Questo è un lato dell'Atlantico. Dall'altra, c'è la riunione della BCE e il bilancio del Regno Unito. L'Asia non è da meno: la riunione annuale del Parlamento cinese si svolge in un contesto di sofferenza dell'economia numero 2 al mondo.
Ecco la settimana che ci aspetta sui mercati globali con Ira Iosebashvili a New York, Jamie McGeever a Orlando, Kevin Buckland a Tokyo, Li Gu a Shanghai e Dhara Ranasinghe e William Schomberg a Londra.
1/ DOPPIO PROBLEMA
La stagione degli utili negli Stati Uniti si sta concludendo, ma gli investitori non hanno molto tempo libero con la testimonianza del Presidente della Fed Jerome Powell al Congresso, mercoledì e giovedì, e i dati sui posti di lavoro negli Stati Uniti a febbraio, venerdì.
L'entusiasmo per il potenziale commerciale dell'AI ha contribuito a spingere le azioni a nuovi massimi storici, anche se la robusta economia smorza le scommesse sul taglio dei tassi.
I segnali di un'ulteriore forza del mercato del lavoro o un messaggio da falco da parte della Fed potrebbero rendere più difficile per gli investitori scrollarsi di dosso le preoccupazioni sul modo in cui tassi di interesse più alti e più a lungo potrebbero avere un impatto sui mercati e sull'economia.
Tra questi effetti c'è l'aumento dei rendimenti del Tesoro, potenzialmente dirompente per le azioni se dovesse continuare. I rendimenti decennali sono aumentati di 40 punti base quest'anno.
Gli economisti intervistati da Reuters prevedono che l'economia statunitense abbia creato 188.000 nuovi posti di lavoro, dopo l'esplosione di 353.000 posti di lavoro a gennaio.
2/ CIAO, SUPER MARTEDÌ
Forse è troppo presto per valutare e posizionare correttamente i prezzi per le elezioni presidenziali americane di novembre, ma il 'Super Tuesday' farà luce sulle divisioni politiche e sulle sfide che l'America deve affrontare.
E torna anche la questione del tetto del debito. Il Congresso degli Stati Uniti ha approvato giovedì una misura transitoria a breve termine per evitare una chiusura parziale del governo federale, ma solo per una settimana.
Il mercato del Tesoro ha assorbito 169 miliardi di dollari di emissioni di debito questa settimana con relativa facilità. Ma la politica polarizzata sulle finanze del governo ricorda che il debito nazionale ammonta a 34.000 miliardi di dollari e non solo, per cui i Treasury potrebbero risentire di un certo calore.
In un anno di elezioni, tuttavia, un consolidamento fiscale aggressivo è improbabile. È più probabile che si vada avanti con misure di spesa temporanee.
Il Super Tuesday è il giorno del ciclo di primarie presidenziali degli Stati Uniti in cui vota il maggior numero di Stati, e si prevede che Biden e Donald Trump si assicurino le candidature democratiche e repubblicane.
3/ STANZA DOVE AVVIENE
Le speranze di nuovi stimoli in Cina sono alte quando il Congresso Nazionale del Popolo inizierà la sua sessione annuale martedì, con l'obiettivo di rilanciare un settore immobiliare in crisi e rinvigorire i consumatori moribondi a causa della peggiore deflazione dalla crisi finanziaria globale.
La posta in gioco è molto più alta del raggiungimento di quello che sarà probabilmente un altro obiettivo di crescita economica del 5% quest'anno.
Le azioni cinesi hanno recuperato dai minimi di cinque anni toccati all'inizio di febbraio, interrompendo una serie di sei mesi di perdite con la migliore performance mensile dalla fine del 2022. I fattori principali sono stati l'acquisto di azioni da parte dello Stato e l'inasprimento delle norme sulle vendite allo scoperto.
Ma è difficile dimenticare che lo scivolone ai minimi di cinque anni è stato guidato dalle speranze deluse di passi da parte di Pechino. Ciò pone i riflettori del mercato su ciò che verrà fuori nei prossimi giorni.
4/ TROPPO PRESTO?
La BCE si riunisce giovedì e l'attenzione si concentra sul fatto che i responsabili delle politiche ribadiranno che è troppo presto per discutere di tagli dei tassi o apriranno la porta ad una mossa.
I tassi sono fermi da settembre e la BCE ha respinto il discorso sul taglio dei tassi, insistendo sul fatto che anche se la prossima mossa sarà una riduzione, sarà più tardi di quanto previsto dai trader.
Le pressioni salariali, dopo tutto, rimangono elevate anche se si stanno allentando.
Quindi, dopo aver prezzato un taglio dei tassi di 150 punti base all'inizio del 2024, i mercati ora si aspettano circa 90 punti base, con una prima mossa completamente prezzata per giugno.
I prezzi suggeriscono anche che la BCE potrebbe tagliare prima della Fed - il che non sorprende, data la relativa debolezza dell'economia della zona euro. In genere la BCE si muove dopo la Fed.
5/ CACCIA AL RIBASSO
Il Ministro delle Finanze britannico Jeremy Hunt deve trovare un modo per tagliare le tasse nel bilancio di mercoledì, per aiutare le prospettive di elezione del Primo Ministro Rishi Sunak senza causare un altro sconvolgimento nei mercati obbligazionari.
I ricordi della crisi del "mini-bilancio" dell'ex premier Liz Truss sono ancora freschi e le prospettive fiscali non hanno mostrato alcun miglioramento da allora, lasciando a Hunt poco spazio di manovra quando si presenterà in Parlamento il 6 marzo.
Ma le speculazioni dei media si sono concentrate su possibili tagli alle imposte sul reddito o su un'altra riduzione dei tassi di sicurezza sociale, e gli investitori si aspettano che Hunt utilizzi la maggior parte, se non la totalità, dello 'spazio di manovra' fiscale di cui dispone.
