I fondi hedge scommettono che i consumatori ridurranno la spesa negli Stati Uniti - Goldman Sachs

Le posizioni ribassiste dei fondi hedge globali hanno raggiunto i massimi dell'anno nel mese di aprile, in gran parte rivolte alle aziende che vendono prodotti di consumo non essenziali, nella scommessa che i tempi economici più duri ridurranno la spesa in eccesso, secondo una nota di Goldman Sachs di lunedì.

Gli hedge fund che commerciano le azioni delle società statunitensi di beni di consumo discrezionali che offrono televisori a schermo piatto e vacanze in famiglia hanno registrato la più grande vendita netta nozionale dall'ottobre 2022, ha detto la nota, pubblicata lunedì e vista da Reuters.

Le scommesse sul calo dei prezzi delle azioni di queste aziende hanno superato le posizioni rialziste di quasi due a uno, ha aggiunto la nota.

Automobili, software, hotel, ristoranti e tempo libero, vendita al dettaglio specializzata, media interattivi e intrattenimento sono stati tra i settori statunitensi più venduti, si legge nella nota.

I nomi di singole società statunitensi hanno attirato l'attenzione e le vendite allo scoperto in Nord America hanno raggiunto il massimo dell'anno, ha detto Goldman.

La spesa dei consumatori statunitensi si è stabilizzata a marzo, segno che gli americani potrebbero essere diventati più avversi all'aumento dei prezzi, secondo i dati pubblicati la scorsa settimana.

"Il consumatore finirà per scontrarsi con un muro a causa del mix tossico di inflazione elevata, tassi più alti e prezzi energetici elevati", ha detto Patrick Ghali, managing partner della società di consulenza di fondi hedge Sussex Partners.

Alla fine i risparmi si esauriranno e i consumatori dovranno fare scelte difficili. La spesa potrebbe rallentare più rapidamente del previsto, per cui il posizionamento degli hedge fund in questo senso ha senso, ha detto.

GRAFICO: Consumi personali negli Stati Uniti (https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/klvygjdylvg/US%20personal%20consumption%20-Stephen%20Culp.PNG)

In Europa, i titoli azionari hanno registrato acquisti netti da parte degli hedge fund per il quarto mese consecutivo ad aprile, guidati principalmente dagli hedge fund che hanno acquistato per uscire dalle posizioni short nei settori macroeconomici, secondo la nota di Goldman Sachs. Una posizione corta riflette la scommessa degli investitori sulla futura debolezza del prezzo di un'attività.

Goldman ha aggiunto che i mercati sviluppati in Asia, in particolare il Giappone, hanno visto un acquisto netto da parte degli hedge fund.

Le azioni giapponesi hanno registrato un acquisto netto da parte degli hedge fund per il quarto mese consecutivo e il livello più alto di acquisti netti nozionali in due anni, ha detto la nota.

Gli hedge fund globali che si concentrano sull'acquisto e sulla vendita di azioni hanno registrato un aumento dello 0,58% nei rendimenti ponderati per gli asset, si legge nella nota. Questi non sono riusciti a sovraperformare l'indice azionario mondiale MSCI, che è salito dell'1,36% ad aprile.