La Borsa di Parigi sta stabilizzando le sue perdite nel terzo lunedì dell'anno e il CAC40 (-0,7%) - che ha cancellato lo 0,6% guadagnato la scorsa settimana - senza dubbio conserverà il minimo annuale di 7.400/7.390 raggiunto l'11 gennaio. Le poche vendite della giornata pesano di più in un contesto di scambi particolarmente serrati (900MnsE scambiati a 1/2 ora dalla chiusura) in assenza di operatori statunitensi.

Wall Street rimarrà chiusa il 15 gennaio, giorno festivo e celebrativo (Martin Luther King's Day). I mercati europei (-0,55% in media) non stanno beneficiando del rialzo dello 0,9% della Borsa di Tokyo questa mattina, che ha guadagnato il 7% in linea retta dal 4 gennaio (6 sessioni consecutive di guadagni), con il Nikkei che è tornato sopra i 36.000 durante la sessione, spinto dalle aspettative degli investitori che l'economia giapponese uscirà dalla deflazione.

Gli OAT (2,733%) e i Bund (2,194%) sono scesi lunedì di +5 e +6 punti, e i BTP italiani di +6,5 punti, mentre la BCE sembra molto riluttante a permettere ai mercati di aspettarsi un taglio dei tassi prima dell'autunno (anche se molti sperano in un taglio all'inizio del secondo semestre dell'anno).


È probabile che i mercati azionari diventino più animati domani, poiché il flusso di risultati trimestrali si intensifica a Wall Street questa settimana, monopolizzando l'attenzione degli investitori in assenza di eventi economici di rilievo.



I comunicati sugli utili del quarto trimestre sono particolarmente attesi a causa dell'elevata valutazione dello S&P 500, che viene scambiato a 19,5 volte gli utili attesi, rispetto ad una media decennale di 17,6 (e i 'Fantastici 7' hanno P/E compresi tra 29 e 80 volte gli utili). Negli Stati Uniti, Morgan Stanley e Goldman Sachs pubblicheranno i loro conti martedì, seguiti da Alcoa il giorno successivo e dal gruppo di servizi petroliferi SLB venerdì.


Si noti che le primarie per le elezioni statunitensi sono iniziate con il caucus dell'IOWA (Trump è il chiaro favorito in questo Stato ultra-conservatore). 'Salvo sorprese dell'ultimo minuto, tutti i sondaggi indicano che Trump è in grado di vincere la nomination repubblicana', sottolinea Christopher Dembik, consulente di strategia d'investimento presso Pictet AM.

Il calendario economico si preannuncia più tranquillo, con il momento clou rappresentato dai dati sulle vendite al dettaglio di dicembre, che saranno utilizzati per valutare la salute della spesa dei consumatori negli Stati Uniti.



Il "dato del giorno" è stato pubblicato a metà mattinata in Europa: la produzione industriale (destagionalizzata) nei mesi di ottobre e novembre 2023 è diminuita dello 0,3% nell'Eurozona e dello 0,2% nell'UE, secondo Eurostat, dopo i cali dello 0,7% e dello 0,5% rispettivamente tra settembre e ottobre. Nell'Eurozona, il calo della produzione di beni di consumo durevoli ha raggiunto il 2%, mentre la produzione di beni di consumo non durevoli è aumentata dell'1,2%.


Nell'arco di un anno, il calo si avvicina al -6,5% nell'Eurozona, il che spiega in gran parte la contrazione della crescita del PIL prevista per il 4° trimestre (PIL del -0,1% in Germania e nell'UE). Anche l'incertezza sulla tempistica del primo taglio dei tassi da parte della Fed potrebbe continuare a generare volatilità, mentre gli ultimi dati sull'inflazione depongono a favore di un ritardo.






Tuttavia, i mercati statunitensi puntano attualmente su una probabilità del 70% di un primo allentamento a marzo, seguito da due ulteriori tagli dei tassi a maggio e giugno, aspettative che alcuni analisti considerano troppo aggressive. Solo la prossima riunione della Federal Reserve, prevista per la fine del mese, fornirà una certa visibilità sui futuri sviluppi della politica monetaria. Copyright (c) 2024 CercleFinance.com. Tutti i diritti riservati.