Engie acquisirà il distributore britannico UK Power Networks per 10,5 miliardi di sterline (12,05 miliardi di euro). L'operazione, prevista entro la metà del 2026, rafforzerà il posizionamento nel settore elettrico e aumenterà l'utile per azione già dal primo anno. L'obiettivo appartiene al gruppo hongkonghese CK Infrastructure Holdings. Per Engie, si tratta di proteggersi dalle turbolenze geopolitiche che scuotono i mercati dell'energia, puntando su asset regolamentati dai ricavi stabili. Le reti di distribuzione garantiscono flussi fissi, mentre la domanda dovrebbe crescere con l'elettrificazione dei trasporti e dell'industria in Europa.

"Avevamo annunciato quasi due anni fa la nostra volontà di rafforzare la presenza nelle reti elettriche, in particolare nelle reti di distribuzione... oggi concretizziamo realmente questa ambizione", ha sottolineato l'amministratrice delegata Catherine MacGregor. Questa acquisizione renderà il Regno Unito il secondo mercato del gruppo in termini di EBIT, dietro la Francia. UK Power Networks gestisce 192.000 km di linee e fornisce energia a 8,5 milioni di clienti a Londra e nel sud-est e nell'est dell'Inghilterra.

La società di analisi Jefferies accoglie favorevolmente la transazione, definita "trasformativa", su "un asset di distribuzione elettrica britannico di primo livello" e "acquisito a una valutazione ragionevole e accrescitiva per l'EPS". "L'operazione nelle reti elettriche era un catalizzatore atteso da lungo tempo: questa pubblicazione è positiva e dovrebbe rafforzare nettamente l'attrattiva del titolo in Borsa", conclude l'analista responsabile.

Obiettivi a breve e medio termine rivisti al rialzo

Inoltre, Engie ha rivisto al rialzo i propri obiettivi finanziari. L'utile netto ricorrente di gruppo è atteso tra 4,6 e 5,2 miliardi di euro nel 2026, contro i precedenti 4,2-4,8 miliardi. L'EBIT 2026 escluso il nucleare è stimato tra 8,7 e 9,7 miliardi di euro. Al 2028, il gruppo punta a un utile netto ricorrente tra 5,2 e 5,8 miliardi di euro e un EBIT escluso il nucleare tra 10,3 e 11,3 miliardi. Secondo Jefferies, che ha anche apprezzato i dettagli sullo sviluppo nei data center, queste previsioni sono superiori del 9% rispetto al consenso.

L'amministratrice delegata, Catherine MacGregor, assicura che la grande acquisizione non avrà effetti sul dividendo né sul rating investment grade. Il finanziamento si baserà su 5 miliardi di euro di debito e titoli ibridi, fino a 3 miliardi di euro di nuove azioni e 4 miliardi di euro di cessioni di asset entro il 2028.

Per quanto riguarda i risultati 2025, questi sono rimasti stabili, in calo dell'1%, al vertice della forchetta annunciata ma leggermente sotto le attese. L'aumento delle vendite di gas, favorito da un inverno più freddo, non ha compensato il calo dell'idroelettrico dovuto alla mancanza di piogge. L'EBIT 2025 escluso il nucleare raggiunge 8,8 miliardi di euro, contro 8,9 miliardi di fine 2024. L'utile netto ricorrente di gruppo si attesta a 3,8 miliardi, contro 4,1 miliardi dell'anno precedente.