I futures della soia negoziati a Chicago la scorsa settimana hanno chiuso sotto i 13 dollari per bushel per la prima volta in un anno e mezzo, anche se gli speculatori sono ancora aggrappati alla posizione lunga netta che hanno mantenuto dall'aprile 2020.

Nel frattempo, una fine di maggio insolitamente secca nella cintura del mais degli Stati Uniti e la possibile continuazione di questo modello a metà giugno hanno scatenato il più grande round settimanale di ricoperture corte nel mais CBOT in quasi tre anni.

I futures di soia CBOT più attivi sono crollati del 2% nella settimana conclusasi il 30 maggio, consolidando apparentemente i fondi in territorio ribassista. Il 30 maggio i semi più attivi si sono assestati per la prima volta sotto i 13 dollari per bushel dal dicembre 2021, e i semi di soia di novembre hanno perso quasi il 3% durante la settimana di trading di quattro giorni.

Al 30 maggio, i gestori di denaro hanno registrato una posizione lunga netta sui semi di soia CBOT, con appena 529 contratti futures e opzioni, contro i 4.147 della settimana precedente. L'uscita dai longs è stata più evidente, ma i fondi hanno anche coperto gli short di soia, il primo caso del genere in otto settimane.

I futures del mais CBOT più attivi sono aumentati di quasi il 3% e i futures del nuovo raccolto di dicembre hanno guadagnato l'1,6% nella settimana conclusasi il 30 maggio, motivati dal clima sfavorevole degli Stati Uniti. I gestori del denaro hanno ridotto il loro short netto di mais di quasi 47.000 contratti a 51.065 contratti futures e opzioni.

Si è trattato di un'operazione di copertura di posizioni corte, la più grande dall'agosto 2020, anche se gli speculatori hanno iniziato a rimpolpare le loro posizioni corte solo alla fine di febbraio.

Sia i futures sulla farina di soia che quelli sull'olio di soia hanno perso oltre il 3% nella settimana conclusasi il 30 maggio, anche se i fondi sono stati venditori importanti solo della farina. I gestori di denaro hanno ridotto la loro posizione netta lunga nei futures e nelle opzioni della farina di soia del CBOT a 59.676 contratti, la più leggera da un anno a questa parte. Rispetto ai 73.789 della settimana precedente.

L'olio di soia aveva guadagnato per tutta la settimana, ma è crollato il 30 maggio insieme ad altri vegoili globali e al petrolio greggio, a causa di ampie preoccupazioni economiche.

I gestori di denaro hanno ampliato il loro short netto nei futures e nelle opzioni del CBOT sull'olio di soia di 572 contratti a 37.449 al 30 maggio, la loro visione più ribassista sul petrolio da luglio 2019. Sono stati venditori netti di petrolio in 22 delle ultime 28 settimane.

I futures sul grano CBOT più attivi sono scesi del 5% nella settimana conclusasi il 30 maggio, terminando con il primo assestamento sotto i 6 dollari per bushel dal dicembre 2020. I gestori di denaro hanno esteso il loro short netto a 126.998 contratti di futures e opzioni, il più grande da gennaio 2018, con un aumento di oltre 8.200 unità nella settimana.

Hanno anche tagliato quasi 7.000 contratti dal loro long netto nei futures e opzioni sul grano di Kansas City, che è sceso a 9.628 contratti. I fondi hanno aumentato il loro short netto nel grano di Minneapolis a 7.703 contratti rispetto ai 6.402 della settimana precedente.

Il minimo di 2,5 anni del grano CBOT, combinato con il raccolto inondato della Cina e la forza del mais, ha fatto salire i futures del grano più attivi del 4,7% tra mercoledì e venerdì. Il mais più attivo di venerdì ha toccato i livelli più alti dal 26 aprile, salendo del 2,5% nelle tre sessioni e forse cancellando altri fondi corti.

Il mais di dicembre è salito del 3% nello stesso periodo, dato che le previsioni indicavano ancora una certa siccità in alcune zone della Corn Belt degli Stati Uniti almeno fino alla prossima settimana. I fagioli di novembre sono aumentati del 2,6% e i fagioli più attivi sono saliti di oltre il 4%, il che significa che i fondi sono probabilmente ancora lunghi.

La farina di soia più attiva è aumentata dell'1,3% tra mercoledì e venerdì, ma il soio è salito di oltre il 7%.

Nel settore dell'allevamento, i futures di riferimento del CME sui suini magri hanno toccato i minimi contrattuali il 26 maggio, anche se sia i bovini vivi di agosto che i bovini da carne hanno toccato i massimi contrattuali venerdì.

Al 30 maggio, i gestori del denaro detenevano uno short netto record nei suini magri di 31.110 contratti futures e opzioni, in aumento rispetto ai 24.129 della settimana precedente. Hanno mantenuto un lungo netto nei bovini vivi di 107.835 contratti al 30 maggio, in aumento rispetto ai 101.990 della settimana precedente e il più rialzista dall'inizio di marzo.

Il record dei fondi di lunghezza netta di bovini vivi è di 154.550 contratti dall'aprile 2019.

Karen Braun è analista di mercato per Reuters. Le opinioni espresse sopra sono sue.