I grandi marchi, tra cui il ramo investimenti del gruppo IKEA, stanno seguendo l'esempio delle case automobilistiche nell'acquisire partecipazioni in fornitori di materie prime ed energia, cercando un maggiore controllo sulla loro produzione per soddisfare gli obiettivi di emissioni e limitare le interruzioni.

Dopo che le catene di approvvigionamento globali hanno subito la pressione della pandemia di coronavirus e della guerra in Ucraina, una più ampia gamma di aziende sta abbracciando l'integrazione verticale e investendo in fornitori di energia rinnovabile, metalli, prodotti agricoli e molto altro.

Negli ultimi sei mesi, più di 4 miliardi di dollari sono stati spesi dalle aziende che hanno investito nelle loro catene di approvvigionamento in settori come l'alimentare, le batterie, i prodotti chimici, l'auto, l'industria mineraria e i rifiuti e il riciclaggio, come mostrano i dati della piattaforma di informazioni di mercato Climate Tech VC.

Mentre le reti di approvvigionamento globali si riprendono dallo shock della pandemia, un nuovo impulso viene dall'inasprimento degli standard ambientali, che spinge le aziende a investire in nuove tecnologie per ridurre le emissioni proprie e dei propri fornitori.

"Stiamo vivendo la transizione più rapida di sempre nel nostro settore... Stiamo inviando un chiaro segnale agli innovatori della nostra catena di fornitura: li sosterremo", ha dichiarato Andreas Follér, responsabile della sostenibilità del produttore di autocarri Scania.

"Quindi, per quanto riguarda le batterie, l'acciaio, l'alluminio e la ghisa, entro il 2030 ci riforniremo solo di materiali e tecnologie verdi", ha dichiarato Foller a Reuters.

Anche gli sforzi per ridurre la dipendenza dalla Cina e dalla Russia giocano un ruolo, anche se per molti acquistare nelle loro catene di approvvigionamento potrebbe essere un grande e costoso salto nell'ignoto.

"Gli eventi degli ultimi tre anni hanno insegnato molto alle aziende sulla fragilità delle catene di fornitura. L'integrazione verticale è innanzitutto una strategia che riduce al minimo il rischio di interruzioni", ha dichiarato Rebecca Campbell, partner dello studio legale White & Case che offre consulenza alle aziende su questo tipo di operazioni.

I controlli sulle esportazioni che Pechino dovrebbe imporre il mese prossimo su

gallio e germanio, utilizzati nell'industria dei semiconduttori e della difesa, sono un esempio.

La mossa della Cina ha colto di sorpresa gli utenti finali di diversi settori, e alcuni temono che possano seguire ulteriori restrizioni da parte del maggior produttore mondiale di molte materie prime.

RIVENDITORE TRASFORMATO IN ACQUIRENTE

Sebbene non sia un fenomeno nuovo, il controllo e la proprietà di aspetti chiave della produzione sono tornati in auge dopo lo scoppio della pandemia nel 2020, con le case automobilistiche globali, tra cui GM e Stellantis, sottoposte a ulteriori pressioni per diventare elettriche in fretta, investendo in miniere di litio, rame e nichel.

Anche altri settori, tra cui la vendita al dettaglio, stanno facendo acquisti.

La Fondazione IMAS, il braccio d'investimento del proprietario del rivenditore di mobili IKEA, ha speso oltre 1 miliardo di euro (1,12 miliardi di dollari) in "attività e strategie di decarbonizzazione", tra cui partecipazioni nell'acciaieria H2 Green Steel (H2GS) e nel produttore di batterie Northvolt.

La fondazione ha dichiarato a Reuters che prenderà in considerazione ulteriori investimenti in produttori di acciaio, edilizia e alluminio verde prodotto con energia idroelettrica o da materiali riciclati.

"In tempi di de-globalizzazione e di maggiori rischi geopolitici, la sicurezza dell'approvvigionamento è diventata più importante", ha dichiarato in un'e-mail.

Sia H2GS, che sta costruendo un impianto di idrogeno alimentato da energia rinnovabile, che Northvolt hanno sede in Svezia.

Foller di Scania ha dichiarato a Reuters che il produttore svedese di camion,

che è anche un investitore di H2GS e Northvolt, stava deliberatamente cercando alcuni investimenti situati più vicini alla sua base per sostenere i suoi sforzi di riduzione delle emissioni di carbonio.

Scania ha dichiarato che, dopo l'investimento iniziale di 10 milioni di euro (11,15 milioni di dollari) in H2GS nel 2021, ha stipulato un accordo di fornitura di acciaio a partire dal 2027.

Nel settore dell'aviazione, le compagnie aeree hanno iniziato a investire nella produzione di carburante, preoccupate per l'insufficiente offerta di biocarburanti che diversi Paesi, tra cui Norvegia, Germania, Indonesia e Gran Bretagna, richiederanno per far parte del mix di carburante per jet.

CICLI RISCHIOSI

A marzo United Airlines ha investito in un produttore di carburante a base di alghe, la britannica Jet2 ha investito in un impianto che converte i rifiuti delle discariche in carburante, mentre l'ungherese Wizz Air ha investito in un'azienda di Bristol che converte i fanghi di depurazione in carburante.

"Stanno ancora assumendo rischi sulla fornitura in un settore in cui non sono esperti", ha detto Maybel Saleh, direttore generale EMEA per l'aviazione di Citi.

Gli investimenti nella catena di approvvigionamento sono intrinsecamente rischiosi, in parte a causa della natura ciclica dei mercati delle materie prime, e potrebbero funzionare solo temporaneamente per risolvere i colli di bottiglia e lucidare le credenziali ambientali, dicono i revisori e gli avvocati che assistono le aziende in queste transazioni.

"I margini aumentano e crollano con la volatilità dei prezzi", ha detto Campbell di White & Case. "Gli investimenti azionari che sembravano saggi nel giugno 2023 possono sembrare insensati nel bilancio aziendale tra 12 mesi".

Mentre le aziende continueranno a investire nei loro fornitori nel breve e medio termine, il mercato finirà per raggiungere la saturazione, ha affermato Jon Chadwick, responsabile globale della transizione energetica presso PricewaterhouseCoopers.

"A quel punto la pressione degli azionisti tornerà a dire: 'Non stiamo ottenendo i ritorni su questi, come possiamo iniziare a disinvestire? (1 dollaro = 0,8967 euro) (Servizio di Clara Denina e Sarah McFarlane; servizio aggiuntivo di Helen Reid; Redazione di Veronica Brown e Tomasz Janowski)