Canadian Pacific Kansas City, nata in aprile dalla fusione di Canadian Pacific Railway con Kansas City Southern, è stata citata in giudizio dagli obbligazionisti per non aver rimborsato più di 1 miliardo di dollari dopo aver mancato una scadenza legata alla fusione.

In una denuncia depositata mercoledì sera presso il tribunale federale di Manhattan, un fiduciario per le obbligazioni di Canadian Pacific da 1 miliardo di dollari al 3% con scadenza nel 2041 ha affermato che la ferrovia è stata motivata a non riscattare le obbligazioni perché la loro sostituzione sarebbe costata diverse centinaia di milioni di dollari di interessi extra.

Canadian Pacific aveva venduto le obbligazioni, oltre a 1,4 miliardi di dollari di obbligazioni al 2,45% con scadenza nel 2031, alla fine del 2021 per contribuire a finanziare la sua acquisizione di circa 31 miliardi di dollari di Kansas City Southern.

La fusione ha unito le più piccole delle sette grandi ferrovie merci statunitensi e ha creato l'unica ferrovia che collega Canada, Stati Uniti e Messico.

La Wilmington Savings Fund Society, l'amministratore fiduciario, ha dichiarato che Canadian Pacific avrebbe dovuto riscattare entrambe le serie di obbligazioni al 101% del valore nominale, più gli interessi maturati, se l'approvazione della fusione da parte dell'U.S. Surface Transportation Board non fosse diventata "effettiva" entro il 25 marzo 2023.

Il fiduciario ha detto che l'agenzia ha approvato la fusione il 15 marzo, ma con una data "effettiva" del 14 aprile, che richiedeva il rimborso delle obbligazioni, ma che Canadian Pacific ha deciso unilateralmente ed erroneamente che non c'era alcun requisito di efficacia.

"Nell'attuale mercato dei tassi di interesse, il chiaro incentivo finanziario di Canadian Pacific è quello di ripudiare l'obbligo (di riscatto) e sperare che l'azione legale necessaria per rimediare a tale violazione duri il più a lungo possibile", ha detto il fiduciario.

Canadian Pacific, in una dichiarazione, ha affermato che la decisione del 15 marzo significava che non aveva alcun obbligo di riscattare le obbligazioni.

"Qualsiasi affermazione contraria è sbagliata e ignora il linguaggio dell'indenture, che lascia la decisione a Canadian Pacific", ha aggiunto.

Il caso è Wilmington Savings Fund Society FSB contro Canadian Pacific Railway Ltd et al, Corte distrettuale degli Stati Uniti, Distretto Sud di New York, n. 23-06787. (Relazioni di Jonathan Stempel a New York, a cura di Matthew Lewis)