I prezzi al consumo sono stati più alti del previsto nel primo trimestre, il che ha suggerito che la banca centrale statunitense potrebbe effettuare meno tagli ai tassi quest'anno.
La crescita dei posti di lavoro più debole del previsto ad aprile ha poi portato gli investitori a riaccendere le scommesse per due tagli di 25 punti base quest'anno, ma questa visione dipende fortemente da un ammorbidimento dell'inflazione.
"È difficile sopravvalutare l'importanza dell'IPC per la Fed da qui alla fine dell'anno", ha dichiarato Ian Lyngen, responsabile della strategia dei tassi USA presso BMO Capital Markets a New York.
"Questo è l'unico dato che confermerà che l'ultimo miglio sull'inflazione sarà molto difficile, oppure segnerà la ripresa della tendenza che era in atto verso un'inflazione più facile nella seconda metà dello scorso anno", ha aggiunto Lyngen.
Il rapporto sull'inflazione di mercoledì probabilmente guiderà le prospettive politiche della Fed nella riunione dell'11-12 giugno, quando i funzionari aggiorneranno le loro proiezioni economiche e sui tassi di interesse.
"Se i dati saranno più forti del previsto, sarà molto difficile per la Fed segnalare che 'faremo 50 punti base di tagli dei tassi' senza un aumento del tasso di disoccupazione", ha detto Lyngen.
Gli economisti intervistati da Reuters si aspettano che l'IPC core, strettamente osservato, aumenti dello 0,3% nel mese, in calo rispetto allo 0,4% di marzo, per un guadagno annuale del 3,6%, in calo rispetto al 3,8%.
Il Vice Presidente della Fed, Philip Jefferson, ha dichiarato lunedì che in un'economia altrimenti sana, la banca centrale dovrebbe mantenere ferma la politica monetaria fino a quando non sarà chiaro che l'inflazione si sta nuovamente moderando per tornare all'obiettivo del 2%.
La banca centrale statunitense taglierà il suo tasso di interesse chiave due volte quest'anno, a partire da settembre, secondo una maggioranza più solida di economisti intervistati da Reuters, che hanno ampiamente alzato le loro previsioni di inflazione per il secondo mese consecutivo.
I rendimenti dei titoli a 10 anni di riferimento sono scesi di 2 punti base al 4,623%.
I rendimenti a due anni sono scesi di 1 punto base al 4,857%.
L'inversione della curva dei rendimenti tra i titoli a due e a 10 anni è rimasta invariata nel corso della giornata a meno 37 punti base.
Gli altri dati statunitensi di questa settimana includeranno i prezzi alla produzione di aprile martedì e le vendite al dettaglio di aprile mercoledì.
Il mese scorso gli americani si sono preparati a pressioni inflazionistiche generalmente più elevate nei prossimi anni e ad un'accelerazione degli aumenti dei prezzi delle case, secondo un rapporto pubblicato lunedì dalla Federal Reserve Bank di New York.
