La sottoperformance delle azioni dei suoi pari durante gran parte dell'ultimo decennio ha dato a TPG una pausa nel perseguire una quotazione pubblica, hanno detto fonti in precedenza. L'azienda stava anche cercando di riprendersi da una serie di investimenti scadenti negli anni 2000 e di diversificare la sua piattaforma di private equity in investimenti di crescita e di impatto sociale.

Con i tassi d'interesse ai minimi storici e la ripresa economica globale dalla pandemia COVID-19 che mette il turbo ai profitti dell'industria del buyout e guida un rally delle azioni dei suoi pari, TPG ha deciso di premere il grilletto dell'IPO.

L'azienda di Fort Worth, Texas, investitore in Airbnb Inc, Uber Technologies Inc e Spotify Technology SA, ha detto che prevedeva di vendere circa 28,3 milioni di azioni prezzate tra 28 e 31 dollari l'una nell'offerta.

TPG raccoglierebbe circa 877,6 milioni di dollari all'estremità superiore della gamma di prezzi indicata. Circa il 40% andrebbe agli azionisti di TPG che prevedono di incassare. Questo esclude i suoi fondatori, che intendono mantenere le loro partecipazioni per ora.

Il resto del ricavato sarà usato per le spese e per finanziare l'attività di TPG, comprese le iniziative di crescita, ha detto l'azienda.

Fondata come Texas Pacific Group nel 1992 da David Bonderman e Jim Coulter, TPG ha fatto il suo primo investimento nel 1993 nell'allora fallita Continental Airlines. Ora ha circa 109 miliardi di dollari di beni in gestione in settori che vanno dalla vendita al dettaglio all'assistenza sanitaria.

L'azienda ha fatto enormi scommesse due decenni fa che si sono inasprite su aziende come l'azienda elettrica texana Energy Future Holdings Corp, l'operatore di casinò Caesars Entertainment Corp e la banca in crisi Washington Mutual Inc. Durante la crisi finanziaria del 2008, i regolatori federali sequestrarono Washington Mutual e raggiunsero un accordo per vendere la maggior parte delle sue operazioni a JPMorgan Chase & Co.

TPG è riuscita a convincere abbastanza investitori a restare con lei e le sue fortune si sono gradualmente riprese. I suoi affari sono ora in pieno boom; ha riferito che il suo reddito netto per i nove mesi fino a settembre 2021 è balzato più che quintuplicato a 1,7 miliardi di dollari. Le sue entrate sono salite a 3,89 miliardi di dollari, da 564,4 milioni di dollari l'anno prima.

GLI ADDETTI AI LAVORI MANTENGONO IL CONTROLLO

TPG continuerà ad essere controllata da Bonderman, Coulter, dall'amministratore delegato Jon Winkelried e da altri soci secondo una struttura di azioni a doppia classe che dà ai dirigenti circa il 98% di controllo di voto sulla società.

Si tratta di una disposizione che è stata adottata anche dai colleghi di TPG quando si sono quotati in borsa, anche se la maggior parte di loro si è convertita negli ultimi due anni in una struttura un'azione-un voto. Blackstone Inc è rimasta un'eccezione, con il CEO Stephen Schwarzman che mantiene il controllo.

TPG ha detto che porrà fine alla disposizione di azioni a due classi nei prossimi cinque anni. Ha detto che nei prossimi due anni intende espandere il suo gruppo di controllo invitando due dei suoi soci ad unirsi a Bonderman, Coulter e Winkelried.

Nel 2021, Bonderman ha incassato circa 174 milioni di dollari come dividendi e compensi, che consistono in carried interest, stipendio base e bonus. Coulter ha ricevuto 23,8 milioni di dollari di compenso, Winkelried ha guadagnato 11,6 milioni di dollari mentre il presidente di TPG Todd Sisitsky si è portato a casa 42 milioni di dollari, come risulta dalla documentazione.

J.P. Morgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, TPG Capital BD LLC e BofA Securities sono i sottoscrittori principali dell'offerta di TPG. Si aspetta di quotarsi al Nasdaq sotto il simbolo "TPG". (Questa storia si corregge per rimuovere le azioni di China Life nel quinto paragrafo)