A CHE PUNTO È IL CASO DI BANCAROTTA DI FTX?

Un'azienda in bancarotta inizia il suo caso di Capitolo 11 raccontando al giudice i suoi debiti e il modo in cui è finita in bancarotta, e chiedendo le autorizzazioni amministrative per le operazioni fallimentari di routine.

FTX non ha ancora presentato queste richieste di routine né ha programmato un'udienza del "primo giorno" per ottenere le prime approvazioni dal giudice del Delaware assegnato al suo caso, segno che il suo caso è partito lentamente.

"Se è un cliente di FTX, deve aspettarsi di essere deluso da quanto tempo ci vorrà", ha detto il professore della Harvard Law School Jared Elias.

Un altro documento chiave che potrebbe fornire informazioni è la richiesta di un finanziamento "debitore in possesso", essenzialmente un prestito per consentire all'azienda di continuare a funzionare. Non è chiaro se FTX tenterà di farlo, e per farlo avrebbe bisogno dell'approvazione del tribunale.

Circa 130 affiliati di FTX hanno presentato istanza di fallimento nel Delaware, e l'azienda ha scelto un nuovo CEO, avvocati fallimentari di Sullivan & Cromwell e consulenti finanziari di Alvarez & Marsal.

I CLIENTI RIAVRANNO I LORO SOLDI?

A differenza dei depositi presso le banche, i conti dei clienti delle piattaforme di criptovalute come FTX non sono protetti dalla Federal Deposit Insurance Corporation. Il governo degli Stati Uniti non interverrà per coprire i depositi dei clienti come farebbe in caso di fallimento di una banca tradizionale, quindi i clienti dovranno affidarsi al processo di bancarotta.

Un caso di Capitolo 11 blocca i tentativi di recupero dei beni da parte di un'azienda in bancarotta, quindi i clienti dovranno aspettare che il tribunale fallimentare stabilisca quanto, se non nulla, potranno ottenere indietro. Una delle domande chiave per il tribunale sarà se i clienti possiedono le criptovalute che hanno depositato o se sono di proprietà di FTX.

Ci sono pochi precedenti legali per questa domanda. Nei recenti fallimenti di criptovalute, Celsius Network e Voyager Digital hanno entrambi affermato di essere proprietari di tutte le criptovalute detenute sulle loro piattaforme. Ciò significa che le criptovalute verrebbero messe in comune con tutti i beni dell'azienda fallita e divise per pagare tutti i creditori. In questo scenario, i clienti avrebbero i cosiddetti crediti non garantiti, che avrebbero una priorità relativamente bassa.

Se si scopre che i clienti possiedono la criptovaluta, hanno maggiori possibilità di recuperare una parte maggiore dei loro depositi. Ma il recupero dipenderà comunque da quanto FTX deve e da quali beni le rimangono.

I giudici fallimentari hanno finora accettato le argomentazioni di Celsius e Voyager, anche se questo potrebbe essere soggetto a future battaglie giudiziarie, ha detto James Van Horn, avvocato fallimentare a Washington, D.C.

COSA SUCCEDE AI CLIENTI FTX CHE HANNO RITIRATO DENARO DA FTX?

I clienti che hanno ritirato i loro beni da FTX prima del suo crollo non sono necessariamente al sicuro. Il tribunale fallimentare potrebbe autorizzare FTX a recuperare tali prelievi, in modo da garantire un pagamento più equo ai creditori che non hanno potuto effettuare prelievi. Nei casi di frode, il periodo di recupero può essere esteso per anni.

"È rischioso pensare di aver schivato un proiettile, perché a volte non è così", ha detto Elias.

QUALI ALTRI RISCHI CORRONO I CLIENTI FTX?

Il fallimento potrebbe comportare la pubblicazione dei nomi, degli indirizzi e-mail e della cronologia delle transazioni dei clienti FTX.

La bancarotta dipende dalla trasparenza: come minimo, il tribunale deve sapere chi deve del denaro, quanto deve e come contattare i creditori. La preferenza dei tribunali per la trasparenza è in contrasto con le aspettative di anonimato dei clienti di criptovalute.