Se dovesse guadagnare trazione, la spinta di Third Point per i cambiamenti potrebbe portare a una grande scossa a Intel, che è stata lenta a rispondere alle richieste degli investitori di esternalizzare più della sua capacità produttiva. Potrebbe anche portare all'annullamento di alcune delle sue acquisizioni, come l'acquisto da 16,7 miliardi di dollari del produttore di chip programmabili Altera nel 2015.

L'amministratore delegato di Third Point, Daniel Loeb, ha scritto al presidente di Intel, Omar Ishrak, chiedendo un'azione immediata per rafforzare la posizione dell'azienda come un importante fornitore di chip di processori per PC e centri dati. Il fondo con sede a New York ha accumulato una partecipazione di quasi 1 miliardo di dollari in Intel, secondo persone che hanno familiarità con la questione.

Le azioni di Intel sono salite del 6,1% a 49,95 dollari, il massimo in più di otto mesi sulla notizia, dando alla società un valore di mercato di oltre 200 miliardi di dollari. Il titolo era sceso di circa il 21% quest'anno, rispetto a un aumento del 43% del Nasdaq Composite Index.

Il compito più urgente di Intel era quello di affrontare il suo "problema di gestione del capitale umano", poiché molti dei suoi progettisti di chip di talento sono fuggiti, "demoralizzati dallo status quo", ha scritto Loeb nella lettera.

Intel ha perso la sua pole position nella produzione di microprocessori a favore di Taiwan Semiconductor Manufacturing Co e Samsung Electronics Co Ltd della Corea del Sud, ha scritto Loeb nella lettera.

Intel sta anche perdendo quote di mercato nei suoi mercati principali di PC e data center a favore di Advanced Micro Devices Inc, ha aggiunto Loeb. NVIDIA Corp sta dominando i modelli di calcolo utilizzati nelle applicazioni di intelligenza artificiale, mentre Intel è stata ampiamente assente in questo mercato nascente, secondo la lettera.

"Senza un cambiamento immediato a Intel, temiamo che l'accesso dell'America alla fornitura di semiconduttori all'avanguardia si eroderà, costringendo gli Stati Uniti a fare affidamento più pesantemente su un'Asia orientale geopoliticamente instabile per alimentare tutto, dai PC ai data center alle infrastrutture critiche e altro ancora", ha scritto Loeb.

In una breve dichiarazione, l'azienda di Santa Clara, California, ha detto: "Intel accoglie l'input di tutti gli investitori per quanto riguarda il miglioramento del valore per gli azionisti. In questo spirito, non vediamo l'ora di impegnarci con Third Point LLC sulle loro idee verso questo obiettivo".

Loeb ha chiesto a Intel di mantenere un consulente di investimento per valutare le alternative strategiche, tra cui se dovrebbe rimanere un produttore di dispositivi integrati e la potenziale cessione di acquisizioni fallite, secondo la lettera. Third Point ritiene che Intel dovrebbe considerare di separare la sua progettazione di chip dalle sue operazioni di produzione di impianti di fabbricazione di semiconduttori, secondo le fonti. Questo potrebbe includere una joint venture nella produzione, secondo le fonti.

I clienti di Intel, come Apple Inc, Microsoft Corp e Amazon.com Inc, stanno sviluppando le proprie soluzioni di silicio in-house e inviando quei progetti per essere prodotti in Asia orientale, ha scritto Loeb. Ha suggerito che Intel deve offrire nuove soluzioni per mantenere questi clienti, piuttosto che far loro mandare via la loro produzione.

Third Point, che ha 15 miliardi di dollari di patrimonio in gestione, ha esperienza nello spingere le aziende a perseguire accordi, anche a Prudential Plc, Yum! Brands Inc, Dow Chemical e United Technologies. Il fondo Third Point Offshore dell'azienda era in crescita del 19,9% per l'anno fino alla metà di dicembre, secondo una fonte familiare con la questione.

Loeb ha detto nella lettera che Third Point si è riservato l'opzione di presentare candidati per l'elezione al consiglio di Intel alla sua prossima riunione annuale, se dovesse percepire "una riluttanza a lavorare insieme per affrontare le preoccupazioni" che ha sollevato.

ESTERNALIZZAZIONE DELLA PRODUZIONE

La pandemia di COVID-19 ha dato a Intel una spinta sotto forma di aumento delle vendite di computer portatili, dato che gli impiegati e gli studenti lavorano e imparano da casa. Ma l'azienda non è riuscita a capitalizzare la forte domanda di semiconduttori più in generale, necessari per alimentare tutto, dagli smartphone all'intelligenza artificiale.

Questo perché le capacità di produzione interna di Intel hanno spesso lottato con i chip personalizzati che i suoi clienti vogliono. La capacità dei suoi rivali di utilizzare una vasta rete di fornitori si traduce anche in molte delle sue offerte in ritardo rispetto ai suoi rivali in velocità e consumo energetico.

Dividere le sue operazioni di progettazione e produzione potrebbe aiutarla a produrre chip migliori ad un costo inferiore, sfruttando fornitori esterni per realizzare i suoi processori centrali più avanzati, un passo a cui i dirigenti hanno a lungo resistito.

Ma vendere le fabbriche di Intel, o anche aprirle di più alla produzione a contratto, potrebbe rappresentare una sfida perché sono orientate al suo processo di progettazione, piuttosto che a standard industriali più ampi che altre aziende seguono.

Le preoccupazioni per la sicurezza nazionale degli Stati Uniti potrebbero presentare un altro ostacolo a un potenziale disinvestimento. I rivali di produzione più formidabili di Intel - TSMC e Samsung - hanno la loro base di produzione all'estero, e non è chiaro se i regolatori approverebbero una vendita di qualsiasi operazione di produzione di chip di Intel a un'entità straniera, dato il suo ruolo centrale nella catena di approvvigionamento.

Intel ha nominato il suo ex direttore finanziario, Bob Swan, amministratore delegato l'anno scorso. A giugno, ha perso uno dei suoi progettisti veterani di chip, Jim Keller, per una disputa sul fatto che l'azienda dovrebbe esternalizzare più della sua produzione, hanno detto fonti all'epoca.