Le nuove linee guida giapponesi, volte a promuovere un maggior numero di fusioni e acquisizioni e a rimuovere uno stigma a lungo mantenuto nei confronti delle offerte non richieste, saranno una manna per il primo produttore mondiale di motori elettrici, Nidec, ha detto il suo amministratore delegato.

Shigenobu Nagamori, il fondatore dalla parlantina schietta che ha trasformato Nidec in una potenza globale grazie a numerose acquisizioni, ha dichiarato giovedì in un briefing che la riluttanza di Japan Inc verso le acquisizioni non richieste ostacola il consolidamento e impedisce alle aziende di crescere e competere a livello globale.

Nidec è ora nel mezzo di un'offerta non richiesta. Ha ripetutamente citato la nuova bozza di regole del Ministero del Commercio per giustificare la sua offerta da 16,6 miliardi di yen per Takisawa Machine Tool, che inizialmente l'aveva rifiutata in privato.

Nagamori ha accolto con favore la prospettiva che il Giappone diventi più ricettivo alle offerte non richieste.

"Avremo maggiori possibilità di acquistare un'azienda più grande in un periodo di tempo più breve", ha detto.

Poiché le offerte non richieste sono viste come un tabù, Nidec si è tipicamente concentrata sull'acquisto e sulla trasformazione di aziende in perdita, ha detto, ma "questo richiede tempo". Si è anche lamentato del fatto che "le aziende decenti non vengono mai messe in vendita in Giappone".

Le linee guida, che saranno finalizzate alla fine di agosto, stabiliscono un codice di condotta per le fusioni e le acquisizioni (M&A), reprimendo le tattiche di difesa irragionevoli e altri passi che dovrebbero ridurre la riluttanza per le acquisizioni non richieste.

Le regole, ad esempio, dicono che la direzione non deve stimolare un'offerta di acquisizione credibile prima di aver informato il consiglio di amministrazione o di avergli permesso di prendere in considerazione la questione in modo sincero.

Nel Giappone aziendale, le offerte non sollecitate sono state viste come troppo conflittuali. Il tabù è tale che Nidec non è stata in grado di trovare un'importante società di titoli per fornire consulenza sulla sua offerta non richiesta, ha detto Nagamori.

"La gente si lamenta del fatto che molte aziende giapponesi sono scambiate al di sotto del loro valore contabile, ma qualcuno deve proporre dei piani specifici", ha detto.

"Chi altro può spingere il prezzo delle azioni di Takisawa a 2.600 yen?", ha detto, riferendosi al prezzo dell'offerta pubblica di Nidec con un premio dell'80%.

Nidec concede a Takisawa 60 giorni per prendere in considerazione la proposta, ma prevede di avviare l'offerta pubblica d'acquisto a metà settembre, anche se il consiglio di amministrazione di Takisawa non dovesse essere d'accordo.

Nagamori ha anche messo in guardia contro l'uso di "pillole di veleno", che diluiscono le quote di alcuni azionisti e difendono da offerenti sgraditi, affermando che una forte performance e alti prezzi delle azioni dovrebbero essere la migliore difesa. (Servizio a cura di Makiko Yamazaki; servizi aggiuntivi a cura di Miho Uranaka; editing a cura di Robert Birsel)