Le azioni dell'azienda petrolchimica brasiliana Braskem sono salite lunedì dopo la conferma di un'offerta da parte di Unipar Carbocloro per una partecipazione di controllo nella società, con un premio di oltre il 40% rispetto al prezzo di chiusura precedente.

Unipar, produttore leader di cloro e soda in Sud America, ha offerto al conglomerato Novonor 36,50 reais per azione per una quota del 34,37% di Braskem, ha detto la società, una mossa che potrebbe finire per risolvere un lungo pasticcio sulla proprietà di Braskem.

Le azioni di Braskem hanno fatto un balzo del 13%, diventando il maggior guadagno dell'indice azionario brasiliano Bovespa, che era quasi piatto. Le azioni di Unipar, che è sostenuta dal miliardario Luiz Barsi, sono aumentate del 3,9%.

Novonor, precedentemente nota come Odebrecht, è il principale azionista di Braskem insieme all'azienda petrolifera statale Petrobras, ma da tempo sta cercando di vendere la sua quota di controllo come parte di una ristrutturazione più ampia.

I proventi di una potenziale vendita pagherebbero i creditori del conglomerato, principalmente le grandi banche, che dovrebbero comunque dare il via libera a qualsiasi accordo, dato che la partecipazione di Novonor in Braskem è impegnata come garanzia.

"Il nostro giudizio sulla vendita di Braskem a un operatore privato è migliorato e crediamo che Unipar stia cercando di allineare il maggior numero possibile di interessi per un'operazione di successo", hanno dichiarato gli analisti di BTG Pactual in una nota ai clienti.

Il chief investment officer di Trigono Capital, Werner Roger, che detiene una posizione in Unipar, ha affermato che l'accordo sarebbe probabilmente positivo per la società, soprattutto se riuscisse a vendere alcuni asset di Braskem in Messico e negli Stati Uniti.

Tuttavia, ha sollevato alcuni dubbi, tra cui l'opinione dell'autorità di vigilanza antitrust brasiliana CADE, dato che Unipar deterrebbe quasi il 100% del mercato locale dei cloro-alcali, e il modo in cui Unipar otterrebbe i finanziamenti.

L'offerta di Unipar rappresenta un premio del 43% rispetto al prezzo di chiusura di Braskem di venerdì, in concorrenza con un'offerta precedente in contanti e con un debito di 47,00 Real per azione da parte del gestore patrimoniale statunitense Apollo e della Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC).

Gli analisti di BTG hanno detto che l'offerta di Unipar era più interessante perché sembrava essere interamente in contanti, stimando che fosse superiore del 22% rispetto all'offerta di Apollo/ADNOC, ma hanno notato che implicava comunque un grande taglio del debito per i creditori.

Il quotidiano Valor Economico ha riportato che l'offerta di Unipar valeva 10 miliardi di reais (2,05 miliardi di dollari), mentre BTG ha stimato che i creditori devono ancora ricevere circa 14 miliardi-15 miliardi di reais da Novonor.

In base alla transazione proposta, Novonor manterrebbe una quota di minoranza del 4% in Braskem. Unipar ha dichiarato che continuerà ad avere colloqui con Petrobras per la sua partecipazione. (1 dollaro = 4,8748 reais) (Segnalazione di Gabriel Araujo; Redazione di Steven Grattan e Leslie Adler)