CASINÒ : Oddo inizia il rating 'Underperform' sul titolo
04 gennaio 2023 alle 10:28
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Oddo inizia a valutare il titolo con un giudizio 'Underperform' e un prezzo obiettivo di 6,4 euro.
Casino e Rallye (il suo azionista di riferimento) stanno affrontando scadenze finanziarie per le quali l'unica via d'uscita, data la loro modesta performance operativa, è un piano di vendita di un gran numero di attività. L'incertezza sull'esecuzione e i fattori macro ci spingono ad adottare una posizione cauta", afferma l'analista.
Oddo riferisce che il gruppo ha una serie di attività monetizzabili: 1/ Latam (valutata 1,7 miliardi di euro), 2/ Cdiscount (CNOVA) (1,2 miliardi di euro), 3/ GreenYellow (0,2 miliardi di euro), oltre a 4/ immobili (1,3 miliardi di euro) e 5/ non-performance.3 miliardi di euro) e 5/ negozi in sofferenza (0,5 miliardi di euro), che rappresentano un patrimonio totale di 4,8 miliardi di euro, con un debito lordo (esclusi gli IFRS 16) che dovrebbe raggiungere i 5,5 miliardi di euro entro la fine del 2022.
Naturalmente, queste sessioni non sono tutte semplici, in quanto alcuni beni sono quotati in borsa, mentre altri richiedono un processo più lungo", afferma Oddo.
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Casino, Guichard-Perrachon SA è uno dei principali gruppi di distribuzione alimentare in Francia. Le vendite nette sono suddivise per attività come segue: - attività di distribuzione (81,7%): possesso, alla fine del 2023, di 2.309 negozi, principalmente sotto i nomi di Franprix (1.191), Monoprix (861) e Leader Price (34). Inoltre, il Gruppo gestisce 6.325 minimarket (Spar, Vival, Le Petit Casino, ecc.); - attività di e-commerce (13,8%) ; - altro (4,5%). La Francia rappresenta la totalità delle vendite nette.