Steel Partners Holdings L.P. (NYSE:SPLP) ha presentato una manifestazione d'interesse non vincolante per acquisire la partecipazione residua del 62,4% in Steel Connect, Inc. (NasdaqGS:STCN) da Jack L. Howard, Warren G. Lichtenstein e altri per 51,5 milioni di dollari il 19 novembre 2020. Steel Partners Holdings L.P. ha stipulato un Accordo e un Piano di fusione per acquisire la partecipazione residua del 62,4% in Steel Connect, Inc. da Jack L. Howard, Warren G. Lichtenstein e altri il 12 giugno 2022. Secondo i termini della transazione, per ogni azione comune di Steel Connect, il corrispettivo consisterà in contanti e in quote delle Unità Preferite di Serie A al 6% di Steel Holdings negoziate pubblicamente, il che implicherebbe un valore per azione delle azioni comuni dell'Emittente compreso tra 0,65 e 0,72 dollari. Al 12 giugno 2022, i detentori delle azioni ordinarie in circolazione di Steel Connect riceveranno 1,35 dollari per azione in contanti e un diritto di valore contingente (oCVRo) a ricevere la loro quota proporzionale dei proventi netti, nella misura in cui tali proventi netti superino gli 80 milioni di dollari più alcuni costi e spese correlati, se la filiale ModusLink di Steel Connect viene venduta durante il periodo di due anni successivo al completamento della fusione. Steel Connect pagherà, o farà pagare, a Steel Partners Holdings L.P. una commissione di risoluzione pari a 1,5 milioni di dollari e rimborserà le spese di Steel Partners Holdings L.P. fino a 1 milione di dollari. L'Accordo di Fusione prevede un periodo di ogo-shopo che scade alle 23.59, ora della costa orientale, del 12 luglio 2022, durante il quale Steel Connect può sollecitare e valutare attivamente proposte di acquisizione alternative. Il 24 marzo 2022, Steel Holdings ha consegnato al Comitato Speciale del Consiglio di Amministrazione dell'Emittente una manifestazione di interesse rivista per una potenziale combinazione tra Steel Holdings e l'Emittente (la oProposta Migliorata), che ha modificato e aumentato il corrispettivo proposto nella sua proposta del 19 novembre 2020. In base alla Proposta Migliorata, gli azionisti dell'Emittente riceverebbero un corrispettivo in contanti di 1,30 dollari per azione.

Nella proposta, Steel Partners ha indicato che si aspetta che un comitato speciale di Amministratori indipendenti nominati dal Consiglio di Steel Connect e consigliati da consulenti legali e finanziari indipendenti esamini la proposta e formuli una raccomandazione al Consiglio. La transazione è soggetta all'approvazione del Comitato speciale e ad una condizione non rinunciabile che richiede l'approvazione da parte dei detentori della maggioranza delle azioni in circolazione di Steel Connect e la ricezione di tutte le approvazioni normative richieste e di altre condizioni consuete per la chiusura. Al 12 giugno 2022, il consiglio di amministrazione di Steel Connect e di Steel Partners Holdings L.P. ha approvato all'unanimità la transazione. Gli azionisti di Steel Connect, Inc. terranno un'assemblea per approvare la transazione il 30 settembre 2022. A partire dal 14 ottobre 2022, l'Assemblea annuale si riunirà nuovamente il 28 ottobre 2022 e il Consiglio di amministrazione della Società raccomanda agli azionisti della Società di votare a favore di ciascuna delle proposte all'Assemblea annuale riconvocata. La data di registrazione degli azionisti aventi diritto di voto all'Assemblea annuale rimane il 19 agosto 2022. La chiusura della fusione non è soggetta a condizioni di finanziamento e si prevede che avvenga nella seconda metà del 2022.

Houlihan Lokey funge da consulente finanziario e fornitore di fairness opinion per il Comitato Speciale di Steel Connect, mentre Imperial Capital funge da consulente finanziario per Steel Partners. Victor H. Boyajian, Ira L. Kotel e Ilan Katz di Dentons US LLP sono consulenti legali del Comitato Speciale e Colin J. Diamon, Andrew J. Ericksen e Adam Cieply di White & Case LLP sono consulenti legali di Steel Connect. Alan I. Annex e Brian H. Blaney di Greenberg Traurig, LLP sono consulenti legali di Steel Partners. American Stock Transfer & Trust Company, LLC ha agito come agente di trasferimento per Steel Connect, Inc. MacKenzie Partners, Inc. ha agito come sollecitatore di deleghe per Steel Connect, Inc. per una commissione di 25.000 dollari. Houlihan Lokey Capital, Inc. riceverà una commissione di consulenza di 3,125 milioni di dollari per i suoi servizi, di cui 500.000 dollari saranno pagabili alla consegna del parere di Houlihan Lokey.

Steel Partners Holdings L.P. (NYSE:SPLP) ha annullato l'acquisizione della partecipazione residua del 62,4% in Steel Connect, Inc. (NasdaqGS:STCN) da Jack L. Howard, Warren G. Lichtenstein e altri il 15 novembre 2022. La transazione è stata risolta in seguito alla mancata approvazione della transazione da parte della maggioranza delle azioni ordinarie in circolazione di Steel Connect non possedute, direttamente o indirettamente, da Steel Partners, da altri funzionari o direttori della Società o da qualsiasi altra persona che abbia una partecipazione azionaria o un diritto ad acquisire una partecipazione azionaria in Merger Sub o in qualsiasi persona di cui Merger Sub sia una filiale diretta o indiretta, come richiesto dai termini dell'accordo di fusione. A seguito della risoluzione, Steel Connect non diventerà una società interamente controllata da Steel Partners e rimarrà una società quotata in borsa sul NASDAQ con il simbolo oSTCNo.