Nella sua lettera annuale agli azionisti di Berkshire, il 92enne Buffett ha esortato gli investitori a concentrarsi sul quadro generale a lungo termine, piuttosto che sull'aumento dell'inflazione e su altri fattori che nel 2022 hanno frenato i prezzi delle azioni, anche se non di Berkshire.

Ha anche esortato gli americani a non farsi prendere dall'"autocritica e dai dubbi", affermando che il dinamismo del Paese ha avvantaggiato Berkshire nei suoi 58 anni di gestione dell'azienda da Omaha, Nebraska, e lo farà anche dopo il suo passaggio di testimone.

"Contiamo sul vento di coda americano e, sebbene di tanto in tanto si sia arenato, la sua forza propulsiva è sempre tornata", ha scritto Buffett.

"Non ho ancora visto un momento in cui abbia avuto senso fare una scommessa a lungo termine contro l'America. E dubito fortemente che i lettori di questa lettera avranno un'esperienza diversa in futuro".

La lettera è stata accompagnata dai risultati di fine anno di Berkshire, che Buffett ha definito un anno "buono" per Berkshire, nonostante le interruzioni della catena di approvvigionamento e l'aumento dell'inflazione, compreso un utile operativo record di 30,8 miliardi di dollari.

Berkshire possiede decine di attività operative, tra cui l'assicurazione auto Geico, la ferrovia BNSF e molti noti marchi di consumo come Dairy Queen e Fruit of the Loom.

Ha anche registrato una perdita netta annuale di 22,8 miliardi di dollari, a causa del calo dei prezzi di Apple Inc e di molte altre azioni del suo vasto portafoglio di investimenti. Buffett minimizza i risultati netti perché sono volatili e influenzati dalle regole contabili.

Diversi osservatori hanno detto, tuttavia, che Buffett è apparso cauto, quasi scusandosi, riguardo alle sue difficoltà nel navigare nei mercati, sebbene sia probabilmente il più famoso investitore americano vivente.

"Buffett è molto umile nel valutare le proprie capacità di investimento, e non è necessario", ha detto Thomas Russo, partner di Gardner Russo & Quinn e investitore di lunga data di Berkshire. "Gli investitori hanno tratto profitto da lui per decenni".

Chi è rimasto con Berkshire dal 1965 al 2022 ha visto le proprie azioni guadagnare il 3.787.464% di valore. Nello stesso periodo, lo Standard & Poor's 500 è aumentato del 24.708%, compresi i dividendi.

MUNGER 'MI FA RIDERE'

Buffett ha detto che la maggior parte delle sue decisioni di allocazione del capitale sono state semplicemente "così così", e che i risultati "soddisfacenti" di Berkshire nel tempo sono stati il risultato di una sola dozzina di decisioni "veramente buone".

"I mercati 'efficienti' esistono solo nei libri di testo", ha detto Buffett. "In realtà, le azioni e le obbligazioni negoziabili sono sconcertanti e il loro comportamento è solitamente comprensibile solo a posteriori".

Buffett ha anche detto che "la fiducia e le regole sono essenziali" nella gestione di grandi aziende, anche in mezzo alle inevitabili delusioni.

Cathy Seifert, analista di CFRA Research, ha detto che Buffett ha preso una "sottile frecciatina" ai critici che avrebbero voluto che rivelasse più di qualche paragrafo sulle maggiori aziende di Berkshire e che investisse in modo più aggressivo.

"L'attuale clima di mercato è stato, per mancanza di una parola migliore, molto schizofrenico", ha detto Seifert. "Buffett sta esprimendo questa frustrazione".

Nonostante abbia pagato 11,5 miliardi di dollari in ottobre per la compagnia assicurativa Alleghany Corp, Berkshire ha chiuso l'anno con 128,6 miliardi di dollari di liquidità.

Inoltre, alla fine dell'anno è diventata una grande venditrice di azioni, tra cui il produttore di semiconduttori taiwanese TSMC, mentre ha aumentato i riacquisti delle proprie azioni.

Buffett, un democratico, è sembrato criticare indirettamente il Presidente Joe Biden, che questo mese ha esortato a quadruplicare l'1% sui riacquisti di azioni aziendali che ha firmato in legge lo scorso anno.

Mentre Biden non ha chiesto la fine dei buyback, Buffett ha detto che chi lo fa è "un analfabeta economico o un demagogo dalla lingua d'argento".

Buffett ha anche esortato gli investitori a non soffermarsi sulle condizioni di mercato a breve termine - ha detto che Berkshire offre "una modesta protezione da un'inflazione incontrollata, ma questo attributo è tutt'altro che perfetto".

Ha anche cercato di ricordare loro quanto Berkshire restituisce al Tesoro degli Stati Uniti, dicendo che ha pagato 32 miliardi di dollari di tasse societarie nell'ultimo decennio.

"Alla Berkshire speriamo e ci aspettiamo di pagare molte più tasse nel prossimo decennio", ha scritto Buffett. "Non dobbiamo niente di meno al Paese".

Buffett ha anche dimostrato un affetto effusivo per il suo amico e socio in affari Charlie Munger, il 99enne vicepresidente di Berkshire.

Ha detto che entrambi hanno in programma di partecipare all'inizio di maggio alla riunione annuale di Berkshire, che è conosciuta come la "Woodstock dei capitalisti" e attira decine di migliaia di persone a Omaha.

Non ho mai avuto una telefonata con Charlie senza imparare qualcosa", ha detto Buffett. "E, mentre mi fa pensare, mi fa anche ridere".