LONDRA/BEIJING, 1 maggio - I produttori cinesi di rame stanno pianificando di esportare fino a 100.000 tonnellate metriche di metallo, il volume più grande degli ultimi 12 anni, con l'obiettivo di raffreddare un rally che ha spinto i prezzi verso i massimi storici e ha colpito i loro libri degli ordini, hanno detto tre fonti del settore.

I produttori cinesi stanno vendendo nel rally, guidato da una frenesia speculativa che ha portato i prezzi del rame al London Metal Exchange (LME) a picchi biennali di 10.208 dollari per tonnellata questa settimana, vicino al massimo storico di 10.845 dollari raggiunto nel marzo 2022, hanno detto le fonti.

Le fonti hanno detto che circa 100.000 tonnellate di rame lasceranno probabilmente la Cina nelle prossime settimane. L'ultima volta che la Cina ha esportato questa quantità in un mese è stato nel maggio 2012, come mostrano i dati di Trade Data Monitor (TDM).

Tuttavia, alcuni sostengono che spedire 100.000 tonnellate di rame fuori dalla Cina in poche settimane verso i magazzini registrati dall'LME sarebbe logisticamente difficile, anche se non impossibile.

Due fonti del settore hanno detto che gran parte del rame spedito fuori dalla Cina probabilmente passerà attraverso i magazzini vincolati di Shanghai, dove le scorte di 77.800 tonnellate < SMM-CUT-BON> si confrontano con 6.600 tonnellate all'inizio del 2024.

"La Cina vuole spingere al ribasso il prezzo, gli utenti finali stanno mettendo in attesa i loro ordini", ha detto un commerciante di rame. "Ma sarei sorpreso se fosse così tanto".

Si tratterebbe inoltre di una frazione del consumo totale della Cina, pari a circa 13 milioni di tonnellate all'anno o a circa la metà delle forniture globali estratte. La Cina ha risorse di rame, ma non sufficienti per il suo fabbisogno, ed è tipicamente un importatore.

"I prezzi LME non si traducono in ciò che vediamo nel mercato fisico in Cina. Si può vedere che c'è un eccesso di metallo nei dati delle scorte e nei premi", ha detto una delle fonti del settore.

All'inizio di questa settimana, l'International Copper Study Group (ICSG) ha dichiarato che il mercato globale del rame ha un'eccedenza di 162.000 tonnellate quest'anno e un'eccedenza di 94.000 tonnellate nel 2025.

Le scorte di rame nei magazzini monitorati dalla Shanghai Futures Exchange (ShFE) hanno superato le 287.000 tonnellate rispetto alle 33.000 tonnellate circa dell'inizio di quest'anno < CU-STX-SGH> e sono vicine ai massimi di quattro anni, segno di una domanda fiacca.

Il premio Yangshan < SMM-CUYP-CP>, sceso a un minimo record vicino allo zero, segnala un calo dell'appetito per le importazioni di rame cinese.

"I fondamentali della Cina suggeriscono un abbassamento dei prezzi, ma i prezzi sono in crescita e le fonderie continuano a produrre", ha detto il commerciante di rame.

Le fonti dicono che l'arbitraggio tra i prezzi LME e ShFE sta rendendo redditizia l'esportazione di rame. L'arbitraggio è il denaro che si può guadagnare con la negoziazione tra le due borse, tenendo conto dei costi che possono includere il trasporto, le tasse e i tassi di cambio.

Una fonte della logistica ha detto che i produttori hanno chiesto informazioni sui costi di trasferimento del rame dalla Cina ai magazzini LME.

Una fonte di una fonderia di rame cinese prevede di esportare potenzialmente 20.000 tonnellate al mese se i prezzi LME si mantengono sui livelli attuali.