MILANO (MF-DJ)--Quotazioni in rialzo per Italgas dopo che la societá è stata selezionata come preferred bidder, cioè miglior offerente, nell'ambito della gara per l'acquisizione del 100% di Depa Infrastructure, attualmente di proprietá di Hellenic Republic Asset Development Fund (Hradf) e Hellenic Petroleum (Helpe).

"Apprezziamo il deal, anche se non ci sono dettagli sull'Ev e sulla base degli asset totale che è stata acquisita", commenta Kepler Cheuvreux. Rating hold, prezzo obiettivo 6,1 euro.

Hold invariato anche da parte di Equita Sim con prezzo obiettivo a 6,2 euro. Gli esperti stimano che l`offerta sarebbe a premio di oltre il 40% circa sulla Rab 2020 o un Ev/Ebitda implicito di circa 11, ma considerando lo sviluppo del network in corso, questo premio dovrebbe scendere alla fine del 2021.

Si tratterebbe di multipli a premio rispetto a quelli a cui tratta Italgas, ma che in Equita ritengono giustificati perchè la rete di Depa dovrá essere sviluppata almeno per ulteriori 2400 km e vengono quindi stimati capex di sviluppo (incentivati) almeno per 400 mln.

Inoltre, la regulation assicura un ritorno del 7% e visto il costo del debito di Italgas inferiore al 1% gli analisti si attendono un impatto significativo sugli utili pari al 10% circa nel 2022. Infine, alcuni deal recenti in Europa su asset regolati nel settore gas sono stati chiusi con premi simili.

Italgas +0,79% a 5,5965 euro.

fus

(END) Dow Jones Newswires

September 10, 2021 05:01 ET (09:01 GMT)