Il dealmaking nel Sud-Est asiatico e le transazioni di private equity dovrebbero contribuire a risollevare l'attività di fusioni e acquisizioni (M&A) in Asia nella seconda metà dell'anno, hanno detto i banchieri, dopo che il volume delle transazioni nel primo semestre è crollato al minimo in un decennio.

Il valore totale delle M&A in Asia da gennaio a giugno è sceso del 41% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 362 miliardi di dollari, il livello più basso dal 2013, secondo i dati preliminari di Refinitiv.

Il calo è stato all'incirca in linea con il resto del mondo, in quanto i tassi di interesse più elevati, la volatilità dei mercati e le tensioni geopolitiche hanno pesato sul dealmaking a livello globale, causando il taglio di posti di lavoro da parte di alcune banche di Wall Street nel corso dell'ultimo anno.

In Asia, il crollo dell'attività è stato guidato da un forte calo delle transazioni legate alla Cina, a causa del deterioramento delle relazioni sino-statunitensi e di una ripresa più lenta del previsto nella seconda economia mondiale.

I banchieri della regione hanno guadagnato finora un totale di 1,4 miliardi di dollari in commissioni da operazioni di M&A concluse, con un calo del 44% rispetto all'anno precedente e un minimo da dieci anni a questa parte, secondo i dati.

Choe Tse Wei, direttore generale della consulenza strategica presso il DBS Group di Singapore, ha detto che le rovine geopolitiche hanno portato a spostare gli investimenti cinesi in uscita dall'Europa occidentale, dall'Australia e dal Nord America verso il Sud-Est asiatico e altri mercati emergenti, colpendo gli investimenti in Cina.

"Ha indirizzato alcuni flussi occidentali di IDE (investimenti diretti esteri) verso l'India e il Sud-Est asiatico, aumentando al contempo il reinvestimento interno attraverso il re-shoring e il near-shoring degli impianti di produzione", ha aggiunto Choe.

Le transazioni che coinvolgono aziende cinesi sono scese del 35% rispetto all'anno precedente, a 125,4 miliardi di dollari nel primo semestre, un minimo da dieci anni a questa parte, secondo i dati di Refinitiv. L'M&A in uscita, pari a 7 miliardi di dollari, è crollato di un terzo, toccando il minimo dal 2006.

I banchieri d'investimento hanno affermato che lo slancio delle operazioni nel Sud-Est asiatico è in aumento, poiché diversi settori dei mercati locali stanno attraversando una fase di consolidamento.

"L'attività nel sud-est asiatico è ancora guidata dal consolidamento interno in settori come le istituzioni finanziarie e il TMT (tecnologia, media, telecomunicazioni)", ha detto Rohit Chatterji, co-responsabile M&A, Asia Pacifico, presso JPMorgan.

Il Sud-Est asiatico è stato la fonte della più grande transazione M&A dell'Asia-Pacifico quest'anno, secondo i dati di Refinitiv.

La casa automobilistica elettrica vietnamita VinFast ha detto a maggio che si sarebbe quotata negli Stati Uniti attraverso una fusione con la società di acquisizione speciale (SPAC) Black Spade Acquisition Co, che le avrebbe dato un valore azionario di 23 miliardi di dollari.

Le multinazionali che ridisegnano la loro strategia, in particolare nel settore del petrolio e del gas, e che decidono di consolidare o di abbandonare alcune attività a favore di campioni nazionali, potrebbero anche guidare le operazioni nel Sud-Est asiatico, ha detto Chatterji.

Tra le operazioni di dimensioni considerevoli in programma in Asia ci sono la vendita della quota di controllo di Fujitsu in Shinko Electric Industries, pari a 2,7 miliardi di dollari, la vendita di una quota della compagnia assicurativa generale dell'Indiana Kotak Mahindra Bank e la vendita di una quota del gruppo Edotco, focalizzato sull'Asia, in Malesia.

Anche le società di private equity (PE) dovrebbero tornare gradualmente in azione, hanno detto i banchieri. Le operazioni sostenute da PE hanno totalizzato 53 miliardi di dollari nel primo semestre, in calo del 37% rispetto all'anno precedente, secondo i dati di Refinitiv.

Nonostante le sfide di raccolta fondi, nella regione si trovano ancora 417 miliardi di dollari di polvere secca, o di capitale schierabile, a partire da questo mese, il massimo storico, secondo i dati di Preqin.

Nel complesso, l'attività strategica, le vendite di asset da parte delle società di private equity e le operazioni di take-private continueranno a guadagnare slancio nel secondo semestre, ha dichiarato Raghav Maliah, vice presidente globale dell'investment banking di Goldman Sachs. (Relazioni di Kane Wu a Hong Kong e di Yantoultra Ngui a Singapore; ulteriori informazioni di Vineet Sachdev a Bengaluru; Redazione di Sumeet Chatterjee e Sonali Paul)