Il produttore svizzero di pannelli solari Meyer Burger sta affrontando il peso della concorrenza cinese e avverte che potrebbe essere costretto a chiudere il suo impianto di produzione in perdita in Germania, a meno che il governo non intervenga con un sostegno finanziario.

"I produttori cinesi stanno deliberatamente vendendo prodotti in Europa molto al di sotto dei loro costi di produzione", ha dichiarato a Reuters l'amministratore delegato Gunter Erfurt.

"Possono farlo perché l'industria solare in Cina è stata sovvenzionata strategicamente con centinaia di miliardi di dollari per anni".

Il crescente allarme per la sovraccapacità industriale cinese che inonda l'Unione Europea di prodotti a basso costo sta aprendo un nuovo fronte nella guerra commerciale dell'Occidente con Pechino, che ha preso il via con le tariffe di importazione di Washington nel 2018.

La politica commerciale di Bruxelles sta diventando sempre più protettiva nei confronti delle ramificazioni globali del modello di sviluppo della Cina, incentrato sulla produzione e guidato dal debito.

Nel corso dello scorso anno, i responsabili politici cinesi hanno manifestato l'intenzione di rendere la domanda interna un motore di crescita più importante, per liberare la seconda economia mondiale dalla sua decennale dipendenza dalle infrastrutture e dal settore immobiliare.

Ma la Cina ha dirottato le risorse finanziarie dall'immobiliare ai produttori piuttosto che alle famiglie, sollevando preoccupazioni di sovraccapacità, approfondendo la deflazione da fabbrica a fabbrica e provocando un'indagine dell'Unione Europea sul suo settore dei veicoli elettrici.

L'attuale percorso della Cina porta a ulteriori conflitti commerciali, avverte Pascal Lamy, ex capo dell'Organizzazione Mondiale del Commercio, ora professore distinto della China Europe International Business School.

"Questo non è sostenibile", ha detto Lamy. "La sovraccapacità porterà inevitabilmente a un problema".

"Ci siamo resi conto che si tratta di un problema strutturale e che deriva dal fatto che parte del sistema produttivo cinese non è guidato dal comportamento del mercato, ma dagli investimenti diretti dal Partito Comunista Cinese".

Questo modello guidato dagli investimenti ha portato a una sovraccapacità industriale nei settori principali della Cina, come l'acciaio, e più recentemente nella produzione di veicoli elettrici nell'industria automobilistica e nei beni ad alta tecnologia.

I partner commerciali della Cina stanno reagendo.

Washington ha imposto tariffe commerciali alla Cina e vuole anche escludere Pechino dai chip di semiconduttori ad alta tecnologia per rallentare i suoi progressi tecnologici e militari. Inoltre, sta aumentando gli investimenti industriali e infrastrutturali in patria.

L'Economist Intelligence Unit prevede che la capacità di produzione di batterie della Cina supererà di quattro volte la domanda entro il 2027, grazie alla continua crescita dell'industria dei veicoli elettrici.

Al di fuori dell'industria automobilistica, Bruxelles sta anche cercando di ridurre la sua dipendenza dalla Cina per i materiali e i prodotti necessari alla sua transizione verde. Pechino sta conducendo una propria indagine anti-dumping sul brandy dell'UE.

L'India ha imposto dazi antidumping su alcuni tipi di acciaio cinese nel settembre 2023, aggiungendosi ad altre barriere commerciali e limitazioni agli investimenti che hanno bloccato i progetti pianificati dalle case automobilistiche cinesi.

Michael Pettis, senior fellow di Carnegie China, stima che se la Cina dovesse crescere del 4-5% annuo nel prossimo decennio, mantenendo la sua attuale struttura economica, la sua quota di investimenti globali salirebbe al 38% dal 33%, mentre la sua quota di produzione globale salirebbe al 36%-39% dal 31%.

Per far fronte a ciò, gli altri Paesi principali dovrebbero permettere alle loro economie di perdere parte della quota di investimenti e di produzione, ha scritto in una nota di dicembre.

"Anche senza le tensioni geopolitiche degli ultimi anni e le politiche di Stati Uniti, India e Unione Europea... questo sarebbe altamente improbabile", ha detto Pettis.

Inoltre, dato che per sostenere gli elevati livelli di investimento della Cina per un altro decennio sarebbe necessario un maggiore indebitamento, il rapporto di indebitamento totale della Cina dovrebbe salire al 450-500% del PIL rispetto all'attuale 300% circa, ha stimato Pettis.

"È difficile immaginare che l'economia possa tollerare un aumento così sostanziale del debito", ha detto.

RISALIRE LA CATENA

Per essere sicuri, l'obiettivo di riequilibrio della Cina è stato ostacolato in parte da una ripresa economica vacillante, in quanto il trasferimento di risorse alle famiglie porterebbe ancora più dolore a breve termine.

Tuttavia, George Magnus, ricercatore associato presso il China Centre dell'Università di Oxford, afferma che l'incapacità della Cina di aumentare il consumo interno significa che si affida ad altri Paesi per importare più beni.

"È un gioco a somma zero. Se le importazioni aumentano, si sostituiscono alla produzione interna", ha detto Magnus, aggiungendo che l'Occidente "è diventato politicamente più esuberante al riguardo".

Alcuni economisti sostengono che la riallocazione delle risorse di Pechino verso il settore manifatturiero è finalizzata principalmente a spostare le esportazioni verso l'alto della catena del valore, piuttosto che limitarsi a vendere maggiori volumi di merci.

Xia Qingjie, professore di economia presso l'Università di Pechino, afferma che i tentativi europei e statunitensi di reindustrializzare le loro economie sarebbero costosi a causa dei maggiori costi di manodopera e capitale e "richiederebbero molto tempo".

"Niente può impedire che ci sia più concorrenza", ha detto Xia. "Ma non possono limitare il progresso tecnologico della Cina".

William Hurst, professore di sviluppo cinese presso l'Università di Cambridge, dubita che la Cina stia facendo la scommessa giusta a questo proposito.

Sostiene che la spinta di Pechino a far progredire settori come l'aviazione, la biotecnologia e l'intelligenza artificiale non ha avuto un successo sufficiente a spingere i confini tecnologici in questi settori o a generare più occupazione.

"Se non ha successo, abbiamo ancora più debito, ancora più distorsione nell'economia", ha detto Hurst. "Se invece ha successo, abbiamo il potenziale di avere ancora più sovraccapacità".

"Quindi non credo che si tratterà di un cambiamento straordinario che renderà improvvisamente l'economia cinese più competitiva a livello globale".