Cofle S p A : Relazione e Bilancio FY 2023 Scarica

INDICE
DATI SOCIETARI	3
ORGANI SOCIALI	4
RELAZIONE UNITARIA SULLA GESTIONE	6
ATTIVITÀ DEL GRUPPO	6
STRUTTURA DEL GRUPPO	7
PRINCIPALI EVENTI ED OPERAZIONI DELL'ESERCIZIO	9
ANDAMENTO DEL CONTESTO MACROECONOMICO E DI SETTORE	10
ANDAMENTO DELLA GESTIONE	11
ATTIVITÀ DI RICERCA E SVILUPPO	18
AZIONI O QUOTE PROPRIE O DI SOCIETÀ CONTROLLANTI	18
RISCHI ED INCERTEZZE	18
RAPPORTI CON PARTI CORRELATE	20
FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO	20
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE	20
BILANCIO CONSOLIDATO	21
STATO PATRIMONIALE	22
CONTO ECONOMICO	25
RENDICONTO FINANZIARIO	26
NOTA INTEGRATIVA	28
BILANCIO DI ESERCIZIO	54
STATO PATRIMONIALE	55
CONTO ECONOMICO	58
RENDICONTO FINANZIARIO	60
NOTA INTEGRATIVA	62

DATI SOCIETARI

DATI SOCIETARI

SEDE LEGALE DELLA CAPOGRUPPO

Cofle S.p.A. - via del Ghezzo 54 - 20056 Trezzo sull'Adda (Milano) - Italia

Tel. [phone]

www.cofle.it

DATI LEGALI DELLA CAPOGRUPPO

Capitale sociale deliberato euro 615.599,60 i.v.

Codice fiscale e numero di iscrizione: 05086630158 del Registro delle Imprese di Milano Monza Brianza Lodi

Iscritta al R.E.A. di Milano Monza Brianza Lodi al n. 1145178

UFFICI E STABILIMENTI PRODUTTIVI

Trezzo sull'Adda - Via del Ghezzo 54 (Headquarter, O.E. Industrial Division)

Pozzo d'Adda - Via del Lavoro 1 (Independent Aftermarket Division)

Istanbul - Gazi Bulvari Cad. No.: 42

Istanbul - Kimyacilar OSB, Organik Cd. No:25

Sete Lagos - Av. Prefeito Alberto Moura, 200B

Allonne - Rue des Quarante Mines 119

Chennai - No. 39 & 40, Sidco Industrial Estate

Zhejiang - No. 9 Huajia Rd. Diankou Town

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2023

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ORGANI SOCIALI

ORGANI SOCIALI

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE 1	PRESIDENTE	WALTER BARBIERI
	CONSIGLIERE DELEGATO	ALESSANDRA BARBIERI
	CONSIGLIERE	SILVIO BENEDETTI
	CONSIGLIERE	SERGIO BUONCRISTIANO
	CONSIGLIERE INDIPENDENTE	ENRICO MAMBELLI
COLLEGIO SINDACALE 2	PRESIDENTE	GIUSEPPE ROTA
	SINDACO EFFETTIVO	ARTURO CARCASSOLA
	SINDACO EFFETTIVO	UGO PALUMBO
	SINDACO SUPPLENTE	PIETRO LONGARETTI
	SINDACO SUPPLENTE	LUCA PERICO
SOCIETÀ DI REVISIONE 3	BDO ITALIA S.P.A.
EURONEXT GROWTH ADVISOR	BANCA PROFILO S.P.A.

1. Fino ad approvazione del bilancio al 31 dicembre 2023 - data atto di nomina 19 ottobre 2021
2. Fino ad approvazione del bilancio al 31 dicembre 2023 - data atto di nomina 9 novembre 2021
3. Fino ad approvazione del bilancio al 31 dicembre 2024 - data atto di nomina 29 aprile 2022

4	RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2023

RELAZIONE UNITARIA SULLA GESTIONE

RELAZIONE UNITARIA SULLA GESTIONE

Signori Azionisti,

presentiamo la Relazione sulla gestione, redatta ai sensi dell'art.2428 del Codice civile, a corredo del bilancio consolidato e di esercizio al 31 dicembre 2023, con l'intento di fornire un'analisi fedele, equilibrata ed esauriente del Gruppo e della Capogruppo, dell'andamento e del risultato della gestione, nel suo complesso e nei vari settori di riferimento.

ATTIVITÀ DEL GRUPPO

Il Gruppo è specializzato nella progettazione, produzione e commercializzazione a livello mondiale di control cables e sistemi di comando a distanza per il settore off-road vehicles, automotive e after market automotive e il profilo internazionale consente di operare su scala globale.

Il Gruppo opera mediante due linee di business:

• Original Equipment (OE) è la divisione con cui il Gruppo realizza una gamma diversificata di prodotti, altamente personalizzati, per clienti che incorporeranno i componenti all'interno dei prodotti venduti: il

Gruppo, attraverso i propri prodotti, raggiunge i clienti del settore agricolo, delle macchine di movimentazione terra, dei veicoli commerciali e del settore premium dell'automotive;

• Independent After Market (IAM) è la divisione del Gruppo che realizza componenti a marchio Cofle, quali cavi comando, tubi freno o EPB di qualità pari all'originale per il segmento di clientela del settore automotive.

6	RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2023

RELAZIONE UNITARIA SULLA GESTIONE

STRUTTURA DEL GRUPPO

L'organigramma del Gruppo, con evidenza delle percentuali di possesso del capitale sociale, risulta essere il seguente:

COFLE S.P.A.

Cofle S.p.A. è stata costituita nel 1964 e la linea produttiva iniziale era la produzione di cavi originali (OE) per i più importanti marchi italiani. Negli anni 70, la società ha portato la produzione da un livello artigianale ad una dimensione più industriale. Nel corso degli anni 80, Cofle ha fissato l'headquarter a Trezzo sull'Adda, acquisendo l'attuale stabilimento che le ha consentito di diventare un'azienda "all in house", mediante la creazione di un sistema di produzione verticale: in questi anni, la società ha iniziato a produrre cavi per la linea di business Aftermarket, concretizzatasi, poi, negli anni 90, con la realizzazione di un magazzino a Pozzo d'Adda, dedicato alla customizzazione e distribuzioni dei prodotti Aftermarket. Gli anni 90, hanno rappresentato per la società l'avvio del percorso di internalizzazione tramite la vendita diretta sui mercati esteri. Negli anni 2000, invece, l'espansione verso l'estero ha comportato la nascita del Gruppo, con la costituzione ovvero la partecipazione di maggioranza di società in diversi Stati del mondo.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2023

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RELAZIONE UNITARIA SULLA GESTIONE

Il capitale sociale di Cofle S.p.A. è attualmente costituito da 6.155.996 di azioni ordinarie:

Azionariato	Azioni Ordinarie	Capitale Azionario	% Capitale
Azionario
Valfin S.r.l.	4.827.056	482.706	78,41%
Smart Agri S.r.l.	235.265	23.527	3,82%
Independance Et Expansion Europe Small	154.538	15.454	2,51%
Independance Et Expansion Sicav	131.798	13.180	2,14%
Lupus Alpha Fonds	125.000	12.500	2,03%
Mercato	682.309	68.234	11,09%
TOTALE AZIONARIATO	6.155.966	615.600	100%
possessi per ISIN al 19/03/2024

SOCIETÀ CONSOLIDATE INTEGRALMENTE

COFLE INDÚSTRIA E COMÉRCIO LTDA DO BRASIL

Costituita nel 2016, Cofle industria e comercio do Brasil Ltda ha sede a Sete Lagoas. La società è operativa principalmente con la divisione OE, dispone di un magazzino pari a circa 2.000 metri quadrati e una capacità produttiva di circa 0,45 milioni di unità.

COFLE FRANCE SAS

Cofle France S.a.s. è stata costituita nella seconda parte del 2022, con l'obiettivo di acquisire quote del mercato francese, spagnolo, portoghese e benelux per entrambe le divisioni IAM e OE.

COFLE TAYLOR INDIA

Costituita nel 2018 tramite joint venture, Cofle Taylor India control cables & systems private Ltd ha sede a Chennai. La società svolge, principalmente, supporto produttivo per il Gruppo per la divisione Aftermarket. Nel corso dell'esercizio 2023, la controllata ha iniziato le prime consegne dirette a clienti OE nazionali.

COFLE TK OTOMOTIV KONTROL SISTEMLERI SAN VE TIC. A.Ş

Costituita nel 2010, Cofle Tk Otomotiv Kontrol Sistemleri Sanayi A.Ş. ha sede a Istanbul. La società contribuisce in misura significativa al fatturato della divisione OE, dispone di 2 magazzini con una superficie complessiva pari a circa 4.000 metri quadrati e una capacità produttiva di circa 2,25 milioni di unità.

TABO OTOMOTIV MAK.SAN VE TIC A.Ş

Costituita nel 1996, Tabo Otomotiv Makina Sanayi ve Ticaret A.Ş. ha sede a Istanbul. La società contribuisce in misura significativa al fatturato della divisione IAM, dispone di un magazzino con una superficie complessiva pari a circa 4.000 metri quadrati e una capacità produttiva di circa 3 milioni di unità.

8	RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2023

RELAZIONE UNITARIA SULLA GESTIONE

ZHUJI COFLE MECHANICAL CONTROL SYSTEM CO., LTD

Costituita nel 2006 tramite joint venture, Zhuji Cofle mechanical control systems company Ltd ha sede a Zhejang. La società è, principalmente, un ufficio di rappresentanza per il Gruppo per la divisione OE.

IMPRESE COLLEGATE

INNOVATION TECHNOLOGY GROUP S.R.L.

Nel 2019 il Gruppo acquisisce il 20% della start up innovativa I.T.G. S.r.l., società di engineering specializzata nello sviluppare nuove idee e soluzioni di prodotto e di processo al fine di anticipare le nuove tendenze tecnologiche, per il settore automotive e farm equipment.

INNOVATION TECHNOLOGY GROUP TURKEY

Nata nella seconda parte dell'esercizio 2022 da una joint venture tra I.T.G. S.r.l., Cofle Tk e management locale, la I.T.G. Turkey ha come obiettivo di progettare soluzioni innovative e di design per il settore off-roadvehicles in Turchia.

PRINCIPALI EVENTI ED OPERAZIONI DELL'ESERCIZIO

L'esercizio 2023 si contraddistingue per gli importanti investimenti posti in essere dal Gruppo, in particolare dalla Capogruppo e dalla controllata turca Cofle TK.

La Capogruppo, a maggio 2023, ha concluso un investimento immobiliare da 2,4 milioni di euro per l'acquisto di un complesso di due capannoni per una superficie coperta di oltre 3 mila metri, posto nelle vicinanze dell'autostrada Milano-Venezia, al fine di realizzare un polo logistico di ultima generazione, in cui l'intelligenza artificiale gestirà la programmazione ottimizzando i tempi di consegna.

La controllata Cofle TK si è contraddistinta, invece, per gli importanti investimenti in macchinari e impianti robotizzati in grado di aumentare la capacità produttiva e per investimenti nello strategico dipartimento produttivo di elettronica con l'intento di produrre internamente i componenti elettronici.

Nella seconda parte dell'esercizio, Cofle France ha concluso uno strategico accordo commerciale con il secondo più grande gruppo europeo di distribuzione di ricambi, che vanta il più vasto network di distribuzione nel settore dell'aftermarket automobilistico in Francia e fornisce parti ed equipaggiamento per veicoli a meccanici, carrozzieri e centri auto. L'accordo prevede la distribuzione dei prodotti Cofle attraverso la piattaforma internazionale del nuovo partner, consentendo così a Cofle di estendere la sua portata a livello globale e raggiungere una clientela più vasta.

In data 16 novembre 2023, l'assemblea ordinaria degli Azionisti ha conferito al Consiglio di amministrazione l'autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie, che, riunitosi a seguito dell'Assemblea, ha avviato il programma di acquisto e disposizione di azioni proprie e nominato Banca Profilo come intermediario incaricato.

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE 2023

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RELAZIONE UNITARIA SULLA GESTIONE

Infine, nel corso di dicembre, il Gruppo ha annunciato una collaborazione strategica con un primario produttore internazionale di macchinari nel settore delle costruzioni finalizzata allo sviluppo di nuovi supporti per i sedili. Si tratta di prodotti innovativi pensati per soddisfare le esigenze uniche del settore, che richiedono elevati standard di qualità e funzionalità.

ANDAMENTO DEL CONTESTO MACROECONOMICO E DI SETTORE

Nel corso del 2022, la crescita globale ha subìto un sostanziale rallentamento sia nelle economie avanzate che in quelle dei mercati emergenti. La forte impennata dei prezzi dei generi alimentari, dei fertilizzanti e dell'energia, in seguito all'invasione dell'Ucraina da parte della Russia, si è aggiunta agli aumenti già consistenti del 2021, facendo salire notevolmente l'inflazione complessiva in quasi tutti i Paesi e generando un calo dei redditi reali. Il significativo inasprimento della politica monetaria da parte di quasi tutte le principali banche centrali ha spinto al rialzo i tassi di interesse e ha iniziato a pesare sulle componenti della spesa sensibili agli interessi. Gli indicatori economici del 2023 mostrano che l'inflazione sta scendendo più rapidamente del previsto con un impatto minore del previsto sull'occupazione e sull'attività, grazie agli sviluppi favorevoli sul fronte dell'offerta e all'irrigidimento delle banche centrali, che hanno mantenuto ancorate le aspettative di inflazione. Allo stesso tempo, i tassi di interesse elevati per combattere l'inflazione e il ritiro del sostegno fiscale a causa del debito elevato, dovrebbero pesare sulla crescita nel 2024. Si registra, pertanto, una crescita stabile nelle maggiori economie, come quella statunitense e in diverse economie emergenti. Hanno contribuito alla ripresa sia la spesa pubblica che privata, con un aumento del reddito disponibile reale che ha sostenuto i consumi e la riduzione dei tempi di consegna connessi alla catena di approvvigionamento. Nell'area dell'euro, tuttavia, questa crescita si è dimostrata contenuta riflettendo la debolezza del sentimento dei consumatori, gli effetti persistenti dei prezzi elevati dell'energia e la debolezza del settore manifatturiero e degli investimenti delle imprese, sensibili ai tassi d'interesse, derivanti dagli elevati costi di finanziamento. Inoltre, le politiche fiscali adottate dai governi amplificano le divergenze economiche: ad esempio, negli Stati Uniti, nonostante il PIL sia tornato ai livelli pre-pandemici, la politica fiscale è stata allentata in misura maggiore rispetto all'area euro in cui la ripresa è stata più lenta. Oltre all'inflazione dell'eurozona, il Gruppo è influenzato anche dall'inflazione esistente in Turchia , che, a causa dell'elevata crescita salariale e del costo della vita in generale, a dicembre è salita al 64,8% su base annua, lievemente inferiore alle attese degli analisti che stimavano il 65,1%. Focalizzando l'attenzione sui settori ove opera il Gruppo, il mercato delle macchine agricole ha fatto registrare un calo delle vendite a livello globale, se comparato all'anno precedente. Diversi i fattori che hanno inciso negativamente: la crisi geopolitica e le conseguenti black list e sanzioni commerciali, l'inflazione e il rialzo dei tassi di interesse. Sul mercato europeo, il sensibile aumento dei costi di produzione correlato all'inflazione e del prezzo finale dei macchinari legato all'aumento dei tassi di interesse, hanno avuto un peso determinante. Nel 2023 solo in Francia, Regno Unito, Svizzera e Finlandia, i mercati registrano lievi crescite nelle immatricolazioni, mentre Germania e Croazia mostrano dati sostanzialmente in linea con il 2022. Il mercato italiano denota un calo delle immatricolazioni del 12,9% e, anche a livello di brand, il calo è generalizzato. Fuori dai confini europei, il calo delle immatricolazioni si riscontra anche negli Stati Uniti e in Canada, rispettivamente dell'8,2% e del 10,7%, mentre il mercato russo e turco registrano un incremento delle vendite prossimo al 16%. Infine, il mercato indiano si contraddistingue per un'elevata numerosità di unità vendute, oltre 915 mila le trattrici immatricolate nel corso del 2023, confermando le vendite sia del 2021 che del 2022. Il mercato indiano assorbe circa il 36% dell'intero mercato in termini numerici, quasi cinque volte l'intero immatricolato dell'Europa Occidentale, ed oltre

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