La corsa di Wall Street verso i massimi storici sarà messa alla prova nelle prossime settimane, quando le società statunitensi legate alla tecnologia, fortemente ponderate, apriranno i loro libri contabili sull'ultimo trimestre del 2023.

L'avanzata dell'S&P 500, che lunedì ha registrato la seconda chiusura di fila ai massimi storici, è stata guidata in parte dal rally dei produttori di chip e di altre azioni tecnologiche di spicco, grazie all'ottimismo sull'intelligenza artificiale.

L'S&P 500 è salito del 24% nel 2023, mentre il Nasdaq, che è molto tecnologico, ha guadagnato il 43%.

Si prevede che gli utili del quarto trimestre per le aziende dell'S&P 500 siano aumentati del 4,5% rispetto all'anno precedente, secondo i dati LSEG di venerdì, con un aumento degli utili del 49% rispetto all'anno precedente nel settore dei servizi di comunicazione dell'indice, un aumento del 17% nel settore informatico e un aumento del 23% nel settore dei beni di consumo discrezionali.

Gli strateghi hanno affermato che i risultati del gruppo delle "Magnifiche 7" aziende megacap - Apple, Microsoft, Alphabet , Amazon.com, Nvidia, Meta Platforms , e Tesla, insieme ad altre grandi aziende legate al settore tecnologico, saranno fondamentali per le prospettive degli utili e del mercato di quest'anno.

"Considerando che l'impennata del mercato è stata incentrata sulle big tech... ci si aspetta molto da loro", ha detto Quincy Krosby, chief global strategist di LPL Financial a Charlotte, North Carolina.

Le valutazioni sono "ricche da qualsiasi punto di vista", ha detto. L'S&P 500 viene scambiato a 19,7 volte le stime degli utili a 12 mesi, ben al di sopra della sua media a lungo termine di 15,6 volte, in base ai dati di LSEG Datastream.

Gli analisti prevedono che gli utili dell'S&P 500 aumenteranno dell'11% nel 2024, dopo essere aumentati solo del 2,8% nel 2023, secondo i dati di LSEG.

Con il mercato nel suo complesso già ai massimi storici, potrebbe essere difficile recuperare da qui, ha scritto Lisa Shalett, chief investment officer e capo dell'ufficio investimenti globali di Morgan Stanley Wealth Management, in una nota di lunedì.

"Con i multipli a termine già ai massimi storici e le previsioni di guadagno per 12 mesi in avanti ambiziose, i guadagni del mercato azionario potrebbero arrestarsi nel 2024, poiché i guadagni migliori si scontrano con multipli di valutazione più bassi, caratteristici di un ambiente di metà ciclo o di soft-landing", ha scritto.

CHIPMAKER IN PRIMO PIANO

Il rally di Wall Street è stato favorito anche dalle aspettative che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse nei prossimi mesi, il che significherebbe costi più bassi per le aziende e i consumatori. Questo tende ad aiutare le aziende tecnologiche senza una lunga storia di guadagni.

I produttori di chip potrebbero essere al centro dell'attenzione in questa stagione degli utili, con il gruppo in rally dopo che Taiwan Semiconductor Manufacturing Company , il più grande produttore di chip a contratto del mondo, ha dichiarato la scorsa settimana di aver riscontrato una forte domanda di chip di fascia alta utilizzati nell'AI.

Anche l'indice dei semiconduttori, che è balzato del 65% l'anno scorso, ha toccato dei massimi storici di recente.

Questa settimana sono previsti i risultati di Netflix nella tarda serata di martedì, di Tesla mercoledì e del chipmaker Intel giovedì.

La prossima settimana sono previsti i risultati di Microsoft e Alphabet, entrambi il 30 gennaio, mentre Apple, Meta Platforms e Amazon.com dovrebbero presentare i risultati il 1° febbraio. Nvidia, il chipmaker di maggior valore al mondo, presenterà i suoi risultati più tardi, a febbraio.

L'8 gennaio, Nvidia, considerata il fornitore leader di processori utilizzati nell'informatica AI, ha presentato nuovi processori grafici per desktop che sfruttano l'AI. Le sue azioni hanno raggiunto livelli record e sono aumentate di oltre il 20% quest'anno.

I Magnifici 7 titoli hanno rappresentato circa il 62% del rendimento totale dell'S&P 500 nel 2023, secondo S&P Dow Jones Indices.

Nonostante i grandi guadagni, l'ottimismo sui titoli tecnologici e sull'AI rimane forte, hanno detto alcuni investitori.

"I titoli tecnologici continuano ad alimentare il mercato a livelli che sembrano generare ancora più interesse", ha detto Rick Meckler, partner di Cherry Lane Investments a New Vernon, New Jersey. (Relazione di Caroline Valetkevitch; Redazione di Alden Bentley e Muralikumar Anantharaman)