Il prodotto interno lordo degli Stati Uniti è aumentato ad un tasso annualizzato del 3,3% nell'ultimo trimestre, ha dichiarato il Bureau of Economic Analysis del Dipartimento del Commercio, un tasso di crescita sorprendentemente più veloce del 2,0% previsto dagli economisti intervistati da Reuters.
Tuttavia, le pressioni inflazionistiche si sono attenuate, con l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) che è aumentato solo dell'1,7% negli ultimi tre mesi, rispetto al 2,6% del terzo trimestre.
I rendimenti obbligazionari, che si muovono inversamente al loro prezzo, sono scivolati. Il rendimento dei Treasury a due anni, che riflette le aspettative sui tassi di interesse, è sceso di 7,4 punti base al 4,304%. Il rendimento delle obbligazioni di riferimento a 10 anni è sceso di 5,6 punti base al 4,122%.
Il rapporto ha confuso alcuni economisti, in quanto la forte crescita e il rallentamento dell'inflazione sono in contrasto.
"Il mio parere è che questa combinazione di dati è molto, molto insolita e non è probabile che venga mantenuta", ha detto Tom Simons, economista del mercato monetario presso Jefferies a New York.
"O l'inflazione riprenderà a salire o la crescita dovrà rallentare. Non capisco come l'economia possa continuare con questa perfetta, ideale, immacolata storia di disinflazione".
Il reddito interno lordo reale non ha tenuto il passo con la crescita del PIL, suggerendo che l'economia potrebbe non essere così forte come sembra, ha detto Joe Lavorgna, capo economista statunitense a New York presso SMBC Group.
Inoltre, la massiccia spesa pubblica sta mantenendo la domanda più forte di quanto sarebbe altrimenti, ha detto in una nota.
Le aspettative che la Fed taglierà i tassi di interesse a marzo sono salite al 47,4% dal 41,2% di mercoledì, secondo lo strumento FedWatch del CME Group.
In precedenza, la Banca Centrale Europea ha mantenuto i tassi invariati ad un livello record del 4%, come previsto. I rendimenti obbligazionari sono crollati perché gli investitori hanno scommesso che la BCE ha sbagliato le prospettive di crescita e di inflazione e che effettuerà cinque tagli dei tassi a partire dall'inizio della primavera.
I rendimenti dei Treasury sono scesi all'inizio della conferenza stampa della BCE, mentre il mercato statunitense cercava di tenere il passo, ha detto Tom di Galoma, managing director e co-head of global rates trading di BTIG.
Si prevede che la Fed manterrà il suo tasso obiettivo invariato al 5,25%-5,50% quando i responsabili politici si riuniranno la prossima settimana.
Il Dipartimento del Tesoro ha venduto 41 miliardi di dollari in titoli a sette anni ad un rendimento elevato del 4,109%, con gli operatori primari che si sono aggiudicati il 13,9%.
"Ogni volta che i dealer prendono meno del 15%, è un ottimo segno che c'è molta domanda", ha detto di Galoma.
Il rendimento dei titoli del Tesoro a 30 anni è sceso di 4,2 punti base al 4,372%.
La differenza tra i rendimenti dei titoli a due e a 10 anni si è appiattita ulteriormente a -18,3 punti base. La curva è invertita dal luglio 2022, con il rendimento del titolo a più breve scadenza più alto di quello a più lunga scadenza, in quello che si è rivelato essere un presagio di recessione.
Il tasso di pareggio dei titoli del Tesoro USA protetti dall'inflazione (TIPS) a cinque anni si è attestato al 2,272%.
Il tasso di breakeven dei TIPS a 10 anni era l'ultima volta al 2,282%, il che indica che il mercato vede un'inflazione media di circa il 2,3% all'anno per il prossimo decennio. (Relazioni di Herbert Lash; Redazione di Richard Chang e Nick Zieminski)
