Dopo aver esortato gli istituti di credito ad affrontare i rischi derivanti da un forte aumento dei costi di prestito, il principale regolatore bancario canadese, l'Office of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI), martedì ha proposto regole di capitale più severe per gli istituti di credito, per evitare che i consumatori vadano in default o entrino in ammortamento negativo.
L'ammortamento negativo si verifica quando i rimborsi mensili dei clienti di mutui casa variabili non sono sufficienti a coprire la componente di interessi del mutuo casa. Ciò significa che l'importo in eccesso viene aggiunto al prestito in essere, allungando così il periodo di rimborso.
"Tutto questo è una presa di coscienza del fatto che c'è dello stress nel sistema", ha detto Greg Taylor, Chief Investment Officer di Purpose Investments.
"C'è sicuramente più rischio, perché ogni volta che si fa un'impennata non si sa mai quando si può arrivare alla goccia che fa traboccare il vaso".
A differenza degli Stati Uniti, dove gli acquirenti di case possono ottenere un mutuo di 30 anni, i mutuatari canadesi devono rinnovare i loro mutui ogni cinque anni ai tassi di interesse prevalenti.
Mercoledì, la banca centrale ha posticipato di sei mesi le sue aspettative di raggiungere l'inflazione al suo obiettivo del 2%, a metà del 2025, in un segno che i tassi di interesse rimarranno probabilmente più alti più a lungo.
Il costo di un mutuo a tasso variabile è aumentato di circa il 70% rispetto ai mutui dell'ottobre 2021, quando i tassi di interesse hanno toccato il minimo storico, spingendo più della metà degli acquirenti di case a sottoscrivere mutui a tasso variabile. Gli analisti stimano circa 331 miliardi di dollari (251 miliardi di dollari) di mutui da rinnovare nel 2024 e 352 dollari l'anno successivo, il che sottolinea l'enormità della sfida del rifinanziamento.
Certo, grazie alla forte occupazione e allo stress test ad un tasso più elevato, i consumatori sono ampiamente in grado di far fronte ai loro pagamenti per il momento.
MOROSITÀ IPOTECARIA BASSA
Gli ultimi dati rilasciati durante gli utili trimestrali hanno mostrato che le morosità ipotecarie per tutte le banche sono state basse.
Delle sei grandi banche canadesi, Bank of Nova Scotia e National Bank of Canada non offrono un'estensione dei mutui, il che significa che il pagamento dovuto dal consumatore aumenta per ogni aumento annunciato dalla BoC.
Le due banche saranno fondamentali per individuare eventuali primi segnali di stress, quando i costi dei prestiti aumenteranno ulteriormente. Gli analisti avvertono anche che le due banche rischiano di perdere quote di mercato dei mutui, in quanto i loro prodotti offrono una minore flessibilità.
Scotiabank ha dichiarato di aver lavorato con i clienti individualmente nell'attuale contesto di aumento dei tassi. National Bank non ha offerto un commento immediato.
Bank of Montreal, CIBC e TD Bank consentono ciascuna un ammortamento negativo in caso di aumento dei tassi.
Più di tre quarti delle persone con mutui a tasso variabile hanno già raggiunto il loro tasso di attivazione, secondo Desjardins.
Royal Bank of Canada, la banca più grande del Paese, non offre l'ammortamento negativo, ma i suoi clienti con mutui a tasso variabile hanno già visto un aumento dei pagamenti fino al 40% per coprire i tassi di interesse più elevati, ha detto Mike Rizvanovic, analista di KBW. Mentre le altre tre banche hanno isolato completamente i loro mutuatari fino al rinnovo del mutuo.
RBC non ha offerto un commento immediato.
L'ultima proposta del regolatore bancario canadese di aumentare i requisiti patrimoniali mette maggiormente sotto stress CIBC, a seconda della quantità di portafoglio che alla fine passerà ad un ammortamento negativo, ha detto Rizvanovic, aggiungendo che BMO e TD affronterebbero "un impatto molto gestibile".
CIBC non ha offerto un commento immediato.
Darcy Briggs, gestore di portafoglio presso Franklin Templeton Canada, ha detto che uno dei fattori chiave per "mantenere una domanda persistente è la sospensione dei mutui".
"Se il pagamento mensile non cambia, il comportamento dei consumatori non cambia, quindi le abitudini e i modelli di spesa non cambiano. Quindi funziona in modo contrario a ciò che la Banca del Canada sta cercando di ottenere", ha aggiunto Briggs.
(1 dollaro = 1,3181 dollari canadesi) (Servizio di Nivedita Balu a Toronto; Redazione di Josie Kao)
