Con l'investitore tecnologico pronto a pubblicare i guadagni dell'intero anno, anche i commenti del fondatore e amministratore delegato Masayoshi Son sulla sua propensione al rischio tra l'aumento dei tassi d'interesse e la guerra in Ucraina saranno in primo piano.

SoftBank ha subito un crollo delle sue attività tecnologiche in Cina e ha visto le azioni scivolare a gennaio-marzo nelle principali aziende in portafoglio, DiDi Global Inc, Grab Holdings Ltd e Coupang Inc.

Il conglomerato probabilmente registrerà anche perdite sul suo portafoglio non quotato, hanno detto gli analisti, poiché la debolezza dei mercati pubblici si ripercuote sulle valutazioni private.

"È difficile pensare che possano uscire da questo trimestre senza svalutare attività private", ha detto Kirk Boodry, analista di Redex Research, che si aspetta che Vision Fund registri la sua perdita più profonda di sempre.

"Potrebbero fare la stessa cosa che hanno fatto due anni fa e semplicemente buttar giù roba perché sanno che i mercati hanno costruito un brutto trimestre", ha detto Boodry.

L'unità Vision Fund ha registrato una perdita di 8,9 miliardi di dollari in investimenti nel secondo trimestre prima di rimbalzare con un guadagno di 850 milioni di dollari nel terzo, aiutato dai guadagni nel suo portafoglio privato.


Guadagni/perdite sugli investimenti di Vision Fund

L'

unità Vision Fund da 100 miliardi di dollari è specializzata in grandi scommesse su startup tecnologiche all'ultimo stadio, molte delle quali sono diventate pubbliche con successo ma ora vengono scambiate sotto i prezzi di quotazione

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Il Vision Fund 2 da 50 miliardi di dollari ha investito somme più piccole ma ha dovuto affrontare prezzi elevati per attività private e la concorrenza di rivali come Tiger Global, con valutazioni di portafoglio in calo che hanno anche ridotto il margine di manovra finanziario di SoftBank.

La mancanza di visibilità sul portafoglio del secondo fondo e la sottoperformance degli asset quotati significa che il fondo deve ancora catalizzare una rivalutazione al rialzo delle azioni di SoftBank, che scambiano a sconto rispetto al valore degli asset del gruppo.

SoftBank sta dando priorità agli investimenti attraverso Vision Fund e ha liquidato il suo braccio di trading SB Northstar che ha accumulato perdite personali per Son con scommesse su derivati e azioni quotate come Amazon.com Inc e Facebook, ora Meta Platforms Inc.

"Riteniamo che anche i rendimenti degli investimenti di altri fondi siano stati deboli, compresi il fondo dell'America Latina e SB Northstar", ha scritto l'analista di Citigroup Mitsunobu Tsuruo in una nota del cliente.

SoftBank aveva circa 35 miliardi di dollari in polvere secca a fine dicembre e ha venduto attività tra cui Coupang e T-Mobile US Inc. Le azioni di SoftBank, sostenute da un programma di riacquisto di 1.000 miliardi di yen, sono in calo dell'8% su base annua.

Il gioiello nella corona degli investimenti di Son, la sua partecipazione in Alibaba Group Holding Ltd, vale circa 60 miliardi di dollari dopo che l'azienda cinese di e-commerce ha perso circa due terzi del suo valore dalla fine del 2020.

SoftBank sta portando avanti i piani per quotare il designer di chip Arm dopo il fallimento di una vendita a Nvidia Corp in un'offerta pubblica iniziale che potrebbe valutare l'azienda fino a 60 miliardi di dollari, ha riportato Reuters.

($1 = 130,5500 yen

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