L'azienda quotata a Londra si unisce ai rivali Rio Tinto e Anglo American nel dichiarare pagamenti in abbondanza dopo profitti semestrali record sostenuti da un rimbalzo della domanda di materie prime. [MET/L]

"Dopo i gravi impatti globali di COVID-19 all'inizio del 2020, la successiva ripresa economica ha visto i prezzi della maggior parte delle nostre materie prime salire ai massimi pluriennali", ha detto il CEO di Glencore Gary Nagle, che ha preso il timone della società a luglio.

A condizione che i prezzi delle materie prime reggano e che il debito netto rimanga sotto controllo, Glencore potrebbe aumentare ulteriormente i payout, ha detto il direttore finanziario Steven Kalmin.

"Non faremmo leva sul business per pagare le distribuzioni, ma siamo felici di muoverci verso un rapporto di payout del 100%, dato dove si trova il bilancio", ha detto Kalmin ai giornalisti durante una telefonata.

Glencore ha tagliato il debito a 10,6 miliardi di dollari da 15,8 miliardi alla fine del 2020.

Questo era all'interno della sua gamma di obiettivi di 10-16 miliardi di dollari, che il minatore ha detto che avrebbe dovuto raggiungere prima di aumentare i dividendi e a febbraio ha raccomandato un payout totale di 1,6 miliardi di dollari. Ora aggiungerà altri 1,2 miliardi di dollari.

I guadagni rettificati prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (EBITDA) sono saliti del 79% a un record di 8,7 miliardi di dollari nei sei mesi fino a giugno, rispetto ai 4,8 miliardi di dollari di un anno prima, ampiamente in linea con il consenso degli analisti.

I risultati superano un precedente massimo nel 2018, quando Glencore è stata nuovamente sostenuta da un forte rally delle materie prime.

(GRAFICO: Glencore H1 - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/lbpgnrdywvq/glencore%20H1.JPG)

La divisione di trading o marketing di Glencore, che la distingue dagli altri grandi minatori diversificati, ha incassato la volatilità del mercato e ha registrato un EBIT di 1,8 miliardi di dollari nel periodo. La divisione dovrebbe raggiungere la parte superiore della sua guida di 2,2-3,2 miliardi di dollari all'anno.

FORNITURA STRETTA

Incline al boom e al bust, il settore minerario si sta ancora riprendendo da un periodo di riduzione dei costi che ha fermato i progetti di esplorazione e le acquisizioni e ha aumentato il rischio di carenze di offerta quando la domanda aumenta con la ripresa economica.

Nagle ha detto agli analisti in una telefonata che l'azienda ha favorito l'espansione dei progetti esistenti rispetto ai progetti greenfield o alle acquisizioni.

Le azioni di Glencore hanno perso l'1,2% entro le 1105 GMT, ma hanno comunque sovraperformato la maggior parte dei suoi pari che hanno seguito le azioni più basse.

(GRAFICO: I minatori superano il FTSE - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/ce/zjpqkqgdlpx/miners%20outpace.JPG)

Gli analisti di Citi hanno detto che i forti risultati "preparano la scena" per un più grande buyback a fine anno e che il mix di materie prime di Glencore è stato ponderato verso i metalli, come il cobalto e il rame, necessari per la transizione ai veicoli elettrici e altre tecnologie a basse emissioni.

Ma gli investitori concentrati sui fattori ESG (ambientali, sociali e di governance) hanno fatto pressione per i cambiamenti nelle società minerarie.

Glencore a giugno ha comprato le quote che non possedeva già nella sua miniera di carbone termico in Colombia dai partner BHP plc e Anglo American, aumentando i suoi asset di carbone quando altri stanno cercando di uscire dal settore. L'affare dovrebbe essere completato nella prima metà del 2022.

Si è impegnata a raggiungere le emissioni di carbonio nette-zero entro il 2050, mentre la sua produzione di combustibili fossili diminuisce nel tempo e dice che sta prendendo provvedimenti per ridurre le emissioni.

Glencore ha detto che le spese legali, comprese le proprie indagini, sono salite a 216 milioni di dollari durante il primo semestre da 56 milioni di dollari nello stesso periodo dell'anno scorso, avendo "previsto un aspetto specifico di queste indagini". Non ha fornito ulteriori spiegazioni.

Il Dipartimento di Giustizia degli Stati Uniti sta esaminando Glencore per la presunta corruzione negli affari nella Repubblica Democratica del Congo, Venezuela e Nigeria.

Qualsiasi accordo rimuoverebbe un importante fattore di rischio dalle azioni di Glencore, che è ancora ben al di sotto del suo prezzo di flottazione, hanno detto gli analisti.