I principali broker di Wall Street, le cui unità di investment banking hanno aiutato Reddit a prepararsi per la sua emissione pubblica, hanno iniziato la copertura della società di social media con dubbi sulla crescita degli utenti, pur rimanendo ottimisti sulle entrate pubblicitarie e sull'uso dell'intelligenza artificiale.

J.P. Morgan ha iniziato con un rating "neutrale" e un obiettivo di prezzo di 47 dollari, mentre Morgan Stanley ha un rating "equal-weight" e un obiettivo di prezzo di 45 dollari.

Le azioni di Reddit erano scambiate a 42,80 dollari prima della campana, al di sotto del prezzo di debutto di 47 dollari del mese scorso.

"La crescita del DAUq (utenti unici attivi giornalieri) ha accelerato negli ultimi trimestri e c'è uno spazio significativo per la crescita, ma per il momento la base di Reddit di 73 milioni di utenti è relativamente sotto scala", hanno scritto in una nota gli analisti di J.P.Morgan guidati da Doug Anmuth.

Hanno stimato che DAUq raggiungerà 109 milioni di utenti entro il 2026, ma queste cifre sono ancora in ritardo rispetto a concorrenti come Facebook di Meta Platforms e X di Elon Musk con un ampio margine.

"Reddit deve dimostrare di essere in grado di scalare in modo significativo nel tempo", hanno affermato.

L'azienda di social media si affida alla pubblicità per una quota importante delle sue entrate, anche se nella sua offerta pubblica iniziale (IPO) ha indicato l'AI come un'area di crescita.

Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan e Bank of America facevano parte di una dozzina di sottoscrittori dell'IPO di Reddit, che hanno dovuto attendere fino a metà aprile per iniziare la copertura, come richiesto dalla prassi del settore.

"La valutazione ci lascia ai margini in attesa di prove di una crescita degli utenti superiore alla media e di un'esecuzione più rapida", ha dichiarato Morgan Stanley.

Con un obiettivo di prezzo di 50 dollari, Piper Sandler e Roth MKM sono stati i più rialzisti sul titolo, rispettivamente con valutazioni "overweight" e "buy".

Mentre Piper ha definito Reddit un "asset iconico di Internet", Roth ha affermato che l'azienda è considerata la "prima pagina di Internet" e merita una valutazione superiore.

"L'ampio, unico e fresco corpus di contenuti testuali generati dagli utenti di Reddit è ora sempre più prezioso per i modelli di AI", hanno detto gli analisti di Roth.

Per quanto riguarda l'uso dell'intelligenza artificiale, J.P.Morgan ha detto: "Reddit è all'inizio della monetizzazione degli annunci e il corpus di informazioni storiche dell'azienda potrebbe rappresentare una fonte interessante per l'addestramento di modelli LLM (large language model)".

La popolarità di Reddit ha raggiunto nuove vette durante la saga "meme-stock" del 2021, in cui un gruppo di investitori al dettaglio ha collaborato sul suo forum "wallstreetbets" per acquistare azioni di aziende altamente shortate come GameStop.

All'inizio di questo mese, le agenzie di brokeraggio Baird e Bernstein avevano avviato la copertura su Reddit con la preoccupazione che l'azienda potesse realizzare un profitto. (Servizio di Siddarth S a Bengaluru; Editing di Vijay Kishore)