La settimana dei mercati statunitensi inizia con il piede sbagliato, in quanto l'entusiasmo per il taglio dei tassi di interesse di venerdì, un po' particolare, si raffredda di nuovo, mentre i giganti bancari statunitensi riprendono la stagione degli utili societari.

Wall St ha molto da spacchettare da un fine settimana di tre giorni ricco di sviluppi politici in patria e all'estero.

Il Partito Democratico Progressista al potere a Taiwan ha vinto le elezioni presidenziali, ma ha perso la maggioranza in Parlamento. Inoltre, i prezzi del petrolio e del gas naturale hanno continuato a fare i conti con le minacce in corso e gli attacchi alle navi del Mar Rosso, dopo che le forze statunitensi e britanniche hanno risposto ai protagonisti Houthi nello Yemen alla fine della scorsa settimana.

Donald Trump ha ottenuto una vittoria clamorosa nella prima gara presidenziale repubblicana del 2024 in Iowa lunedì, come previsto, affermando il controllo sul partito mentre cerca una rivincita elettorale con il Presidente Joe Biden.

Ma i leader del Congresso degli Stati Uniti sono riusciti a trovare un accordo su una legge di spesa provvisoria per mantenere il governo federale finanziato fino a marzo ed evitare uno shutdown parziale del governo a partire dalla fine della prossima settimana.

Ma è l'immagine del taglio dei tassi della Federal Reserve a dominare, con quello che all'inizio sembrava un quadro misto sull'inflazione dai rapporti sui prezzi al consumo e alla produzione per il mese scorso, che alla fine ha stimolato ancora di più le speculazioni sul taglio dei tassi, a causa di una lettura incrociata con la misura PCE preferita dalla Fed.

Il calo dei prezzi dei fattori produttivi e le componenti deboli del CPI, che hanno un peso maggiore nell'indicatore dell'inflazione PCE previsto per la prossima settimana, hanno effettivamente spinto alcune banche a tagliare le loro previsioni su quest'ultimo, con un'inflazione PCE annualizzata a sei mesi vista scendere al di sotto dell'obiettivo del 2% della Fed.

Barclays, per esempio, ha portato la sua previsione per il primo taglio della Fed a marzo da giugno.

Anche se da allora alcune spinte della banca centrale, soprattutto da parte dei funzionari europei durante il fine settimana, hanno smorzato un po' queste speculazioni e vedono un inizio di settimana più negativo, l'allentamento piuttosto aggressivo rimane nel prezzo.

Sebbene i funzionari della BCE parlino in modo duro e siano riusciti a far slittare le scommesse sul taglio dei tassi ad aprile, la debolezza dell'economia tedesca dello scorso anno e le aspettative di inflazione in calo tra le famiglie europee sostengono i mercati dei tassi rialzisti.

Anche il capo della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey, che parlerà in parlamento martedì, sarà rallegrato dalle notizie sul calo dell'inflazione salariale.

I mercati dei tassi degli Stati Uniti continuano a non avere pace.

I futures della Fed vedono ancora quasi 160 punti base di tagli dei tassi quest'anno, con oltre il 70% di possibilità che inizino a marzo.

I rendimenti dei Treasury a due anni - che venerdì erano crollati ai minimi da maggio - sono saliti di circa 10 pb da allora al 4,21%, ma i rendimenti decennali sono rimasti invariati. La brusca disinversione della curva dei rendimenti a 2-10 anni, avvenuta questo mese ai livelli più stretti da circa 18 mesi, ha avuto una pausa lunedì.

Un record del 91% degli investitori globali si aspetta rendimenti obbligazionari a breve termine più bassi tra 12 mesi, secondo un sondaggio di gennaio tra i gestori di fondi pubblicato da Bank of America martedì.

Con Goldman Sachs e Morgan Stanley in rialzo più tardi, in quello che finora è stato un quadro misto degli utili del quarto trimestre per le grandi banche, i futures azionari di Wall St erano in ribasso di circa lo 0,5%.

Anche alcune attività di fusione hanno attirato l'attenzione.

La società di private equity statunitense General Atlantic ha dichiarato martedì di aver concluso un accordo per l'acquisto dell'investitore di infrastrutture Actis, con sede nel Regno Unito.

Inoltre, le società di brokeraggio Panmure Gordon e Liberum hanno annunciato martedì una fusione per azioni per creare quella che, a detta loro, sarà la più grande banca d'investimento indipendente del Regno Unito.

I punti chiave dell'agenda che potrebbero fornire una direzione ai mercati statunitensi nel corso della giornata di martedì:

* Guadagni societari statunitensi: Goldman Sachs, Morgan Stanley, PNC

* Sondaggio della Fed di New York sul settore manifatturiero di gennaio; inflazione del Canada di dicembre, inizio dell'edilizia abitativa.

* Il Governatore del Consiglio della Federal Reserve Christopher Waller; il Governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey testimonia al Parlamento;

* Forum economico mondiale a Davos

* Riunione ECOFIN dei ministri delle Finanze dell'Unione Europea, con la partecipazione del membro del Consiglio di amministrazione della Banca Centrale Europea Luis de Guindos.

* Il Tesoro degli Stati Uniti mette all'asta i titoli a 3 e 6 mesi.