Oddo BHF mantiene il suo rating 'neutrale' sulle azioni Bouygues, con un prezzo obiettivo alzato da 34 a 37 euro.
Il broker sottolinea che le azioni Bouygues hanno 'reagito bene' alla pubblicazione dei suoi risultati, che sono stati caratterizzati da un netto miglioramento della posizione del capitale circolante delle sue attività di contracting.
Tuttavia, Oddo BHF non vede alcuna necessità urgente di acquistare il titolo in modo aggressivo, ritenendo che 'le prospettive di crescita nel 2024, in particolare nel settore delle telecomunicazioni, potrebbero pesare sulla performance a breve termine del titolo, soprattutto dopo lo short squeeze di ieri'.
In questo contesto, la società di ricerca afferma di aver modificato le proprie stime per tenere conto della pubblicazione dei risultati del 2023 e della guida del gruppo.
Ora ci aspettiamo un ROCA di 2.498 milioni di euro (rispetto ai precedenti 2.646 milioni di euro) e un ROP di 2.395 milioni di euro (rispetto ai 2.550 milioni di euro di Visible Alpha). "La revisione è dovuta principalmente a un'attività meno vivace di Equans e a un contributo minore di Telecom.
Riteniamo che il consenso possa essere gradualmente adeguato a questi livelli", conclude il broker. Copyright (c) 2024 CercleFinance.com. Tutti i diritti riservati. Le informazioni e le analisi pubblicate da Cercle Finance sono intese esclusivamente come un aiuto decisionale per gli investitori. Cercle Finance non può essere ritenuta responsabile, direttamente o indirettamente, dell'uso delle informazioni e delle analisi da parte dei lettori. Si consiglia a qualsiasi persona non informata di consultare un consulente professionale prima di investire. Queste informazioni indicative non costituiscono in alcun modo un incitamento alla vendita o una sollecitazione all'acquisto.
Bouygues SA è un gruppo eterogeneo organizzato intorno a quattro settori di attività: - costruzioni (48,8% del fatturato netto): costruzione e manutenzione di infrastrutture per il trasporto, il tempo libero e lo sviluppo urbano (58,4% del fatturato netto; Colas; n. 1 al mondo per le strade), attività di edilizia e lavori pubblici riguardanti le reti, l'ingegneria elettrica e termica e la manutenzione degli impianti (35,2%; Bouygues Construction), e sviluppo immobiliare (6,4%; Bouygues Immobilier); - telecomunicazioni (13,7%; Bouygues Telecom): telefonia mobile, telefonia fissa, accesso a Internet, ecc; - media (4%; TF1); - altro (33,5%; Equans): una società acquisita nell'ottobre 2022. Le vendite nette sono distribuite geograficamente come segue: Francia (49,6%), Unione Europea (14,6%), Europa (14,8%), Nord America (12,8%), Asia-Pacifico (4,6%), Africa (2,2%) %), Centro e Sud America (1%) e Medio Oriente (0,4%).
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