Sostenuto da un'economia forte e dall'aumento dei rendimenti del Tesoro americano, tra i più alti tra le economie sviluppate, il dollaro, nonostante i momenti di debolezza, è rimasto resistente rispetto alla maggior parte delle valute principali.
Dopo aver toccato un picco di sei mesi, quando le preoccupazioni per la Cina e la crescita globale hanno pesato sulla propensione al rischio e le aspettative che la Federal Reserve degli Stati Uniti mantenga i tassi di interesse più alti più a lungo, il dollaro, bene rifugio, ha recuperato quasi tutte le perdite di metà anno e ora è in rialzo di oltre l'1% per l'anno.
Questa forte performance ha messo in discussione l'opinione a lungo sostenuta di un indebolimento del dollaro nel breve e medio termine.
Una solida maggioranza dell'81% degli analisti, 43 su 53, che hanno risposto ad una domanda aggiuntiva, ha affermato che il rischio per le loro prospettive sul dollaro è al rialzo, come risulta dal sondaggio Reuters dell'1-6 settembre.
"Riteniamo che la forza del dollaro abbia ancora una strada da percorrere e che si manterrà nei prossimi tre mesi", ha dichiarato Jane Foley, responsabile della strategia FX di Rabobank.
Ma si prevede che il dollaro si indebolirà in modo modesto rispetto alla maggior parte delle valute principali nell'arco di un anno, secondo l'opinione mediana di circa 70 strateghi dei cambi, e la maggior parte di questo indebolimento avverrà l'anno prossimo, con l'avvicinarsi del primo taglio dei tassi di interesse della Fed.
"Nei prossimi sei-nove mesi, ci aspettiamo che la Fed inizi a tagliare i tassi ed è a quel punto che pensiamo che il dollaro si indebolirà di nuovo", ha detto Lee Hardman, analista senior di valuta presso MUFG.
L'euro, incapace di fare progressi significativi rispetto al deterioramento delle prospettive di crescita e in rialzo solo dello 0,13% per l'anno, è stato previsto in rialzo dell'1,7% a $1,09 in tre mesi, sostanzialmente invariato rispetto ad un sondaggio di agosto.
Si prevedeva che avrebbe guadagnato il 2,7% a 1,10 dollari e il 4,6% a 1,12 dollari rispettivamente a sei e 12 mesi.
Lo yen giapponese, già in calo di oltre l'11% per l'anno contro il dollaro, scambiato a 147 dollari mercoledì, è stato previsto che riduca tutte le perdite dell'anno in corso e passi a 132 dollari nei prossimi 12 mesi.
La sterlina, già in rialzo di quasi il 3,5% nel 2023, si prevedeva che avrebbe guadagnato un altro 3% a 1,29 per dollaro tra un anno.
Altrove, le altre valute asiatiche dovranno affrontare un notevole attrito nel recuperare le perdite dell'anno, secondo il sondaggio. Quasi tutte hanno previsto di rimanere, nella migliore delle ipotesi, all'interno di un range o di fare un modesto rialzo rispetto al dollaro nei prossimi mesi.
In America Latina, il real brasiliano e il peso messicano, in rialzo rispettivamente di circa il 6% e il 12% rispetto al dollaro, dovrebbero perdere solo leggermente entro la fine dell'anno.
Il peso argentino, invece, in calo del 50% per l'anno, potrebbe essere diretto verso un'altra importante svalutazione e perdere un ulteriore 17% entro la fine di novembre, secondo il sondaggio.
(Per altre storie del sondaggio Reuters sui cambi di settembre:)
