In ottobre, S&P ha confermato il rating 'AA-' di Israele, ma ha rivisto l'outlook di Israele a 'negativo' da 'stabile', citando il rischio che la guerra tra Israele e Hamas possa diffondersi più ampiamente con un impatto più pronunciato sull'economia e sulla situazione della sicurezza nel Paese.
"L'outlook negativo sulle valutazioni implica che attualmente vediamo almeno una possibilità su tre di un declassamento nei prossimi uno o due anni", ha detto Maxim Rybnikov, direttore di EMEA Sovereign & Public Finance Ratings di S&P, a Reuters in un commento via e-mail.
Ha detto che se i rischi geopolitici e di sicurezza di Israele dovessero aumentare a causa di un'escalation del conflitto - un confronto diretto con Hezbollah in Libano o con l'Iran - ciò potrebbe portare a un downgrade.
"Potremmo anche abbassare il rating se l'impatto del conflitto sulla crescita economica, sulla posizione fiscale e sulla bilancia dei pagamenti di Israele si rivelasse più significativo di quanto attualmente previsto", ha detto Rybnikov. Ha detto che S&P prevede che l'economia israeliana crescerà solo dello 0,5% nel 2024 e avrà un deficit di bilancio cumulativo del 10,5% del PIL nel 2023-2024, "ma ci sono rischi al ribasso per queste ipotesi".
Ha detto che stava seguendo le discussioni sul bilancio 2024, che è stato riaperto per includere miliardi di shekel di spesa per la guerra.
Il gabinetto questo mese ha approvato un contestato bilancio statale 2024 con emendamenti che aggiungono 55 miliardi di shekel (15 miliardi di dollari) di spesa. Il bilancio deve ancora essere approvato dal Parlamento.
"La grande domanda per noi è cosa succederà dopo", ha detto Rybnikov.
I critici del bilancio, tra cui la Banca d'Israele, chiedono di tagliare le spese non essenziali e di aumentare alcune tasse per compensare i costi legati alla guerra. Inoltre, alcuni tagli pianificati alla sanità e alla sicurezza interna sono stati scartati per garantire l'approvazione del bilancio nel gabinetto.
Sono stati aggiunti al budget circa 20 miliardi di shekel all'anno per la difesa.
Il Governatore della Banca d'Israele, Amir Yaron, ha esortato il Governo a non spendere eccessivamente e a compensare gli aumenti di spesa necessari per la guerra con riduzioni altrove, oltre ad aumenti delle tasse - voci che i leader del Governo hanno respinto.
"Date le altre caratteristiche di credito di Israele, un deterioramento temporaneo della posizione fiscale può essere superato", ha detto Rybnikov. "Tuttavia, se... la posizione di bilancio risultasse persistentemente più debole oltre il 2024, senza misure di compensazione, questo potrebbe erodere il margine di manovra fiscale di Israele".
Ha detto che il suo scenario di base prevede che il conflitto si risolva presto e che il deficit di bilancio torni al 3 percento del PIL nel 2025, dal 4,2 percento del 2023 e dal 6,6 percento previsto per il 2024, ma che ci sono rischi sostanziali di un conflitto persistente o in escalation.
"È già chiaro che la spesa per la difesa sarà più alta negli anni a venire e l'impatto a lungo termine della guerra sui flussi di IDE (investimenti diretti esteri), sul sentimento degli investitori e su altri settori rimane incerto", ha detto Rybnikov.
"Un aumento persistente, e non temporaneo, del debito pubblico netto senza misure di compensazione potrebbe comportare dei rischi. Questo è uno dei motivi per cui i rating hanno attualmente un outlook negativo".
Ha detto che l'outlook del rating potrebbe tornare ad essere stabile se il conflitto si risolve, con una riduzione dei rischi per la sicurezza regionale e interna, senza un impatto significativo a lungo termine sull'economia e sulle finanze pubbliche.
L'agenzia di rating Moody's ha rifiutato di commentare. In ottobre, Moody's ha messo sotto osservazione il rating A1 di Israele, citando il conflitto con Hamas.
Fitch Ratings ha messo Israele sotto osservazione per il rating negativo in ottobre. Fitch non ha risposto immediatamente ad una richiesta di commento. (1 dollaro = 3,6832 shekel) (Servizio di Steven Scheer. Redazione di Jane Merriman)
