United States Steel Corporation (NYSE: X) ("U. S. Steel" o "la Società") ha annunciato in data odierna di aver invitato Cleveland-Cliffs Inc. ("Cleveland-Cliffs") a partecipare al preannunciato processo di esame strategico. La Società aveva già comunicato di aver dato avvio a un processo di valutazione formale, con l'assistenza di consulenti legali e finanziari esterni, al fine di vagliare alternative strategiche per la Società a seguito della ricezione di varie proposte non sollecitate, che spaziano dall'acquisizione di taluni cespiti di produzione a offerte di rilevamento dell'intera azienda.

La Società ha ricevuto un'offerta non sollecitata da parte di Cleveland-Cliffs per l'acquisto di tutte le azioni in circolazione di U. S. Steel con corrispettivo in denaro e titoli azionari. Come indicato nella missiva riportata di seguito, U. S. Steel non è stata in grado di valutare in maniera consona la proposta in quanto Cleveland-Cliffs ha rifiutato di partecipare al processo necessario e consuetudinario senza la previa accettazione delle condizioni economiche proposte da parte di U. S. Steel.

Si riporta di seguito il testo integrale della lettera di U. S. Steel indirizzata a Cleveland-Cliffs, trasmessa alle ore 12:01 (UTC -4:00) del 13 agosto 2023.

13 agosto 2023

Gentile Lourenco,

scrivo per conto di United States Steel Corporation (la "Società") in risposta alla proposta di Cleveland-Cliffs Inc. del 28 luglio 2023 e successiva integrazione dell'11 agosto 2023. Dalla ricezione della proposta iniziale il Consiglio di amministrazione della Società si è riunito più volte con l'assistenza dei nostri consulenti finanziari Barclays e Goldman Sachs e legali Milbank e Wachtell, al fine di valutare i meriti e i rischi della vostra proposta.

Conformemente alle istruzioni date dal Cda e dal sottoscritto, i nostri consulenti hanno comunicato la nostra disponibilità a sottoscrivere un accordo di non divulgazione (NDA) con la vostra azienda il 7 agosto 2023 al fine di chiarire una serie di punti essenziali, tra cui la valutazione della componente azionaria della vostra offerta, i rischi normativi e le tempistiche, nonché le prospettive dell'entità risultante. Sono state discusse con il vostro legale questioni che dovranno essere approfondite affinché entrambe le parti possano valutare in modo opportuno i rischi antitrust legati alla vostra proposta. Nonostante il vostro legale abbia espresso accordo circa la necessità di tale analisi e disponibilità a collaborare a tale fine, ad oggi tali iniziative non si sono concretizzate. A fronte delle varie conversazioni intercorse e dell'impegno in buona fede dei nostri collaboratori nelle trattative in merito ai termini e condizioni dell'NDA, è con grande sorpresa che l'11 agosto abbiamo ricevuto una lettera in cui ci avete comunicato che non firmerete l'NDA, ormai quasi finalizzato, senza il nostro previo accordo alle condizioni economiche della vostra offerta.

Come indubbiamente saprà, i doveri fiduciari che ricadono sul nostro Cda, o su qualsiasi Cda, rendono impossibile l'accettazione di una proposta costituita al 50% dalle vostre azioni senza che sia espletato il consuetudinario, approfondito processo di due diligence al fine di valutare i rischi e i possibili vantaggi e svantaggi dell'operazione, ivi compresa la componente azionaria. Sarebbe come accettare un prezzo senza sapere cosa rappresenti nella realtà. Analogamente, il nostro Cda non è in grado di accettare il valore d'impresa da voi proposto senza le necessarie discussioni, nell'ambito dell'NDA, in merito al contributo di U. S. Steel al valore dell'entità aggregata. Spingere il nostro Cda ad agire in tale modo costituisce in sostanza una richiesta di violazione dei nostri doveri fiduciari.

La Società, guidata dal Consiglio di amministrazione e dalla propria dirigenza, ha fatto grandi progressi, trasformandosi in un produttore di acciaio Best for All®, incentrato sul cliente e concorrenziale a livello mondiale e continuando a mettere a segno conquiste in mercati strategici, abbassando la curva dei costi facendo crescere la curva dei talenti. Questa strategia di efficacia dimostrata ha fornito ai clienti soluzioni redditizie per l'acciaio per le persone e per il pianeta, premiando gli azionisti. In tale congiuntura non ci è possibile stabilire se la vostra offerta non sollecitata rispecchi in misura adeguata e appieno il valore equo della Società.

Alla luce delle motivazioni sopra esposte il Consiglio di amministrazione non ha altra scelta e respinge la vostra proposta irragionevole.

Il Cda di U. S. Steel mantiene il proprio impegno a massimizzare il valore per gli azionisti e a tal fine ha deciso di avviare un processo di esame formale per la valutazione di alternative strategiche. Se la vostra azienda desidera partecipare a tale processo vi invitiamo a entrare in contatto con uno dei nostri rappresentanti legali o finanziari per le necessarie formalità.

In fede,

David Burritt

Presidente e amministratore delegato

Consulenti

Barclays Capital Inc. e Goldman Sachs & Co. LLC sono i consulenti finanziari di U. S. Steel. Milbank LLP e Wachtell, Lipton, Rosen & Katz agiscono in veste di consulenti legali della Società.

Fondata nel 1901, United States Steel Corporation è un produttore leader di acciaio. Con un'attenzione costante alla sicurezza, la strategia Best for All® dell'azienda, incentrata sul cliente, sta promuovendo un futuro più sicuro e sostenibile per U. S. Steel e i suoi stakeholder. Con una rinnovata enfasi sull'innovazione, U. S. Steel serve i settori dell'automobile, dell'edilizia, degli elettrodomestici, dell'energia, dei contenitori e degli imballaggi con prodotti siderurgici ad alto valore aggiunto, come l'acciaio avanzato ad alta resistenza XG3®, prodotto esclusivo di U. S. Steel. L'azienda mantiene inoltre una produzione di minerale di ferro vantaggiosa dal punto di vista della concorrenza e ha una capacità di produzione annua di acciaio grezzo di 22,4 milioni di tonnellate nette. U. S. Steel ha la sua sede centrale a Pittsburgh, in Pennsylvania, con attività d'eccellenza in tutti gli Stati Uniti e in Europa centrale. Per ulteriori informazioni, visitare il sito www.ussteel.com.

NOTA DI CAUTELA RELATIVA ALLE DICHIARAZIONI PREVISIONALI

Il presente comunicato contiene informazioni che possono costituire "dichiarazioni previsionali" ai sensi della Sezione 27A del Securities Act del 1933 e successive modificazioni e della Sezione 21E del Securities Exchange Act del 1934 e successive modificazioni. È nostro intento che le dichiarazioni previsionali siano coperte dalle disposizioni di "safe harbor" per le dichiarazioni previsionali in tali sezioni. In genere, abbiamo identificato tali dichiarazioni previsionali utilizzando i termini "credere", "aspettarsi", "intendere", "stimare", "anticipare", "proiezione", "obiettivo", "prevedere", "mirare", "dovrebbe", "pianificare", "obiettivo", "futuro", "sarà", "potrebbe" ed espressioni simili o utilizzando date future. Tuttavia, l'assenza di tali termini o espressioni simili non significa che una dichiarazione non sia previsionale. Le dichiarazioni previsionali non sono fatti storici, ma rappresentano solo le convinzioni della Società riguardo gli eventi futuri, molti dei quali, per loro natura, sono intrinsecamente incerti e fuori dal controllo della Società. È possibile che i risultati, le condizioni finanziarie e gli sviluppi effettivi della Società differiscano, anche in modo sostanziale, dai risultati, dagli sviluppi e dalle condizioni finanziarie anticipate indicate in tali dichiarazioni previsionali. La direzione ritiene che queste dichiarazioni previsionali siano ragionevoli al momento in cui sono state fatte. Tuttavia, occorre prestare attenzione a non fare eccessivo affidamento su tali dichiarazioni previsionali, in quanto si riferiscono solo alla data in cui sono state rilasciate. La Società non si assume alcun obbligo di aggiornare o rivedere pubblicamente le dichiarazioni previsionali a seguito di nuove informazioni, eventi futuri o altro, fatti salvi i requisiti di legge. Inoltre, le dichiarazioni previsionali sono soggette a determinati rischi e incertezze che potrebbero far sì che i risultati effettivi differiscano in misura sostanziale dall'esperienza storica della Società e dalle nostre attuali attese o proiezioni. Tali rischi e incertezze comprendono, senza limitazione alcuna, il raggiungimento degli obiettivi del processo di valutazione delle alternative strategiche; i termini, la struttura, i benefici e i costi di qualsiasi operazione strategica; la tempistica di qualsiasi operazione e l'effettivo perfezionamento; il rischio che la revisione delle alternative strategiche e il suo annuncio possano avere un effetto negativo sulla capacità della Società di fidelizzare i clienti, di ritenere e assumere personale essenziale e di mantenere i rapporti con i clienti, i fornitori, i dipendenti, gli azionisti e le altre relazioni commerciali, nonché sui risultati operativi e sull'attività in generale; il rischio che la valutazione delle alternative strategiche possa distogliere l'attenzione e il tempo del management della Società, il rischio di costi o spese inattesi derivanti dall'esame; il rischio di eventuali controversie legali relative alla procedura di esame; e i rischi e le incertezze descritti nell'"Articolo 1A. Fattori di rischio" nella relazione annuale della Società sul Modulo 10-K per l'esercizio conclusosi il 31 dicembre 2022 e quelli descritti di volta in volta nelle relazioni future depositate presso la Securities and Exchange Commission.

Il testo originale del presente annuncio, redatto nella lingua di partenza, è la versione ufficiale che fa fede. Le traduzioni sono offerte unicamente per comodità del lettore e devono rinviare al testo in lingua originale, che è l'unico giuridicamente valido.