Un commento del revisore contabile di Evergrande, che ha dichiarato di non aver espresso un parere sulle relazioni a causa di incertezze materiali sulla capacità dell'impresa immobiliare in difficoltà di continuare a operare come impresa in attività, ha ulteriormente alimentato le preoccupazioni, hanno aggiunto.
"I bilanci forniscono poche prove che il gruppo possa normalizzare le operazioni dopo una ristrutturazione del debito", ha detto Charles Macgregor, responsabile per l'Asia di Lucror Analytics.
Evergrande è scivolata in una crisi di liquidità a metà del 2021. Con uno dei maggiori debiti del Paese, il suo problema di indebitamento si è diffuso nel settore immobiliare cinese, un pilastro della seconda economia mondiale, portando a una serie di inadempienze e di case non completate in tutta la nazione.
L'azienda ha annunciato un piano di ristrutturazione del debito offshore a marzo, prevedendo di facilitare la ripresa graduale delle operazioni e la generazione di flussi di cassa. Ora sta raccogliendo il sostegno dei creditori per completare il processo.
Lunedì Evergrande ha riportato una perdita combinata di 81 miliardi di dollari per il 2021 e il 2022. Le sue passività totali ammontavano a 2,4 trilioni di yuan (335 miliardi di dollari) lo scorso anno, con un aumento del 23% rispetto al 2020.
I suoi prestiti correnti totali si sono attestati a 587,1 miliardi di yuan alla fine del 2022. La liquidità totale è crollata a 14,3 miliardi di yuan, rispetto ai 28,8 miliardi di yuan del 2021 e ai 180,7 miliardi di yuan del 2020.
DEBITO OFFSHORE
I creditori e gli analisti attendono ora le udienze di convocazione per i piani di ristrutturazione del debito offshore di Evergrande, nella speranza di ottenere maggiore chiarezza sulle prospettive aziendali.
Le udienze si terranno in un tribunale di Hong Kong il 24 luglio e in un tribunale delle Isole Cayman il 25 luglio, per consentire ai creditori di esaminare e approvare la proposta di ristrutturazione.
Un creditore ha espresso il timore che un continuo blocco delle negoziazioni delle azioni di Evergrande possa portare ad un delisting, il che rappresenterebbe una battuta d'arresto per il processo di ristrutturazione.
"Questo metterebbe a repentaglio i termini della ristrutturazione, che includono molti swap debito-equity", ha detto il creditore a condizione di anonimato, data la delicatezza della questione.
Evergrande ha offerto ai creditori un paniere di opzioni per scambiare il loro debito in nuove obbligazioni e strumenti azionari sostenuti da lei e dalle sue due società quotate a Hong Kong - Evergrande Property Services Group ed Evergrande New Energy Vehicle Group.
Le azioni di tutte e tre le società sono state bloccate dalle negoziazioni dal marzo 2022. Una società rischia di essere delistata a Hong Kong se le sue azioni rimangono sospese per 18 mesi.
Il creditore si è chiesto se un "disclaimer of opinion" da parte del revisore contabile, Prism Hong Kong and Shanghai Limited, che ha anche citato prove di revisione non sufficientemente adeguate, fosse in parte il motivo per cui le azioni del gruppo sono rimaste sospese.
Tra i quattro tipi di opinioni dei revisori, il "disclaimer of opinion" è il secondo più basso. È comune nei rapporti finanziari degli sviluppatori privati inadempienti.
Evergrande ha rifiutato di commentare. La Borsa di Hong Kong ha dichiarato di non commentare le singole società come politica.
Per poter riprendere le contrattazioni, Evergrande deve soddisfare tutti i requisiti stabiliti dalla Borsa, tra cui la pubblicazione dei risultati del 2021 e del 2022, la risoluzione di eventuali modifiche di audit e l'adozione di misure correttive dopo un'indagine su 13,4 miliardi di yuan di depositi sequestrati di un'unità.
Ma alcuni creditori sono più ottimisti di altri.
"Nessuno ha aspettative sui risultati di Evergrande. Essere in grado di pubblicare le relazioni era già un passo avanti per loro", ha detto un obbligazionista. "Questo è il momento peggiore per loro, può solo migliorare". (1 dollaro = 7,1732 yuan cinesi) (Segnalazione di Clare Jim; Editing di Himani Sarkar)
