J.P.Morgan, Morgan Stanley e Citigroup hanno tagliato le previsioni di crescita della Cina per il 2023, dopo che l'economia del Paese è cresciuta ad un ritmo più debole nel secondo trimestre, con lo slancio post-COVID che si sta rapidamente esaurendo.

I dati di lunedì hanno mostrato che l'economia cinese è cresciuta del 6,3% nel secondo trimestre su base annua, in accelerazione rispetto al 4,5% dei primi tre mesi dell'anno, ma ben al di sotto delle aspettative del 7,3%, a causa dell'indebolimento della domanda in patria e all'estero.

"Lo scetticismo del mercato sulle prospettive di crescita della Cina è in aumento", hanno affermato gli economisti di Morgan Stanley guidati da Robin Xing.

La debolezza della domanda in Cina potrebbe ripercuotersi sulle economie sviluppate e in via di sviluppo, sollevando la necessità di maggiori stimoli fiscali da parte di Pechino - un compito delicato, in quanto qualsiasi stimolo aggressivo potrebbe alimentare rischi di debito e distorsioni strutturali.

JPM ha tagliato le previsioni sul Prodotto Interno Lordo (PIL) della Cina al 5% dal 5,5%. La banca ha mitigato anche le sue previsioni sul settore immobiliare, non essendo ancora in vista un'inversione di tendenza. I tagli maggiori hanno riguardato le nuove costruzioni, con JPM che ora prevede una contrazione del 20% quest'anno. In precedenza aveva previsto che le nuove costruzioni si sarebbero ridotte del 7%.

La banca stima che un taglio del tasso di riferimento di 10 punti base (bps) nel quarto trimestre e un alleggerimento della politica immobiliare a livello nazionale, compreso un allentamento dei requisiti di acconto, sono possibili misure che il Governo potrebbe adottare per stimolare la crescita economica.

Citi, nel frattempo, prevede un taglio di 20 punti base del tasso di policy e di 25 punti base del coefficiente di riserva obbligatoria (RRR) entro la fine del terzo trimestre.

"Abbiamo certamente bisogno di misure più significative per mantenere la crescita in carreggiata", ha detto Xiangrong Yu, capo economista di Citi per la Cina.

"La riunione del Politburo di metà anno sarà una finestra per leggere l'ultimo pensiero politico, ma siamo anche consapevoli dei rischi che la politica possa rimanere indietro rispetto alla curva o alle aspettative".

Morgan Stanley ha tagliato la sua previsione per il PIL cinese dal 5,7% e ha anche ridotto di 40 punti base la sua previsione per il 2024, portandola al 4,5%. Questo implica un ritorno al trend di crescita potenziale della Cina post-COVID, hanno detto gli economisti di MS.

Goldman Sachs, tuttavia, ha mantenuto la sua previsione di crescita del PIL per l'intero anno 2023 al 5,4%, anche se ha tagliato la sua previsione di crescita per il trimestre in corso al 5,5% su base trimestrale dal 6,5% precedente.

"Alcuni fattori negativi potrebbero svanire nel 3° trimestre e i responsabili politici hanno intensificato le misure di allentamento, il che implica un potenziale rimbalzo della crescita sequenziale in futuro", hanno affermato gli economisti di GS guidati da Lisheng Wang. (Relazioni di Aniruddha Ghosh, Roshan Abraham e Susan Mathew a Bengaluru; Redazione di Dhanya Ann Thoppil e Devika Syamnath)