L'indice dei prezzi al consumo (CPI) di martedì, relativo al mese di gennaio, contribuirà a definire le prospettive degli investitori sul momento in cui la Federal Reserve potrebbe iniziare a tagliare i tassi di interesse.
I rendimenti si sono mossi al rialzo negli ultimi giorni, in quanto l'ultimo rapporto governativo sulle buste paga ha mostrato che il mercato del lavoro rimane solido, mentre diversi funzionari della Fed, tra cui il presidente Jerome Powell, hanno indicato di voler vedere ulteriori prove del raffreddamento dell'inflazione prima di ridurre i tassi.
Il titolo a 10 anni ha raggiunto il 4,195% la scorsa settimana, il massimo dal 24 gennaio, mentre il titolo a due anni ha toccato il massimo da quasi due mesi al 4,499%.
"Abbiamo iniziato l'anno al di sotto del 4%, che è un po' esagerato, e ora direi che siamo tornati al valore equo - stiamo mettendo il valore equo sul decennale da qualche parte tra il 4 e il 4,5%, quindi penso che le cose si siano stabilizzate e penso che gli investitori obbligazionari stiano solo trattenendo il fiato in attesa di un buon rapporto sull'inflazione domani", ha detto Jack Ablin, chief investment officer di Cresset Capital a Chicago.
"Tutto ruota intorno al rapporto sull'inflazione, che è ovviamente un indicatore chiave, e sono stati il rapporto sui posti di lavoro e il rapporto sull'inflazione a gettare le basi per il rally di fine anno, durato due mesi, che ha inaugurato il 2024, per cui speriamo che questa narrazione continui".
Il rendimento dei titoli di riferimento a 10 anni degli Stati Uniti è salito di 0,4 punti base al 4,191%, dal 4,187% di venerdì.
Il rendimento delle obbligazioni a 30 anni è salito di 1,3 punti base al 4,3942% dal 4,381%.
I mercati hanno ampiamente escluso un taglio da parte della Fed nella riunione di marzo, valutando solo il 15,5% di possibilità di un taglio di almeno 25 punti base, in calo rispetto al 76,9% di un mese fa, secondo lo strumento FedWatch del CME.
La parte della curva dei rendimenti del Tesoro statunitense, molto osservata, che misura il divario tra i rendimenti dei titoli del Tesoro a due e a 10 anni, considerata un indicatore delle aspettative economiche, era negativa per 29,5 punti base.
Il rendimento dei titoli a 2 anni, che tipicamente si muove di pari passo con le aspettative sui tassi di interesse, è sceso di 0,4 punti base al 4,4843%, dal 4,488%.
Il tasso di pareggio dei titoli del Tesoro USA protetti dall'inflazione (TIPS) a cinque anni si è attestato al 2,315% dopo la chiusura al 2,319% di venerdì.
Il tasso di breakeven dei TIPS a 10 anni era l'ultima volta al 2,252%, indicando che il mercato vede un'inflazione media di circa il 2,3% all'anno per il prossimo decennio. (Servizio di Chuck Mikolajczak; redazione di Jonathan Oatis)
