L'obiettivo di Goldman è circa l'1% al di sopra del massimo del gennaio 2022 dell'indice, quando la Federal Reserve statunitense ha iniziato ad aumentare i tassi.
In precedenza, il broker aveva previsto che l'indice avrebbe chiuso il 2024 a 480 punti. Lo STOXX 600 è salito di oltre l'11% quest'anno.
"Riteniamo che un'inflazione più bassa combinata con tassi più bassi sia tipicamente associata a valutazioni modestamente più alte", ha dichiarato Peter Oppenheimer, capo stratega azionario globale di Goldman, in una nota dell'8 dicembre.
I mercati hanno già prezzato le aspettative di un'inflazione più bassa, ha aggiunto.
"In media, dal 1973 i titoli azionari europei hanno realizzato rendimenti reali annui del 7% in un contesto di inflazione dell'1-3% e in calo".
Nonostante l'indebolimento dell'attività economica, soprattutto in Germania, e le preoccupazioni per gli utili delle aziende esposte al capex e alla Cina, Oppenheimer ha affermato che la valutazione dello STOXX 600 rimane "non sfidante".
L'indice attualmente viene scambiato a 12,5 volte i guadagni in avanti nei prossimi 12 mesi.
Per il 2024, Goldman Sachs sostiene che gli utili delle aziende europee cresceranno del 7%.
Il broker ha abbassato la sua raccomandazione sulle banche europee a "neutrale", poiché si prevede che la Banca Centrale Europea taglierà i tassi di interesse il prossimo anno.
