiore a quello del suo rivale quando una commissione di rottura di 5,4 milioni di dollari sull'accordo di Genesis era inclusa nel suo prezzo, e sottolineando la chiusura più rapida dell'accordo di Genesis. "Anche se la due diligence reciproca richiesta potesse essere completata entro due settimane, Silver Lake ha indicato che il completamento previsto di una transazione avverrebbe a metà/fine agosto. Questo contrasta con la transazione di Genesis, che si prevede venga completata intorno al 30 giugno 2023", ha detto St Barbara.

St Barbara ha anche detto che i suoi azionisti beneficeranno dell'emissione di azioni di Genesis, dato che Genesis apporta le proprie attività di Leonora al gioco di consolidamento del distretto. "Di conseguenza, St Barbara non si impegnerà ulteriormente con Silver Lake in relazione alla proposta non vincolante, indicativa e condizionale", ha detto la società. Genesis ha detto che il suo consiglio di amministrazione e la sua direzione hanno lavorato con St Barbara per più di un anno per trovare il modo di sfruttare al meglio le loro attività combinate nella regione di Leonora, e che l'accordo offriva valore a entrambi gli azionisti.

Le azioni di Silver Lake hanno chiuso in ribasso di 3 centesimi a 1,21 dollari il 04 maggio 2023, con St Barbara in rialzo di 5 centesimi, o 7,8%, a 69 centesimi e Genesis in ribasso di 6,5 centesimi a 1,29 dollari.