I titoli dell'America Latina sono aumentati di oltre l'8% quest'anno, sovraperformando in modo significativo un indice più ampio di azioni dei mercati emergenti, in calo del 29%.
"Gli investimenti non hanno sofferto particolarmente rispetto ad altre regioni dei mercati emergenti e, di conseguenza, il LatAm sembra un investimento più tradizionale nei mercati emergenti in questo momento", ha dichiarato Daniel Wood, gestore del portafoglio del debito dei mercati emergenti presso William Blair Investment Management.
Tra le valute dell'America Latina, il real brasiliano < BRBY,> è il miglior performer di quest'anno, con un rialzo di circa il 9%. Ha aggiunto un altro 3% di guadagno dopo l'elezione del Presidente Luiz Inacio Lula da Silva, in quanto gli investitori si sono rallegrati per l'attenuazione delle incertezze politiche.
"Dovremmo aspettarci una politica fiscale pragmatica, con un'espansione moderata della spesa pubblica", ha dichiarato Silvio Cascione, direttore per il Brasile di Eurasia Group, aggiungendo che Lula probabilmente includerà scelte favorevoli al mercato nella sua amministrazione per rafforzare la credibilità con gli investitori.
Grafico: Azioni LatAm rispetto al benchmark EMRG 
La vittoria di Lula su Jair Bolsonaro nelle elezioni presidenziali brasiliane consolida una nuova 'marea rosa' in America Latina, con la sinistra che governa le principali economie della regione, dal Messico all'Argentina.
Tuttavia, le divisioni politiche hanno mantenuto un "equilibrio" nelle decisioni politiche dell'America Latina e hanno impedito che le riforme economiche venissero stravolte, ha detto Wood.
Alejo Czerwonko, Chief Investment Officer, Mercati Emergenti Americani di UBS Global Wealth Management, ha dichiarato di aspettarsi che i mercati azionari brasiliani, che sono balzati dell'11% quest'anno, sovraperformino gli altri mercati emergenti, grazie a fattori quali i prezzi elevati delle materie prime, le valutazioni interessanti e la vulnerabilità relativamente bassa alla stretta della liquidità globale.
Anche con il salto delle valutazioni, le azioni brasiliane rimangono a buon mercato - gli investitori nell'indice MSCI Brazil pagano circa 6 dollari per ogni 1 dollaro di guadagno, rispetto ai quasi 18 dollari del picco del 2020.
Czerwonko ha detto di preferire i produttori petrolchimici e di materie prime con scala globale, le compagnie petrolifere nazionali e le società minerarie a basso costo che beneficiano di un'energia idroelettrica più pulita come fonte di energia.
Lo sviluppo ecocompatibile è una priorità fondamentale per l'amministrazione Lula, con proposte che includono la lotta alla deforestazione, la sovvenzione dell'agricoltura sostenibile e la riforma del codice fiscale brasiliano per introdurre un'economia verde.
Wood ha dichiarato di apprezzare le obbligazioni brasiliane in valuta locale, visti i loro rendimenti interessanti, e che la decisione della banca centrale brasiliana di iniziare ad aumentare i tassi di interesse prima per combattere l'inflazione ha posto l'economia in una posizione relativamente forte.
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