I principali hedge fund e fondi comuni di investimento scommettono su guadagni al di fuori del settore tecnologico nei prossimi mesi, secondo una ricerca di Goldman Sachs.

I dieci titoli attualmente più favoriti da entrambi non includono nessuno dei cosiddetti Magnifici Sette titani tecnologici che ora dominano l'indice S&P 500, secondo la ricerca dell'unità di prime brokerage della banca d'investimento.

Invece, ha detto, le top picks condivise che Goldman ha identificato analizzando più di 5.000 miliardi di dollari di partecipazioni di hedge fund e fondi comuni sono per lo più in settori finanziari e medici.

Il paniere dei dieci preferiti condivisi comprende Mastercard , Visa e i gruppi sanitari statunitensi United Health , Kenvue e Humana.

Dopo un intenso affollamento nelle megacapitali tecnologiche, il gruppo dei Magnifici 7, che comprende Microsoft, Amazon e Meta Platforms, proprietario di Facebook, ha rappresentato il 13% delle posizioni lunghe degli hedge fund il mese scorso, secondo Goldman, il doppio del loro peso all'inizio del 2023.

Tuttavia, nelle ultime settimane sono emersi segnali di stanchezza per il settore tecnologico, in quanto gli hedge fund si sono preoccupati sempre più della loro vulnerabilità alle fortune di un piccolo gruppo di aziende riccamente valutate.

Nella settimana al 24 novembre, gli hedge fund hanno venduto il maggior volume di titoli tecnologici e media statunitensi da luglio.

I fondi comuni, nel frattempo, sono stati tiepidi nei confronti dei Magnifici Sette per gran parte dell'anno.

Goldman ha anche detto che i titoli che ha identificato come "preferiti condivisi" dagli hedge fund e dai fondi comuni negli ultimi 10 anni hanno ampiamente sovraperformato il mercato azionario più ampio.

"I titoli che costituiscono i panieri di posizioni popolari di entrambi i tipi di fondi", hanno scritto gli strateghi di Goldman nella loro nota ai clienti dell'intermediazione primaria, "hanno battuto l'S&P 500 nel 60% dei mesi dal 2013".

Nel frattempo, i titoli che Goldman ha identificato come le scelte meno gradite di entrambi i tipi di fondi sono rimasti indietro rispetto all'indice di riferimento S&P nel 63% dei mesi dal 2013, ha detto la banca d'investimento.

Sia gli hedge fund che i fondi comuni di investimento hanno sottoperformato il mercato più ampio da un anno all'altro, in media, ha rilevato Goldman. I fondi long-short azionari statunitensi hanno ottenuto un rendimento dell'8%, mentre solo il 31% dei fondi comuni di investimento a grande capitalizzazione ha battuto il proprio benchmark di mercato. (Relazioni di Naomi Rovnick e Nell Mackenzie a Londra; Redazione di Andrew Heavens)