Cyberoo S p A : 2020/08/24 Cyberoo – Mid&Small Virgilio

S E C U R E S O U L

Agosto 2020

CYBEROO AT GLANCE

Società attiva in 3 settori: Cyber Security, Managed Service Provider e Digital Transformation

Parte di Sedoc, gruppo affermato nel settore IT (unica società italiana al 4° posto zona EMEA nel ranking MSP 501 2019)

PMI innovativa

Oltre 600 Clienti

2 sedi nazionali + 2 in Ucraina

Più di 100 dipendenti altamente qualificati

3 soluzioni proprietarie e certificate

Ricavi ricorrenti (73% sul fatturato nel 2018)

2

CYBEROO IN BORSA

Si è quotata sul mercato AIM Italia di Borsa Italiana il 7 ottobre 2019 con la più

grande oversubscription

dal 2009

3

Un'eccellenza fin dal 1° giorno di IPO

Volume di ordini record per 40 mln euro

Risultato che supera l'obiettivo di raccolta prefissato di circa 6X

Raccolta finale 7,15 mln euro

Performance aggregata 1°day (azione e warrant): +64,3%

Primari investitori istituzionali in % sulla raccolta: 84%

Valore di mercato del flottante al 1° giorno di quotazione: 26,3%

Scambi nel 1° giorno di quotazione: oltre 6 mln euro

Capitalizzazione di mercato al 1° giorno di quotazione: 41,1 mln euro

Scambi medi giornalieri da IPO ad oggi oltre 0,2 mln euro/ gg

Ultimo target price da Consensus Equity Research 4,62 euro/ azione

2020 TURNING POINT

FOR CYBERSECURITY

4

CYBEROO RESULTS & REVENUES 2019

VALORE DELLA PRODUZIONE (2019)

6,7 mln €

+24% vs 2018

	EBITDA (2019)	EBITDA MARGIN
2,4 mln €	+42% vs 2018	36%

-3,29 mln €	PFN (CASSA) (2019)
vs 0,48 mln € 2018

5 Si ricorda che i dati 2018 si riferiscono a dati consolidati pro-forma (già presenti nel Documento di Ammissione)

CYBER SECURITY SERVICES	CYBER SECURITY SERVICES
REVENUES	YOY GROWTH
1,3 mln €	+47%

MANAGED SERVICES	MANAGED SERVICES
REVENUES	YOY GROWTH
3,6 mln €	+27%

DIGITAL TRASFORMATION	DIGITAL TRASFORMATION
REVENUES	YOY GROWTH
0,7 mln €	-20%

EXPECTED RESULTS

Di seguito viene riportato i dati di fatturato e EBITDA dell'equity research di Intemonte a

maggio 2020:

6

AZIONARIATO E GOVERNANCE

Fabio Leonardi

*

Davide Cignatta

Massimo Bonifati

3,66%

100%

19,03%

SDG Innovative

Technologies S.r.l.

51,00%

Holding operativa attiva nei

26,31%

settori Cyber Security e MSP

Mercato.

100%100%

Digital Trasformation,		Forza commerciale e
Digital Marketing e		Telemarketing
Software Engineering				100%
		100%
					Perimetro di
HUBLAZE LLC.				quotazione
Security Operation Center,		Security Operation Center,
Software Developing
	Software Developing

SEDOC Digital Group offre consulenza, servizi e prodotti nel settore dell'Information Technology.

• 46 anni di esperienza
• Oltre 150 risorse
• Oltre 1.500 clienti
• Oltre 30.000 dispositivi gestiti
• Ranked #4 EMEA come società tecnologica
• Ranked #95 mondiale come società tecnologica

		CEO e CFO
CMO	Fabio Leonardi	Presidente
				non esecutivo
Veronica Leonardi
				Massimo Bonifati
Consigliere					Consigliere
Indipendente					non esecutivo
Renzo Bartoli					Davide Cignatta
Consigliere		C.D.A.	Consigliere
Indipendente		non esecutivo
Alessandro Viotto					Marco Orlandi

7

* SEDOC è detenuta per il 65% da Fabio Leonardi, 15% da Massimo Bonifati, 20% da Davide Cignatta

LA SOCIETÀ

TIMELINE

BUSINESS

MSP e Cyber Security:

dopo l'attacco hacker «Faxploit», inizia l'attività di Managed

Service Provider e successivamente di Cyber Security

ampliando l'offerta alla gestione, monitoraggio e protezione di

tutta l'infrastruttura IT dei clienti

Trend futuri

	Print Management:
	nuovo servizio per la
Start up:	gestione e monitoraggio
delle stampanti in
inizia l'attività come
partnership con HP
distributore di devices
con la denominazione
di AT Srl

La stampante

multifunzione diventa uno strumento per attaccare i dispositivi collegati alla rete locale ed eseguirvi codice malevolo

Nuove soluzioni e IPO:

Rilascio sul mercato di nuove soluzioni di Cyber Security e MSP e IPO sul mercato AIM Italia

New Innovation

2019

20XX

Nuovi mercati

Industry 4.0

Automotive

Domotica

Robotica

Blockchain

				Cyber
			Attacchi	Security
		MSP	2017
	Printing	Faxploit
	(Managed Service Provider)	2017
	Management	2015
Device
2011
2008

9

Riassetto societario:

• Trasformazione in S.p.A. e modifica denominazione societaria in Cyberoo S.p.A.
• Acquisizione delle partecipazioni totalitarie in Life Your Brand S.r.l. (il 20 dicembre 2018 da SEDOC) e MFD International S.r.l. (il 22 febbraio 2019 da Fabio Leonardi, Massimo Bonifati e Davide Cignatta), quest'ultima titolare, a sua volta, dell'intero capitale sociale di DFM Virtual Service LLC (con sede in Ucraina).

KNOW-HOW

Gli anni di esperienza nella gestione di più di 600 clienti, nel monitoraggio delle informazioni provenienti da più di 46.000 tra appliance, endpoint e server sono inimitabili e hanno permesso a CYBEROO di acquisire:

CONOSCENZA	COMPETENZE DI	RISORSE	ABILITÀ
DEI CLIENTI	ALTO LIVELLO	SPECIALIZZATE	TECNOLOGICHE
			che supportino l'analisi dei
			dati e dei comportamenti:
			INTELLIGENZA ARTIFICIALE - BIG DATA
			MACHINE LEARNING - DEEP LEARNING

10

CYBEROO LAB

La prima società di cyber security quotata a Piazza CYBEROO combina l'apprendimento artificiale migliori professionisti sul mercato per garantire resilienza alle aziende.

11

CYBEROO LAB

La scelta dell'Ucraina è stata dettata dalla grande specializzazione umana nel settore della Cyber Security. Ogni anno in Ucraina si laureano 130.000 nuovi ingegneri di cui 16.000 con specializzazioni in materie IT (il più alto numero in Europa e il settimo a livello mondiale).

454

238	234	168	148	140	130	114	105	100

Nel 2017 è nato CYBEROO LAB, ovvero un network di HUB tecnologici proprietari con l'ambizione di creare soluzioni intelligenti a supporto della sicurezza e della continuità operativa che possano essere competitive nel mercato internazionale. Il primo HUB creato è a

1	Ucraina
2	China
3	Svizzera
4	Repubblica Ceca
5	Colombia

Nel 2016 è stata stilata una classifica da parte di HackerRank dei migliori sviluppatori IT in diversi segmenti e l'Ucraina risultava al primo posto nel settore Cyber Security.

Kiev (controllato al 100% da CYBEROO).

10

	52
31	37

18

Personale nell'HUB di Kiev

Kiev, con i suoi poli universitari, è un centro tecnologico ad alto potenziale e con grande disponibilità di risorse umane con skill tecniche d'eccellenza nel settore della Cyber Security.

L'investimento in capitale umano dal 2016 è molto e ad oggi i professionisti del polo tecnologico di Kiev e Ternopil raggiungono le 52 risorse.

12

I SERVIZI

14

Il Caso	Dipendenti	Fatturato	Settore	Danno
(M€)
	1000+	500	Manifattura	Fermo

150+ 80 Food Fermo

1000+

2100

Chimico

Bonifico

500+ 600 Moda Fermo

500+ 50 Servizi Fermo

15000+

6300

Trasporto Databreach

15 Fonte: notizie pubbliche online

STATISTICS

77%	48%	32%
delle aziende non ha	degli attacchi ha	degli staff IT ignora
successo a causa di
ancora un piano di	attacchi a causa del
un basso livello di
Incident Response	sovraccarico di
protezione
	attività da gestire

16 . Fonte: Symantec, PhoenixNap, IBM & Clusit

CYBER CRIME TARGET

FORNITORE

FORNITORE

Non preoccuparsi della propria

sicurezza significa

IMPATTARE TUTTA LA FILIERA

La gestione del rischio è fondamentale per ogni dimensione aziendale ed è un

FORNITORE

FATTORE CRITICO DI SUCCESSO

FORNITORE

17

20

COSA SERVE OGGI PER

PROTEGGERSI?

PEOPLE	ALWAYS ON	360° VIEW
CYBER SECURITY	PRESIDIO	TECNOLOGIE
SPECIALIST	24/7/365	EVOLUTE

21

PEOPLE

La Cyber Security non è più solo

una questione di IT.

SERVONO COMPETENZE

SPECIFICHE PER INDIVIDUARE

E MITIGARE LE MINACCE.

ALWAYS ON

Il 76% degli attacchi ransomware avvenuti tra il 2017 e il 2019 ha avuto luogo durante la notte o durante il fine settimana.

27%	24%
Weekend
	Business hours

49%

After hours

23 Fonte: FireEye

360° VIEW	LIMITI

Oggi il perimetro della sicurezza logica delle aziende è molto vasto.

SISTEMI AVANZATI

APT

Complesse

Nuove o sconosciute

Conosciuta o

creata con nuovi metodi

Conosciuta

24

SIEM	Falsi positivi
SOC	Budget
Tempo
	Organizzazione

	SISTEMI TRADIZIONALI
Antispam
Antivirus	Scopo specifico e verticale
Firewall	Molteplici Dashboard
Web Security	Mancanza di correlazione
Log Management	Formazione di zone d'ombra
Security Awareness	Utilizzate dagli hacker

È necessario un servizio evoluto:

• Entro il 2024, il 40% delle midsize enterprise utilizzerà MDR provider come unico servizio di sicurezza gestito "

G A R T N E R

25

COS'È UN SERVIZIO MDR?

UN SERVIZIO MDR CONSISTE IN:

DETECTION 24/7

ANALYSIS 24/7

RESPONSE 24/7

AI, ML	I-SOC TEAM	ALERT,
CORRELAZIONE DATI		AUTOMATIC REMEDIATION
		RESPONSE

26

CYBEROO è un MDR provider,

rispecchiandone pienamente i requisiti

fondamentali :

360 ° view √

People √

Always On √

27

i-SOC

PEOPLE

L'i-SOC è il cuore della nostra operatività.

E' il luogo dove persone e tecnologia si integrano per

difendervi ogni giorno 24 ore al giorno.

52

3

3

CYBER SECURITY

SPECIALIST

LINGUE PARLATE: ITALIANO,

INGLESE, RUSSO.

TECNOLOGIE AVANZATE

PROPRIETARIE

SEGNI PARTICOLARI: HACKER ETICI

28

i-SOC

ALWAYS ON

Per un approccio alla Cyber Security solido ci sono

alcune regole del gioco imprescindibili.

Per noi la Cyber Security è Always On.

24/7	OPERATIVI PER
PROTEGGERVI

IL CYBER CRIME NON

DORME MAI,

NEANCHE NOI.

29

CYBER SECURITY SUITE

IL NOSTRO SERVIZIO MDR

Una sola piattaforma. Milioni di informazioni.

Ti proteggiamo dalle minacce esterne.

Gestiamo la tua sicurezza interna.

30

CYBER SECURITY SUITE

IL SERVIZIO

DETECTION 24/7

ANALYSIS 24/7

RESPONSE 24/7

AI, ML	I-SOC TEAM	ALERT,
CORRELAZIONE DI		AUTOMATIC REMEDIATION
MOLTE FONTI DI DATI		RESPONSE

31AUTOMAZIONE RICERCA DATI

CYBER SECURITY INTELLIGENCE (CSI)

Soluzione basata su OPEN SOURCE INTELLIGENCE che consiste nella raccolta e analisi di dati provenienti dal deep e dark web (che rappresentano il 96% dell'intero traffico internet mentre quello che tutti conosciamo come www, rappresenta la restante quota del 4%) al fine di proteggere la sicurezza digitale interna ed esterna del cliente.

CYBEROO dispone di un team di Cyber Security formato anche da Hacker Etici attestati nel mondo del deep e dark web, aventi accesso a fonti di informazioni non accessibili ad altri.

La maggior parte di questi dati si trova su forum in lingua cirillica, poiché molti hacker sono di origini russe. È anche per questo motivo che CYBEROO ha fondato un Hub a Kiev.

• Sistema di identificazione dei Data Breach per verificare la fuoriuscita di credenziali aziendali;
• Domain checker che verifica la presenza di domini clone, utilizzati per frodi;
• Controllo degli allegati malevoli;
• Monitoraggio informazioni utenti VIP del cliente (AD, Direttore, Amministratori, etc.);
• Analisi Clean/Dark/Deep web per l'analisi delle informazioni con possibili impatti sul cliente;
• Notifica delle nuove vulnerabilità.

32

CYPEER

Un sistema evoluto che raccoglie e correla tutte le informazioni e log provenienti da applicativi di sicurezza già presenti all'interno dell'ecosistema del cliente e non solo, individuando attacchi e problematiche latenti non altrimenti visibili e notificandole immediatamente al nostro i-SOC 24/7/365 e permettendo di eliminare quasi la totalità dei falsi positivi.

33

All'interno della dashboard cliente è possibile visualizzare la correlazione dei dati provenienti da svariati sistemi di sicurezza aziendali, quali:

•	Web Filtering	•	Threat Hunting
•	Antispam	•	IDS/HIDS
•	Security agent	•	DHCP
•	Firewall	•	Antivirus

Cosa dice di noi l'ente di ricerca

numero uno al mondo in ambito

tecnologico ?

G a r t n e r d u r a n t e i l p r i m o s e m e s t r e d e l l ' a n n o h a a v v i a t o u n p r o c e s s o d i a n a l i s i d e i n o s t r i s e r v i z i d i c y b e r s e c u r i t y c o n r i s u l t a t i m o l t o p o s i t i v i .

34

VANTAGGI E PRICING

CONTROLLA LE ATTIVITÀ DEL DEEP E DARK WEB

Up to date con le nuove minacce

Proattività e prevenzione nella gestione delle vulnerabilità

Eliminazione dei falsi positivi

Competitività

Server + Client	Canone annuo
Fino a 5.000	€ 6.000 - 54.000
Oltre 5.000	A progetto

Costo di start-up 10% del canone totale del primo anno di contratto

SISTEMA DI RILEVAMENTO E RISPOSTA AGLI ATTACCHI AVANZATI

Visibilità dei servizi di security in un'unica dashboard Dashboard semplice e user-friendly

Eliminazione di zone d'ombra dei servizi di security

Proattività nella gestione delle minacce

Eliminazione dei falsi positivi

Competitività

Server + Client	Canone annuo
Fino a 5.000	€ 7.200 - 168.000
Oltre 5.000	A progetto

Costo di start-up 10% del canone totale del primo anno di contratto

35

PROTEZIONE A 360°

SECURITY	NETWORK SECURITY
AUDIT	ASSESSMENT

PENETRATION	SECURITY
TEST	AWARENESS

VULNERABILITY	LEGAL &
ASSESSMENT	INSURANCE

36

POSIZIONAMENTO DI MERCATO

Grandi

imprese

Medie

imprese

Piccole imprese

Big Player multinazionali: possibilità di consulenza da parte di CYBEROO

• Dispositivi: fino a 10.000
• Spesa per ICT alta e sostenuta
• Internal sourcing (team di cyber security interno)

CYBEROO

• Dispositivi: fino a 5.000
• Spesa per ICT media
• Mancanza di un team di cyber security interno
• Necessità di proteggere i propri dati attraverso sistemi completi e sicuri
• Target ideale per il Cyber Crime perchè ancora poco protette ma con una mole di dati importante

Vendor con prodotti standard

• Dispositivi: fino a 100
• Spesa per ICT bassa
• Mancanza di un team di cyber security interno
• Poca importanza data ai servizio di sicurezza interna e sviluppo tecnologico
• Utilizzo di soluzioni standard e a basso costo

37

GO TO MARKET

MODELLO «GO TO MARKET»

	Partners Nazionali	Partners Internazionali	E-commerce
	CYBEROO sta costruendo	CYBEROO oltre al territorio nazionale	La società sta sviluppando un
	un'importante network di importanti	grazie anche alla collaborazione di	e-commerce proprietario per
	partner a valore aggiunto che	GARTNER sta sviluppando una	commercializzare i prodotti.
	permette di presidiare in modo	strategia di internazionalizzazione.	L'idea della società è veicolare i
	capillare tutto il territorio Italiano.	La strategia prevede l'avviamento di	prodotti più basic (come l'antivirus)
		partnership commerciali con	per poi poter offrire le soluzioni
	La struttura commerciale di	importanti distributori locali nelle	proprietarie in un secondo momento
	CYBEROO supporta il network con:	seguenti aree geografiche.	attraverso i propri rivenditori.
	• personale tecnico che affianca i
	partner nella costruzione	EMEA;
	dell'offerta sul cliente finale;	Nord America;
	• attività di marketing e tele	America Latina;
	marketing;	Asia
	• sollevando lead qualificate tramite	Pacifico
39	il suo personale commerciale.

PARTNERSHIP SIGLATE

POST IPO

COMMERCIALE

TECNOLOGIA

40

FINANCIAL HIGHLIGHTS

FINANCIAL HIGHLIGHTS 2018 & 2019

FATTURATO (€/000)

5.623

4.575 670

837

3.655

2.232

865 1.268

2018 2019

Digital Trasformation

MSP

Cyber Security

YoY 2018 - 2019

RICAVI RICORRENTI 2018 (% rispetto al Fatturato)

73%

Ricavi ricorrenti: 73%

EBITDA (€/000) &

EBITDA MARGIN (%)

36,5%	33%
	142	17%
			Digital
2.4			Trasformation
55	1.120	39%	MSP
	1.7

32

Cyber Security

470 54%

2019 2018 2018

= % margine sul VdP

= % margine sui ricavi per BU

EBITDA margin 2019: 36,5%

	• Il fatturato non include gli «altri ricavi», pari
	a Euro 666k nel 2018 e a Euro 1.101 M nel
	2019.
	• Il Valore della Produzione è stato pari a
	Euro 5.241 M nel 2018 e Euro 6.724 M nel
	2019
42	* i dati 2018 e 2019 sono consolidati proforma e revisionati.

Grazie alla tipologia di contratti a canone mensile e/o annuale e con pagamento anticipato, la società può contare su una grande quantità di fatturato ricorrente. Nel 2018 i ricavi ricorrenti sono stati pari al 73% del fatturato.

Nel 2019 l'EBITDA è stato pari a 2,5 milioni di Euro rispetto a 1,7 milioni di Euro del 2018 con una crescita del 42%. La crescita ha riguardato anche la marginalità rispetto al Valore della Produzione in % passando dal 33% del 2018 al 36% del 2019

CONTO ECONOMICO 2019

Conto Economico	Consolidato	Consolidato	Delta %
Pro Forma	31/12/2019
	31/12/2018
Ricavi delle vendite e delle prestazioni	4.575	5.623	23%
Incrementi di immobilizzazioni per lavori	520	851	64%
interni
Altri ricavi e proventi	146	250	71%
Valore della Produzione	5.241	6.724	28%
Per materie prime, suss., di consumo e merc	1.141	2.527	121%
Per servizi	835	433	-48%
Per godimento di beni di terzi	87	115	31%
Per il personale	1.227	1.461	19%
Variazioni rim. materie prime, suss.di merci	104	(359)	-446%
Oneri diversi di gestione	114	92	-20%
Costi della Produzione	3.509	4.268	22%
Ebitda	1.732	2.455	42%
Ammortamenti e svalutazioni	1.434	1.319	-8%
Ebit	298	1.136	282%
Proventi e Oneri Finanziari	37	(87)	nm
Risultato Ante Imposte	335	1.050	213%
Imposte sul reddito	336	345	3%
Utile/(Perdita) Esercizio	(1)	705	nm

43

• I ricavi, per la stragrande maggioranza ricorrenti, sono pari a 5.62M€, in crescita del 23% sul 2018. Altri ricavi e proventi sono relativi a crediti di imposta che verranno incassati;
• Gli incrementi di immobilizzazioni per lavori si riferiscono a investimenti in software e R&D
• Sia il fatturato che il VdP sono in linea con il budget e con il consensus espresso nelle equity research pubblicate;
• I costi esterni, se includiamo anche il delta magazzino, passano da 2.17M€ a 2.72M€, con una crescita del 25%, sostanzialmente in linea con la crescita del fatturato;
• In particolare le variazioni di magazzino sono licenze software comprate a fine anno a condizioni incredibilmente vantaggiose. Verranno utilizzate sui nuovi clienti già nel 2020 e non sono caratterizzate da alcuna obsolescenza;
• L'Ebitda è di poco superiore a quanto dichiarato nel Documento di Ammissione e al consensus delle Equity research e in crescita del +42%, confermando una elevata leva operativa che vefe un aumento della marginalità più che proporzionale rispetto alla crescita del fatturato / VdP;
• L'incidenza dell'ebitda sul VdP, anche grazie al miglior mix basato su Cybersecurity e Managed Service Provider (la cui somma sale da 82% a 88% del fatturato);
• Gli ammortamenti scontano investimenti rilevanti effettuati a fine 2019 e già la parte di costi per IPO capitalizzati;
• L'Ebit triplica a 1.14M€, con incidenza del 16.9% sul VdP;
• L'utile netto è pari a 0.71M€, con incidenza del 10.5% sul VdP.

CONTO ECONIMICO 2019

36%

17%

16%

10%

EBITDA MARGIN 2019

EBIT MARGIN 2019

EBT MARGIN 2019

UTILE NETTO % 2019

44

STATO PATRIMONIALE 2019

	Consolidato Pro	Consolidato
Stato Patrimoniale	Forma	Delta %
31/12/2019
	31/12/2018
Immobilizzazioni Immateriali	2.857	5.662	98%
Immobilizzazioni Materiali	862	854	-1%
Immobilizzazioni Finanziarie	135	141	4%
Attivo Fisso netto	3.854	6.657	73%
Crediti Commerciali	1.352	2.823	109%
Debiti Commerciali	(706)	(1.696)	140%
Altre attività correnti	317	1.443	355%
Altre passività correnti	(595)	(884)	49%
Capitale circolante netto	368	1.686	358%
Fondi rischi e oneri	-	-
Fondo TFR	(206)	(215)	4%
Altri crediti e debiti non correnti	(895)	(776)	-13%
Attività e passività non correnti	(1.101)	(991)	-10%
Capitale investito netto	3.121	7.351	136%
Capitale sociale	116	950	715%
Riserve	2.634	8.986	241%
Utile (Perdite) portati a nuovo	(111)	-	-100%
Utile (perdita) d'esercizio	(1)	705	nm
Patrimonio Netto	2.639	10.641	303%
Disponibilità liquide	(9)	(4.384)	nm
Debiti finanziari	90	1.095	123%
Posizione finanziaria netta	482	(3.289)	-783%
Fonti finanziamento	3.121	7.351	136%

45

• L'attivo fisso sale del 73% a 6.66 mn, in gran parte costituito da immobilizzi immateriali (che racdoppiano rispetto al 2018 principalmente in seguito agli investimenti in core business, come dichiarato in sede di IPO;
• I crediti commerciali crescono più che proporzionalmente rispetto al fatturato in quanto sono state effettuate importanti vendite nell ultimo trimestre dell'anno, per cui gli incassi risultano ancora in essere a fine 2019;
• In ogni caso la crescita dei crediti commerciali (+1.24 mn) è fisiologicamente bilanciata con la crescita dei debiti commerciali (+0.88 mn), per un delta complessivo di circa 0.36 mn, in linea con il consensus delle equity research;
• Il Patrimonio Netto triplica a 10.6 mn, anche grazie all'aumento di capitale derivante dall'IPO;
• La cassa disponibile è pari a 4.38 mn, mentre la PFN (cassa) è pari a 3.29mn, ed è in linea con il piano industriale nelle sue varie componenti (raccolta netta in IPO, cash ebitda realizzato, investimenti immateriali e delta working capital.

RENDICONTO FINANZIARIO 2019

RENDICONTO FINANZIARIO

1. Risultato dell'esercizio
2. Rettifiche per:

Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni (Plus)minusvalenze

Altri accantonamenti e svalutazioni (rivalutazioni)

C. Variazioni di attività e passività:

Crediti verso clienti

Rimanenze

Altre attività di gestione

Debiti verso fornitori

Accensione di finanziamenti soci

Altri debiti di gestione

TFR

Fondi oneri e rischi

D. ATTIVITA' DI GESTIONE REDDITUALE: (A)+(B)+(C)

Acquisto di attività materiali

Cessioni di attività materiali

Acquisto di attività immateriali

Cessioni di attività immateriali

Acquisto di partecipazioni

Cessioni di partecipazioni

Acquisto di azienda

Cessione di azienda

Altre

31/12/2019

704.613

1.396.969

1.304.312

-

92.657

(1.592.214)

(1.242.487)

(359.438)

(873.083)

876.466

-

74.580

(68.252)

-

509.367

(382.517)

63.296

(3.563.717)

-

(486.430)

-

-

-

(4.664)

• Cyberoo registra un cash flow lordo (utile netto sommato a ammortamenti e accantonamenti) pari a circa 2,1M€;
• I crediti commerciali netti (crediti meno debiti) ammonta a 0,37M€, pari a meno del 7% del Fatturato, a testimonianza dell'equilibrio della gestione fornitori / clienti. Un dato incredibile se si considera la crescita archiviata a livello di vendite;
• La gestione delle rimanenze, storicamente a favore della generazione di cassa, ha visto un 2019 straordinario in quanto la società ha colto l'opportunità di anticipare acquisti di materiale NON obsolescente(licenze software) che sono pronte alla vendita già da inizio 2020;
• Al netto del movimento rimanenze (che si stima di liquidare velocemente nel corso del 2020 a seguito di acquisizione nuovi clienti principalmente nel segmento cybersecurity) e delle «Altre Attività di Gestione» per 0,88M€ (principalmente variazione in ratei e risconti e in crediti tributari - vedi vendite a fine 2019 come già anticipato) il cash flow operativo prima degli investimenti risulterebbe pari a 1.74M€, con una cash conversion rate (cash flow operativo / Ebitda) pari al 71%;
• Completa il rendiconto finanziario la voce investimenti, per lo più immateriali come dichiarato in sede di IPO e in linea con il consensus delle equity research per circa 4.38M€.

46

RENDICONTO FINANZIARIO 2019

RENDICONTO FINANZIARIO	31/12/2019
E. ATTIVITA' DI INVESTIMENTO	(4.374.032)
Versamenti di capitale	735.500
Variazione riserve di terzi	-
Variazione di riserve	6.900.000
Pagamento dividendi	-
Accensione di finanziamenti a M-L	551.377
Rimborso di finanziamenti a M-L	(156.542)
Accensione di finanziamenti verso altri	-
Rimborso di finanziamenti verso altri	-
Variazione netta di altre fonti di finanziamento a breve	210.050
Altre variazioni	-
F. ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO	8.240.384
G. FLUSSO FINANZIARIO COMPLESSIVO DEL PERIODO: (D)+(E)+(F)	4.375.720
H. DISPONIBILITA' LIQUIDE INIZIALI	8.523
I. DISPONIBILITA' LIQUIDE FINALI: (G)+(H)	4.384.242

• La voce «Attività di finanziamento» vede chiaramente come protagonista la raccolta di caiptale fresco avvenuta in occasione della IPO (Ottobre 2019) per un ammontare lordo di 7.150.00 euro.
• Le disponibilità finali di cassa ammontano quindi a 4.38M€.

47

PRICE PERFORMANCE POST IPO

					MKCAP	RACCOLTA			PREZZO IPO	PREZZO
			SOCIETÀ	INDUSTRY	AT IPO	FLOTTANTE	DATA IPO	VAR%
6,7 mln	€	M€	€	VEN 5 GIU
		M€
	1		Cyberoo	Technology	20,02	7,15	26%	7-ott-19	2,86	4,72	65%
	2		Fos	Technology	14,00	5,00	26%	26-nov-19	2,25	3,15	40%
	3		Doxee	Technology	21,60	5,00	19%	19-dic-19	3,00	3,30	27%
	4		Arterra	Health Care	17,00	5,70	25%	28-ott-19	2,60	3,30	15%
	5	Websolute	Technology	12,80	3,40	21%	30-sett-19	1,50	1,72	10%
	6		Matica	Industriale	18,00	6,90	28%	11-nov-19	1,71	1,55	-9%
	7	Gismondi	Luxury	13,00	5,00	28%	18-dic-19	3,20	2,9	-9%
	8		NVP	Media	27,30	10,20	27%	05-dic-19	3,80	2,85	-25%
	9		Ucapital	Finance	11,40	4,10	26%	19-nov-19	4,00	2,02	-50%

48 * Borsa Italiana, analisi sulle società quotate su AIM Italia nell'ultimo quadrimestre del 2019

GROWTH

GROWTH

CRESCITA PER LINEE INTERNE

• Attività di marketing per ridurre il time-to-market delle nuove soluzioni sviluppate
• Rafforzamento della forza vendita e della struttura per ampliare la base clienti grazie a strategie di cross-selling e up-selling
• Aggiornamento delle soluzioni già sviluppate
• Continua attività di rafforzamento dell'area R&S (sviluppo del Kiev Lab)
• Sviluppo di nuove soluzioni proprietarie nel mercato Cyber Security per far fronte alla continua evoluzione degli attacchi informatici

CRESCITA PER LINEE ESTERNE

Operazioni straordinarie di M&A volte ad acquisire:

• Nuovi clienti per offrire le soluzioni proprietarie
  CYBEROO
• Partnership con rivenditori che possano rivendere le soluzioni proprietarie CYBEROO, diminuendo il time-to-market
• Know how - personale altamente specializzato nello sviluppo e gestione di soluzioni Cyber Security
• Accesso a mercati esteri (in fase di stipula contratto con uno dei principali player mondiale per la consulenza strategica)

50

Grazie

CONTACTS

Address	Phone & Email
CYBEROO S.p.A.	0522.385011
Via Brigata Reggio 37,	0522.382041
Reggio Emilia, 42124	[e-mail]
	www.cyberoo.com