Il rendimento del Tesoro americano di riferimento è salito al livello più alto in più di tre settimane venerdì, in quanto una serie mista di dati ha segnalato un'economia ancora resistente, aumentando le aspettative di un minor numero di tagli dei tassi d'interesse da parte della Federal Reserve quest'anno.

I rendimenti dei titoli di riferimento a 10 anni sono saliti di 1,4 punti base (bps) al 4,310%, il massimo dal 22 febbraio. I rendimenti a due anni statunitensi erano in rialzo di 3,9 punti base al 4,730%, il massimo dal 26 febbraio. Il loro aumento segna il quinto giorno consecutivo di aumento dei rendimenti.

I dati economici statunitensi di venerdì hanno mostrato che la produzione industriale degli Stati Uniti è rimasta relativamente piatta a febbraio, avanzando solo dello 0,1% rispetto a gennaio, mentre gli ordini manifatturieri sono aumentati dello 0,8% a febbraio dopo essere stati rivisti al ribasso a gennaio. Il costo dei beni importati è aumentato a febbraio per il secondo mese consecutivo.

I rendimenti hanno esteso i guadagni sulle notizie di questa settimana di un'inflazione superiore alle attese. Queste includono l'indice dei prezzi al consumo (CPI) di febbraio, martedì, che è aumentato dello 0,4%, in gran parte guidato dall'aumento dei costi della benzina e degli alloggi. Anche l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) di giovedì ha superato le previsioni, aumentando dello 0,6% a febbraio rispetto allo 0,3% previsto.

Gli operatori dei futures sui Fed funds hanno ridotto le scommesse sul taglio dei tassi da parte della Fed entro giugno al 57,9%, dal 62,5% di giovedì, secondo lo strumento FedWatch del CME Group. Anche se la tempistica è in discussione, gli operatori vedono ancora almeno due tagli dei tassi entro la fine del 2024.

Si prevede che la Fed manterrà i tassi fermi durante la riunione della prossima settimana, con il mercato che si concentrerà sulle proiezioni economiche e sui tassi di interesse aggiornati dei responsabili politici.

"Tutto sta gradualmente andando nella direzione desiderata dalla Fed", ha detto Michael Lorizio, senior trader di reddito fisso presso Manulife Investment Management.

"Anche se abbiamo ricevuto nuove informazioni. Non credo che abbia cambiato molto il panorama, che ha a che fare con l'effetto cumulativo dei dati rilasciati".

L'inversione della curva dei rendimenti tra i titoli a due e a 10 anni si è leggermente allargata a meno 42,2 punti base rispetto ai meno 40,7 punti base di martedì.

I nuovi dati sul sentimento dei consumatori dell'Università del Michigan hanno mostrato che il sentimento per l'economia statunitense è diminuito a febbraio rispetto a gennaio. Questo ha frenato leggermente l'aumento dei rendimenti del Tesoro, ha dichiarato Ian Lyngen, responsabile della strategia dei tassi statunitensi presso BMO Capital Markets.

Il sondaggio ha mostrato che le aspettative di inflazione a un anno sono rimaste invariate al 3%. Ma sono aumentate al 2,7% dal 2,4% su un arco di tre anni e al 2,9% dal 2,5% su cinque anni.

"I Treasury si sono indeboliti nella fase di preparazione alla stampa dell'Università del Michigan e dopo i dati abbiamo visto i rendimenti ritracciare parzialmente dai picchi della giornata", ha scritto Lyngen in una nota di venerdì.

Il rendimento delle obbligazioni trentennali esistenti è rimasto relativamente piatto nella giornata di venerdì, al 4,433%.