I dati degli Stati tedeschi dovrebbero dare il tono ai mercati obbligazionari, prima dei dati della zona euro previsti per venerdì.
Il rendimento dei titoli di Stato tedeschi a 10 anni, il benchmark dell'area euro, è sceso di tre punti base (bp) al 2,03%, allontanandosi dal massimo intraday di due settimane del 2,11% toccato il giorno prima, quando i titoli hanno ceduto dopo il recente rally.
Il rendimento del benchmark della zona euro è sceso di oltre 40 punti base a dicembre, muovendosi, come i colleghi europei e statunitensi, sulle aspettative di un taglio significativo dei tassi da parte delle banche centrali nel 2024.
I mercati monetari attualmente prezzano circa 162 punti base (bps) di tagli dei tassi della BCE entro la fine dell'anno, da circa 165 bps alla fine del 2023.
Queste aspettative saranno messe in discussione o sottolineate da nuove informazioni questa settimana, tra cui i dati sui posti di lavoro negli Stati Uniti - soprattutto le buste paga non agricole di venerdì - i dati sull'inflazione della zona euro e la pubblicazione mercoledì dei verbali della riunione di dicembre del comitato di fissazione dei tassi della Fed.
"Anche i dati sulle aperture dei posti di lavoro verranno raccolti, ma l'impulso maggiore per il mercato potrà venire dai verbali del FOMC, che faranno riferimento alla riunione cruciale del 13 dicembre", ha dichiarato Padhraic Garvey, responsabile regionale della ricerca per le Americhe presso ING.
"Le probabilità sono che non siano così orientati al ribasso come il Presidente della Fed (Jerome) Powell ha fatto durante la conferenza stampa", ha aggiunto.
Il Comitato Federale per il Mercato Aperto pubblicherà i verbali della riunione di metà dicembre 2023 alle ore 19.00 GMT.
In quell'occasione, il Comitato ha mantenuto il tasso d'interesse politico stabile, ma ha pubblicato delle proiezioni che mostrano come la maggior parte dei funzionari preveda un calo di almeno tre quarti di punto percentuale nel 2024, a causa del calo costante dell'inflazione verso l'obiettivo del 2% della Fed.
I rendimenti dei Treasury statunitensi sono aumentati negli scambi di Londra, con il decennale che è salito di 4 bps al 3,98%, dopo aver toccato un massimo di 2 settimane al 4,023% il giorno prima, mentre i trader statunitensi hanno abbassato le aspettative di taglio dei tassi nel 2024 a 150 bps rispetto agli oltre 160 bps della scorsa settimana.
Gli investitori erano anche preoccupati per i crescenti segnali di rischi geopolitici, che potrebbero avere un impatto sulle catene di approvvigionamento e aggiungere nuove pressioni sull'inflazione.
I prezzi del petrolio sono aumentati di circa il 3%, in quanto le notizie di un'interruzione del principale giacimento petrolifero libico si sono aggiunte alle preoccupazioni per l'approvvigionamento derivanti dalle tensioni nel Mar Rosso.
I militanti Houthi dello Yemen, sostenuti dall'Iran, hanno intensificato gli attacchi alle navi nel Mar Rosso per dimostrare il loro sostegno al gruppo islamista palestinese Hamas che combatte contro Israele a Gaza.
Il rendimento dei titoli di Stato italiani a 10 anni, il benchmark per la periferia dell'area euro, è salito di 1 bp al 3,73%.
Il divario tra i rendimenti italiani e tedeschi si è attestato a 168 punti base, dopo essere sceso sotto i 160 punti base la scorsa settimana.
Un piano della BCE più lento del previsto per ridurre il reinvestimento del Programma di Acquisto di Emergenza Pandemia (PEPP), un patto di stabilità dell'Unione Europea che concede più tempo per tagliare il debito pubblico e le aspettative di tagli aggressivi dei tassi, hanno recentemente sostenuto la domanda di titoli di Stato italiani.
Il rendimento a due anni dell'Italia è rimasto stabile al 3,03% e quello della Germania è sceso di 2 punti base al 2,43%.
