Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali di Mike Dolan Con un istinto di "comprare il ribasso" ancora potente nelle azioni, i mercati statunitensi stanno avendo un raro attacco di nervosismo per il rallentamento dell'economia - con i rendimenti del Tesoro, il dollaro e i prezzi del petrolio in picchiata nelle ultime 24 ore.

La "capacità di rimbalzo" di Wall Street, guidata dalla tecnologia, è stata messa in mostra anche lunedì, quando l'S&P500 ha recuperato le forti perdite intraday per chiudere in rialzo.

Ma il complesso dei tassi, delle valute e delle materie prime sta facendo leva su ulteriori segnali di un forte rallentamento delle fabbriche statunitensi.

Sebbene una battuta d'arresto dell'economia in questa fase potrebbe essere un'arma a doppio taglio per i titoli azionari vicini al record - in quanto le implicazioni sui guadagni sono legate alla maggiore possibilità di un abbassamento dei tassi della Federal Reserve - la spinta potrebbe continuare almeno fino al rapporto chiave sull'occupazione di questa settimana.

I futures dell'S&P500 sono tornati in rosso prima dell'apertura di martedì, con perdite azionarie nella maggior parte dell'Asia e dell'Europa anche oggi.

Lunedì, l'ultimo sondaggio manifatturiero statunitense dell'ISM ha mostrato una contrazione più profonda dell'attività di maggio rispetto alle previsioni, amplificando le letture altrettanto crude dell'equivalente sondaggio industriale di Chicago alla fine della scorsa settimana e i segnali di un'erosione della spesa delle famiglie ad aprile.

La combinazione è stata sufficiente a trascinare la stima in tempo reale "GDPNow" della Fed di Atlanta fino all'1,8% - dal 3,5% di una settimana fa e da oltre il 4% di metà maggio, nonché la lettura più bassa di tutto l'anno.

I principali sondaggi sul mercato del lavoro della settimana inizieranno più tardi, martedì, con i dati sulle aperture di posti di lavoro di aprile.

Le aspettative di taglio dei tassi della Fed per l'intero anno sono tornate a superare i 40 punti base (bps) - quasi 10 bps in più rispetto a una settimana fa.

Spinti e alimentati dallo scivolone post-OPEC dei prezzi del greggio - anch'esso vittima dell'ansia manifatturiera - i rendimenti dei Treasury a 10 anni sono scesi ai minimi da quasi tre settimane. I prezzi del petrolio sono scesi ulteriormente martedì ai minimi dal 6 febbraio, riportando i guadagni annuali sotto il 2% per la prima volta in tre mesi.

E il calo di 25 punti percentuali dei rendimenti decennali nell'ultima settimana è stato sufficiente per riportare il "premio a termine", recentemente riemerso, sui titoli di debito a lungo termine di nuovo sotto lo zero.

RISULTATI ELETTORALI

Anche il dollaro è stato vittima, con l'indice DXY che è sceso al livello più basso in quasi due mesi prima di stabilizzarsi. L'euro ha toccato brevemente i massimi da metà marzo, in vista dell'atteso taglio dei tassi d'interesse della Banca Centrale Europea di questa settimana, mentre il dollaro/yen è tornato a 155 per la prima volta dal 16 maggio.

A frenare la caduta del dollaro più in generale, tuttavia, sono stati il continuo scivolamento del peso messicano, il contraccolpo della rupia indiana e le nuove perdite del rand sudafricano dopo i risultati delle elezioni di questa settimana in tutti e tre i Paesi.

La rupia è scesa bruscamente ai minimi di tre settimane, quando i risultati provvisori delle prolungate elezioni indiane hanno mostrato che l'alleanza guidata dal BJP di Narendra Modi era ben lontana dalla super-maggioranza che gli exit poll del fine settimana avevano suggerito.

Ma il vero colpo è stato per le azioni indiane, che sono crollate di oltre l'8% nella più grande perdita in più di quattro anni - dopo che lunedì le speranze di grandi riforme e spese in caso di maggioranza parlamentare di due terzi sono state spente e hanno fatto retrocedere il mercato dai massimi storici.

Il peso, nel frattempo, ha accumulato perdite fino al 5% da venerdì, dopo la vittoria di Claudia Sheinbaum alle elezioni presidenziali e la quasi super maggioranza del partito di sinistra Morena. La preoccupazione riguarda i possibili cambiamenti costituzionali che potrebbero verificarsi e l'apparente libertà di spesa pubblica.

I punti chiave dell'agenda che potrebbero fornire una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di martedì: * Le aperture di posti di lavoro negli Stati Uniti ad aprile, gli ordini di beni di fabbrica ad aprile * Gli utili societari negli Stati Uniti: Hewlett Packard Enterprise, Bath & Body Works