FRANKFURT (dpa-AFX) - Sulla scia dei deboli dati statunitensi, le utility europee hanno continuato a essere sotto pressione martedì. Su entrambe le sponde dell'Atlantico, l'aumento dei rendimenti obbligazionari ha pesato sui prezzi. Prezzi in calo, aspettative di tassi d'interesse ancora in crescita e scarso interesse degli investitori per un settore altrimenti "rifugio" in vista dei rischi di recessione: agli occhi di molti operatori di mercato, sono molti gli elementi che attualmente parlano contro il settore, ha spiegato l'analista Sam Arie della grande banca svizzera UBS.

L'indice settoriale europeo ha perso il 2,4% nell'ambito dello Stoxx Europe 600 e ha raggiunto il livello più basso dalla fine di ottobre del 2022. Nel Dax in indebolimento, le utility RWE ed Eon e il gruppo di tecnologia energetica Siemens Energy sono stati tra i maggiori perdenti, con riduzioni di prezzo comprese tra il 2,8 e il 3,3%. Anche quest'ultimo sta soffrendo da mesi per i costi sempre più elevati dovuti ai problemi tecnici delle turbine eoliche della sua controllata Siemens Gamesa.

Ma anche in generale le azioni del settore delle energie rinnovabili hanno continuato a subire pressioni di vendita martedì. L'esperto di UBS Arie ha sottolineato la fragilità del sentiment, dovuta anche al crollo del prezzo delle azioni di Orsted a causa dei problemi con le turbine eoliche nelle acque costiere. Anche i dibattiti in corso in diversi Paesi sul ridimensionamento delle politiche ecologiche non aiutano.

Nella parte MDax, le azioni del produttore di turbine eoliche Nordex e dell'operatore di parchi eolici e solari Encavis sono scese rispettivamente del 4,5% e del 4,1%. La società solare SMA Solar ha resistito un po' meglio, con un calo dell'1,4%. Nello SDax, le azioni del concorrente Encavis Energiekontor hanno perso il 3,8%. Anche il fornitore di celle a combustibile SFC Energy è stato tra i chiari perdenti con un meno 2,7%.

Oltre a Eon, le azioni hanno perso valore dall'inizio dell'anno, in alcuni casi in modo drastico. Per contro, i principali indici azionari europei mostrano ancora guadagni per il 2023 nonostante la recente debolezza. Gli strateghi di mercato di JPMorgan, tuttavia, vedono buone opportunità per aumentare le posizioni raccomandate nel settore energetico dopo la correzione. Il team di Mislav Matejka sostiene che i rendimenti obbligazionari statunitensi potrebbero essere vicini al loro picco e che il contesto normativo per le utility migliorerà e l'incertezza si attenuerà. Secondo gli esperti, le valutazioni sono diventate notevolmente più interessanti. E nel medio termine, l'energia rinnovabile rimane uno dei principali fattori trainanti.

Anche l'esperto di UBS Arie vede un motivo di speranza. A un certo punto, i rendimenti obbligazionari dovrebbero smettere di crescere, forse addirittura diminuire, portando a un'inversione dei prezzi delle materie prime. A quel punto il vento contrario dell'economia potrebbe diventare un vento in coda nel 2024/25. Gli strateghi di mercato di UBS hanno continuato a prevedere rischi di recessione e tassi di interesse di riferimento in calo per il prossimo anno. Inoltre, stando a quanto emerso durante una conferenza interna al settore, non ha visto molti elementi che facciano pensare che non esistano più le condizioni fondamentalmente positive per le energie rinnovabili./gl/ag/men