Le azioni globali sono scivolate in rosso lunedì e gli investitori, diffidenti nei confronti della narrativa sui rialzi dei tassi, si sono preparati ai dati sull'inflazione negli Stati Uniti e alla stagione delle relazioni aziendali, in cui sono necessari risultati solidi per giustificare le valutazioni elevate.

Anche le tensioni geopolitiche sono state sul radar: le interruzioni nel Mar Rosso hanno aumentato i costi di spedizione in Europa, mentre il conflitto israeliano con Hamas ha minacciato di estendersi al Libano.

I titoli europei del settore petrolifero e del gas sono scesi dell'1,8% sullo STOXX 600, mentre i prezzi del greggio sono scesi in seguito ai forti tagli dei prezzi da parte del principale esportatore Arabia Saudita e all'aumento della produzione OPEC.

I prezzi del petrolio sono scesi di oltre il 2% in seguito ai forti tagli dei prezzi da parte del principale esportatore Arabia Saudita e all'aumento della produzione OPEC, compensando le preoccupazioni per l'escalation delle tensioni in Medio Oriente.

Ci sono state notizie più promettenti da Washington, dove i leader del Congresso degli Stati Uniti hanno concordato un accordo di spesa da 1.600 miliardi di dollari, volto a evitare un blocco parziale del governo.

I primi guadagni durante le contrattazioni asiatiche sono svaniti, mentre l'indice più ampio di titoli azionari dell'MSCI è scivolato di quasi l'1%, dopo aver ceduto il 2,5% la scorsa settimana.

Le azioni europee sono scese, prolungando il loro inizio poco brillante nel 2024, appesantito da azioni energetiche tiepide, mentre l'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato ha pesato sul sentimento di rischio.

Lo STOXX 600 paneuropeo è sceso dello 0,3%, estendendo il calo dello 0,5% della settimana precedente, mentre i futures sulle azioni statunitensi indicavano un'apertura debole per Wall Street lunedì.

Il Nikkei giapponese è rimasto chiuso per una festività, mentre le blue chip cinesi hanno perso l'1,1% per toccare i minimi di cinque anni.

I tempi e l'entità dei tagli dei tassi statunitensi sono rimasti al centro dell'attenzione.

"Prevediamo che la continua disinflazione porterà la Fed a ridurre i tassi a maggio", ha dichiarato Bruno Schneller, amministratore delegato di INVICO Asset Management.

"Tuttavia, visti i segnali contrastanti dei dati sull'inflazione, ci si aspetta che i responsabili politici rimangano in attesa di misure di allentamento fino ad allora".

I dati di venerdì hanno mostrato che i datori di lavoro statunitensi hanno assunto più lavoratori del previsto a dicembre, spegnendo le aspettative di un rapido allentamento dei tassi di interesse. Tuttavia, un sondaggio dell'Institute for Supply Management (ISM) ha mostrato che l'attività nel settore dei servizi è scesa a dicembre, indicando un'economia più debole.

L'S&P 500 ha perso l'1,5% la scorsa settimana, interrompendo una striscia vincente di nove settimane, la più lunga dal 1989. Il rally del 24% registrato dall'indice lo scorso anno fa sì che le valutazioni appaiano un po' tirate, per cui molto dipende dall'imminente stagione dei risultati.

Le principali banche, tra cui JPMorgan Chase e Citigroup, iniziano la corsa ai risultati venerdì, con grandi speranze di profitti positivi.

Secondo le previsioni di consenso, i profitti dell'S&P 500 sono aumentati del 3% rispetto all'anno precedente, con Goldman Sachs che prevede risultati più elevati.

"L'asticella in vista dei risultati del quarto trimestre è più alta rispetto agli ultimi trimestri, ma ci aspettiamo che le aziende dello S&P 500 in aggregato battano le previsioni degli analisti", hanno scritto gli analisti di Goldman in una nota.

"La nostra previsione di base per il 2024 è che l'EPS (utile per azione) dell'S&P 500 aumenti del 5% anno per anno, e vediamo un potenziale rialzo grazie a una crescita economica statunitense più forte, a tassi d'interesse più bassi e a un USD (dollaro) più debole".

OCCHIO ALL'IPC

I mercati monetari prevedono circa 136 punti base di tagli dei tassi statunitensi il prossimo anno, rispetto alla previsione della Federal Reserve di 75 punti base.

La probabilità di una mossa già a marzo è stata leggermente ridotta ad un ancora alto 64%, e probabilmente cambierà ancora a seconda dei dati sull'inflazione degli Stati Uniti di giovedì.

Secondo le previsioni, l'IPC core aumenterà dello 0,2% a dicembre, facendo scendere l'inflazione annuale al 3,8%, il livello più basso dalla metà del 2021.

Nonostante le aspettative che il prossimo passo della Fed sia quello di ridurre i tassi, il momento e l'entità dell'allentamento dipenderanno dai prossimi dati economici, ha detto Schneller di INVICO Asset Management.

"Affinché la Fed si allinei alle aspettative del mercato, è essenziale disporre di dati concreti di supporto", ha affermato.

Almeno quattro relatori della Fed interverranno questa settimana per offrire le loro prospettive, con il Presidente della Fed di New York John Williams che probabilmente sarà il più influente.

Questa settimana sono previsti anche i dati sull'inflazione dalla Cina e da Tokyo, con gli analisti che si aspettano che la deflazione si attenui un po' in Cina.

Nei mercati valutari, il dollaro è scivolato di quasi lo 0,2% a 144,36 yen, mentre l'euro è rimasto piatto a circa 1,0940 dollari, dopo il calo dello 0,9% della scorsa settimana.

Il rally del dollaro è stato un vento contrario per l'oro, che è sceso dello 0,9% a 2.028 dollari l'oncia.