Uno sguardo alla giornata in corso nei mercati statunitensi e globali da parte di Mike Dolan

Mentre l'S&P500 si è fermato lunedì ai suoi massimi dell'anno, prendendo fiato dal rally dei 'tassi massimi' della scorsa settimana, le azioni statunitensi più piccole hanno raccolto il testimone e stanno giocando al rialzo verso la fine dell'anno.

I mercati azionari globali hanno subito un'altra battuta d'arresto martedì, con la decisione di Moody's di tagliare l'outlook del rating sovrano della Cina, che ha aggiunto ulteriore pressione all'allarmante sottoperformance del mercato di quest'anno e ha fatto segnare un minimo di chiusura di cinque anni per l'indice azionario di riferimento.

Il lunedì si è rivelato un passo indietro per i principali indici azionari e mercati obbligazionari statunitensi, che hanno consolidato l'impennata della scorsa settimana sulla speranza che la Federal Reserve abbia finalmente terminato la stretta e sia pronta ad alleggerirsi nel 2024.

Ma mentre alcuni sospettano che l'euforia del mercato dei tassi possa essere stata esagerata - e due tagli della Fed entro giugno sono ancora più che pienamente quotati - l'enfasi si è semplicemente spostata sulle small cap che hanno sottoperformato per tutto l'anno a causa di un colpo sproporzionato dovuto all'aumento dei costi di prestito.

Mentre l'S&P500 è sceso di circa lo 0,5% rispetto al picco di chiusura di venerdì 2023, il Russell 2000 è salito dell'1% ai massimi degli ultimi tre mesi - e ora sta registrando un guadagno annuale vicino al 7%.

Anche se si tratta ancora di meno della metà del benchmark principale, sembra che sia in atto una rotazione di fine anno alla ricerca del valore, con i vincitori delle megacapsule tecnologiche dell'anno che si sono un po' ridimensionati.

L'indice FANG+TM di New York dei giganti tecnologici e digitali è sceso per quattro sessioni di fila, riducendo di circa il 3% i suoi picchi dall'inizio del mese, ma continuando a sostenere guadagni dell'82% da un anno all'altro.

I titoli del calibro di Microsoft, Apple, Nvidia e Amazon sono scesi di oltre l'1%, pressati da un modesto rimbalzo dei rendimenti del Tesoro americano.

E nonostante le preoccupazioni dei Treasury per la vendita di obbligazioni societarie di alto livello questa settimana, i rendimenti sono scesi di nuovo prima della campana di martedì, mentre l'attenzione si è rivolta alla serie di aggiornamenti critici del mercato del lavoro statunitense di questa settimana.

Le aperture di lavoro di ottobre saranno comunicate nel corso della giornata, prima di un aggiornamento sulle assunzioni nel settore privato per il mese di novembre domani, dei disoccupati settimanali giovedì e del rapporto nazionale sulle buste paga venerdì.

I prezzi del petrolio hanno oscillato appena al di sopra dei minimi di 5 mesi, con le preoccupazioni per la domanda globale che hanno superato alcuni tagli alla produzione.#

E le preoccupazioni sulla domanda sono in primo piano per la seconda economia mondiale.

Le azioni delle blue-chip cinesi sono crollate ai minimi da febbraio 2019, in seguito ai timori di un possibile taglio del rating sovrano della Cina dopo la riduzione dell'outlook di Moody's.

Moody's ha affermato che il declassamento riflette la crescente evidenza che le autorità dovranno fornire un maggiore sostegno finanziario ai governi locali e alle imprese statali, che sono pieni di debiti, ponendo ampi rischi alla solidità fiscale, economica e istituzionale della Cina.

"La modifica dell'outlook riflette anche l'aumento dei rischi legati ad una crescita economica a medio termine strutturalmente e persistentemente più bassa e al continuo ridimensionamento del settore immobiliare", ha detto Moody's.

Lo yuan si è leggermente indebolito rispetto ad un dollaro più morbido.

Le notizie sui rating hanno messo in ombra un sondaggio del settore privato secondo il quale l'attività dei servizi in Cina si è espansa ad un ritmo più veloce a novembre - confondendo un quadro in cui i sondaggi ufficiali mostrano una contrazione del settore per la prima volta da dicembre.

Altrove, la Reserve Bank of Australia ha mantenuto i tassi d'interesse fermi come previsto - guadagnando più tempo per valutare lo stato dell'economia e decidere se stringere ulteriormente il prossimo anno, anche se si prevede che gli Stati Uniti e l'Europa si allentino. Il dollaro australiano è sceso.

In Europa, il membro del Consiglio di amministrazione della Banca Centrale Europea, Isabel Schnabel, ha dichiarato a Reuters che la BCE può escludere ulteriori rialzi dei tassi di interesse, visto il calo "notevole" dell'inflazione.

La profonda deflazione annuale dei prezzi alla produzione si è leggermente attenuata il mese scorso.

Le azioni di Barclays hanno aperto con un ribasso del 4,5%, per poi ridurre alcune perdite, dopo che uno dei suoi maggiori azionisti, Qatar Holding, si è mosso per vendere circa 510 milioni di sterline (644 milioni di dollari) delle sue azioni.

I futures azionari statunitensi erano marginalmente in rosso prima dell'apertura di martedì.

Gli sviluppi principali che dovrebbero fornire una maggiore direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di martedì: * Dati JOLTS dell'ottobre USA sulle aperture di posti di lavoro, sondaggio S&P Global sul settore dei servizi del novembre USA * Il Direttore della Divisione di Supervisione e Regolamentazione della Federal Reserve Michael Gibson testimonia al Congresso sull'innovazione finanziaria. Intervento del Presidente della Banca Centrale Europea Christine Laggard * Aste del Tesoro degli Stati Uniti di titoli a 3 e 6 mesi * Guadagni aziendali degli Stati Uniti: JAM Smacker, Auto zone, Descartes Systems, Health, Apportation, Rent the Runway, Mongo, Stitch Fix, Powell Industries, Dave & Buster's Entertainment, Patronymics, G-III Apparel. Zero Fox, D Market Electronics Lands End, America's CAR-MART.