Il gruppo francese del lusso Kering sta rafforzando il suo portafoglio di moda con l'acquisto di una partecipazione del 30% in Valentino, ma questo farà poco per ridurre la sua dipendenza dall'indebolimento del marchio di punta Gucci, almeno nel breve termine.

Dopo una crescita stellare tra il 2015 e il 2019, Gucci - che rappresenta la metà delle vendite di Kering e quasi due terzi del suo profitto operativo - è rimasto indietro rispetto ai rivali LVMH ed Hermes, faticando a tenere il passo con il loro rimbalzo post-pandemia.

La scorsa settimana Kering ha annunciato un importante rimpasto di gestione, compresa l'uscita del veterano CEO di Gucci Marco Bizzarri, nel tentativo di rilanciare le vendite del marchio. Il gruppo ha nominato l'amministratore delegato Jean-Francois Palus come CEO ad interim di Gucci, mentre cerca un sostituto permanente.

Giovedì, mentre il gruppo ha registrato ricavi inferiori alle aspettative per il secondo trimestre, ha anche svelato a sorpresa un investimento di 1,7 miliardi di euro (1,9 miliardi di dollari) in Valentino, famoso per i suoi modelli di alta moda e da red carpet.

Kering sta acquistando il 30% del marchio italiano dal fondo di investimento del Qatar Mayhoola e ha un'opzione per acquistare il resto nei prossimi cinque anni. Il gruppo ha anche dichiarato di voler ampliare la sua partnership strategica con Mayhoola, e questo potrebbe portare il fondo ad acquisire una partecipazione in Kering.

L'annuncio di M&A non è riuscito a sollevare le azioni di Kering venerdì, con il titolo in calo del 2,3% alle 0824 GMT.

La partecipazione in Valentino, che ha registrato vendite per 1,4 miliardi di euro nel 2022 rispetto ai 10,5 miliardi di euro di Gucci, è "bella ma a lungo termine", ha detto Antoine Belge, analista di Exane-BNP Paribas.

"Non è né troppo piccola né troppo grande, è abbastanza redditizia ma con un margine di miglioramento". Tuttavia, il fatto che Kering assuma solo una quota di minoranza significa che non sposta l'ago della bilancia a breve termine, soprattutto in termini di riduzione della dipendenza di Kering da Gucci".

Centerview ha assistito Kering nell'operazione, mentre Valentino ha detto che Rothschild e Intesa Sanpaolo hanno assistito Mayhoola.

(1 dollaro = 0,9119 euro) (Relazioni di Silvia Aloisi e Mimosa Spencer a Parigi, e di Elisa Anzolin a Milano, a cura di Mark Potter)