17 genn. (Reuters) - I collocamenti di debito europeo hanno registrato l'inizio d'anno più rapido mai registrato, grazie al calo dei costi di finanziamento da parte di governi e istituzioni finanziarie rispetto ai massimi pluriennali.

Gli emittenti hanno raccolto 170 miliardi di euro (184 miliardi di dollari) nelle prime due settimane del 2023 con vendite di obbligazioni in euro e sterline, secondo i dati di Refinitiv, il massimo venduto in questo periodo dal 2000.

Il forte calo dei prezzi del gas, le speranze che l'inflazione stia toccando il fondo e che la recessione sia più lieve del previsto hanno aumentato la fiducia.

I costi di finanziamento, che sono aumentati maggiormente nel 2022, sono scesi bruscamente a gennaio. I rendimenti delle obbligazioni tedesche a 10 anni sono scesi di quasi 40 punti base, il maggior calo mensile da luglio.

I rendimenti delle obbligazioni societarie investment grade in euro sono scesi di 30 punti base e il costo dell'assicurazione dell'esposizione al debito sub-investment grade ha raggiunto il livello più basso da aprile.

"Questa enorme quantità di debito mi suggerisce che i mercati sono in buona forma e che c'è una forte domanda di reddito fisso", ha dichiarato Chris Iggo, chief investment officer di AXA Investment Managers.

Dietro questo record c'è un forte aumento dei collocamenti di debito da parte delle istituzioni finanziarie. Le pesanti vendite di debito da parte di banche come Santander e Société Générale hanno portato all'emissione di 52 miliardi di euro nelle prime due settimane dell'anno, il doppio rispetto al 2022.

Secondo gli analisti, poiché le banche emettono debito con maggiore frequenza per finanziare i propri bilanci, sono più incentivate a trarre vantaggio dal calo dei rendimenti.

Le emissioni societarie sono scese del 33% a 20 miliardi di euro, secondo i dati di Refinitiv.

Secondo gli analisti, le imprese, che emettono debito con minore frequenza, potrebbero essere scoraggiate dall'aumento dei costi di prestito sul mercato rispetto a quanto pagano per il debito in essere.

I governi e gli altri mutuatari del settore pubblico hanno collocato 69 miliardi di euro di debito sindacato venduto direttamente agli investitori finali, appena al di sotto del record del 2020, secondo i dati Refinitiv.

Portogallo, Irlanda, Austria e Belgio hanno lanciato le loro operazioni prima dello scorso anno.

"Il mercato era ben posizionato per ricevere tutta l'offerta anticipata del 2023", ha dichiarato Maric Post, responsabile dell'agenzia belga per il debito, che ha visto una domanda quasi record per le obbligazioni a 10 anni.

"Sapevamo che il nostro prezzo era abbastanza attraente (per gli investitori)", ha aggiunto Post, sottolineando che i rendimenti sono ai livelli più alti degli ultimi anni.

I titoli di Stato hanno registrato afflussi nelle ultime sette settimane, mentre le obbligazioni societarie investment-grade hanno registrato i maggiori afflussi dal luglio 2021 nella settimana fino a mercoledì, secondo BofA, che si basa sui dati EPFR.

"Nonostante questo livello record di emissioni, stiamo ancora assistendo a un restringimento degli spread. È piuttosto insolito", ha dichiarato David Arnaud, gestore di fondi presso Canada Life Asset Management.

(1 dollaro = 0,9246 euro)

(Servizio a cura di Yoruk Bahceli, servizi aggiuntivi a cura di Chiara Elisei; redazione in spagnolo a cura di Flora Gómez)