La torre di grado A K11 Atelier King's Road, nell'isola orientale di Hong Kong, del quarto più grande sviluppatore della città, è valutata nella sua interezza a 11 miliardi di dollari di Hong Kong (1,4 miliardi di dollari), secondo le persone.

Per attirare gli investitori e vendere a un buon prezzo, New World sta offrendo un tasso di capitalizzazione garantito - una misura associata al rendimento locativo - di circa il 4%, con una struttura dell'affare simile alla vendita di un terreno lo scorso anno, hanno aggiunto le persone. Hanno parlato a condizione di anonimato perché i colloqui erano privati.

Le precedenti grandi alienazioni da parte di New World avevano sollevato preoccupazioni sulla liquidità e contribuito a una svendita delle obbligazioni dello sviluppatore, che è in maggioranza di proprietà del conglomerato locale Chow Tai Fook Enterprises e ha una leva finanziaria più elevata rispetto ai colleghi. Da allora, le obbligazioni hanno ampiamente recuperato il loro prezzo dopo che lo sviluppatore ha riacquistato titoli per un valore di 6,5 miliardi di dollari di Hong Kong.

New World ha dichiarato in una dichiarazione a Reuters di non avere intenzione di vendere una partecipazione in K11 Atelier King's Road, anche se è prassi comune scambiare opinioni con gli investitori sul sentimento aziendale, sulla valutazione e sulle potenziali opportunità di investimento.

"K11 Atelier King's Road non fa parte del nostro portafoglio di punta", ha dichiarato. "New World Development non è interessata a vendere altre proprietà di K11. Siamo in una posizione di liquidità molto forte, con solide riserve di denaro".

K11 Atelier King's Road è stato indicato come uno dei migliori risultati finanziari in una presentazione agli investitori a settembre, con un utile operativo in crescita del 35% rispetto all'anno precedente.

I principali sviluppatori di Hong Kong hanno goduto per decenni di proficui rendimenti in uno dei mercati immobiliari più costosi del mondo, ma il calo delle vendite di immobili e degli affitti sia nella Cina continentale che nel centro finanziario globale, nonché l'aumento dei tassi di interesse, stanno mettendo sotto pressione il settore.

"Il capex di New World è maggiore rispetto a quello di molti altri sviluppatori, e ha senso riciclare il capitale cedendo le attività che hanno un minore potenziale di crescita del portafoglio", ha detto Will Chu, analista di CGS-CIMB Securities con sede a Hong Kong.

TASSO DI DIVIDENDO GARANTITO

Le persone hanno detto a Reuters che qualsiasi cessione di K11 Atelier King's Road dovrebbe modellare la vendita di una partecipazione del 51% di un terreno commerciale nella parte occidentale di Kowloon al gestore alternativo Ares SSG lo scorso settembre, nell'ambito della quale New World ha garantito un tasso di dividendo del 5% per quattro anni.

I dettagli del tasso garantito non sono stati riportati in precedenza.

La garanzia ha permesso a New World di vendere a un prezzo superiore al mercato di 3,1 miliardi di dollari di Hong Kong, registrando un guadagno di 450 milioni di dollari di Hong Kong, e ha sostenuto la valutazione dei suoi progetti vicini in vendita, hanno aggiunto le persone.

Ares SSG ha rifiutato di commentare.

Una struttura simile è stata offerta anche agli investitori per l'acquisto di D-Park, un centro commerciale del valore di 6 miliardi di dollari di Hong Kong su base 100%, hanno detto le persone.

New World non è finanziariamente in difficoltà secondo le persone, insieme ad una terza persona che tratta direttamente con lo sviluppatore, ma ha bisogno di più denaro per sostenere la sua rapida espansione.

Il rapporto di indebitamento dello sviluppatore era del 43,2% alla fine di giugno, contro una media del settore di Hong Kong di circa il 20%. Se i suoi titoli perpetui fossero classificati come debito, il rapporto salirebbe a circa il 70%.

L'azienda prevede di aggiungere 21 progetti K11 a Hong Kong e nella Cina continentale entro il 2026, per un totale di 38, ha dichiarato a settembre. Ha anche previsto che il suo costo medio di finanziamento aumenterà al 4,5% quest'anno finanziario dal 2,5% dell'anno scorso, aggiungendo 1,2 miliardi di HK$ di costi.

New World ha venduto attività non-core per un valore di 31,9 miliardi di dollari di Hong Kong negli esercizi finanziari 2021 e 2022 e prevede di vendere altri 25 miliardi di dollari di Hong Kong nei prossimi due anni per raccogliere capitali per le opportunità nella Greater Bay Area, ha dichiarato a settembre.

(1 dollaro = 7,8349 dollari di Hong Kong)